Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Дериватът е договор, чиято стойност се извежда от базов актив, като акция, индекс или стока. Договорът дава на притежателя правото или задължението да търгува базовия актив на бъдеща дата или на бъдеща цена. Най-често използваните деривати за търговия с акции са договори за разлика (CFDs), фючърси и опции.
Какво е дериват
Дериватът е договор, чиято стойност се извежда от базов актив, като акция, индекс или стока. Договорът дава на притежателя правото или задължението да търгува базовия актив на бъдеща дата или на бъдеща цена. Най-често срещаните деривати за търговия с акции са договори за разлика (CFDs), фючърси и опции.
Привлекателността на дериватите е ливъриджът. Малък депозит може да даде на търговеца експозиция към много по-голяма позиция, а ливъриджът усилва както печалбите, така и загубите. Търговецът, който използва деривати за търговия с акции, трябва да разбира механизмите на ливъриджа, изискванията за маржин и рисковете, преди да открие първата позиция.
Договори за разлика
CFD е договор между търговеца и Broker. Договорът изплаща разликата между входната цена и изходната цена на базовата акция. Търговецът не притежава акцията и не получава дивидентите, въпреки че някои Broker-и коригират позицията за плащания на дивиденти.
CFD-и по подразбиране са с ливъридж. Broker може да изисква 5 процента до 20 процента от стойността на позицията като първоначален маржин, а останалото се заема от Broker-а. Ливъриджът усилва печалбите и загубите и търговецът може да загуби повече от първоначалната вноска, ако позицията се движи срещу него.
CFD-и са популярни сред търговците на акции в краткосрочен план, защото спредът е тесен, комисионната е ниска и позицията може да бъде открита с малка вноска. Търговецът трябва да провери маржин политиката на Broker-а, overnight financing ставките на Broker-а и нивото на stop-out, преди да открие CFD позиция.
Фючърси
Фючърсният договор е споразумение да се купи или продаде базовият актив на бъдеща дата на цена, договорена днес. Фючърсите се търгуват на регулирани борси, като борсата определя спецификациите на договора, изискванията за маржин и ежедневния процес на сетълмент.
Фючърсите се използват с ливъридж чрез маржин системата. Борсата изисква първоначален маржин, който е процент от стойността на договора, и борсата преоценява позицията по пазарна стойност всеки ден. Процесът mark-to-market води до вариационен маржин, който представлява дневната печалба или загуба по позицията.
Фючърсите са популярни сред търговците на акции, които искат експозиция към фондови индекси, фючърси върху единични акции или VIX. Търговецът трябва да знае размера на договора, стойността на тика и последния ден за търговия преди откриване на фючърсна позиция. Търговецът трябва също да познава процедурата за margin call и риска от принудителна ликвидация.
Опции
Опцията е договор, който дава на притежателя правото, но не и задължението, да купи или продаде базовия актив на определена цена (strike) преди изтичането на срока. Пазарната опция за покупка (call) дава право да се купи, а опцията за продажба (put) дава право да се продаде. Купувачът плаща премия, а продавачът получава премията.
Опциите имат нелинейно изплащане (payoff) и ливъриджът при опциите е в премията. Малка премия може да даде на търговеца експозиция към голямо движение в цената на базовата акция, а ливъриджът е висок, когато премията е малка спрямо цената на акцията. Компромисът е, че премията може да изтече без стойност, ако акцията не се движи в очакваната посока.
Опциите са популярни сред търговците на акции, които искат да хеджират позиция, които искат да залагат на волатилността, или които искат сделка с определен риск. Търговецът трябва да познава опционната верига (option chain), strike цените, датите на изтичане и гърците (Greeks), преди да открие позиция с опции.
Как да изберете правилния дериват
Изборът зависи от търговската цел. CFDs са подходящи за краткосрочни търговци, които искат ливъридж и малък депозит. Фючърсите са подходящи за търговци, които искат експозиция, търгувана на борса, прозрачни цени и възможност да се продават на късо. Опциите са подходящи за търговци, които искат определен риск, хеджиране или експозиция към волатилност.
Търговецът трябва да вземе предвид и разходите. CFDs имат спред и такса за финансиране за една нощ. Фючърсите имат комисиона и лихва по маржин. Опциите имат премия, която е максималната загуба по сделката. Общите разходи трябва да се сравнят с очакваната печалба и сделката не бива да се открива, ако разходите са твърде високи.
Често задавани въпроси за дериватите
Кой е най-левериджираният дериват? Опциите са най-левериджираният вариант, защото премията може да е малка част от цената на базовия актив. Ливъриджът е висок, а рискът от пълна загуба също е висок.
Мога ли да загубя повече от депозита си с деривати? Да, при CFDs и фючърси. Позицията може да се движи срещу търговеца, а брокерът може да изиска допълнителен марджин. Търговецът трябва да използва стоп-загуба, за да ограничи загубата.
Регулирани ли са дериватите? CFDs и фючърсите са регулирани в повечето юрисдикции, като регулацията обхваща дейността на брокера и начина, по който той обработва средствата на клиента. Опциите са регулирани в някои юрисдикции, а регулацията варира според държавата.
Свързани ресурси
- Най-добри брокери за акции
- Отзиви за Broker
- Такси за брокерска услуга → Сравнение на лихвени проценти по Margin
От къде да започнете
Ако оценявате деривативи, най-полезната първа стъпка е да отворите демо сметка при регулиран Broker и да направите малка сделка с CFDs или опция върху акция, която следите. Нашето сравнение на брокери изброява брокерите, които предлагат деривативи, и наличните продукти — заедно те ви показват как изглежда платформата, преди да направите първата leveraged сделка на жива сметка.