Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Ливъриджът променя психологията на търговията. Същата позиция се усеща различно при 2× ливъридж, отколкото при 1×. Промяна от 10%, която в кеш сметка се усеща като 10% печалба, в ливъриджна сметка се усеща като 20% печалба — и това променя начина, по който мислиш за позицията.
Тази статия е практичен поглед върху психологията на ливъриджната търговия: какво прави ливъриджът с вземането на решения и как да управляваш психологическите ефекти.
Ефектът на усилването
Ливъриджът усилва както печалбите, така и загубите, и това усилване се усеща психологически. Трейдър, който реализира 20% печалба по ливъриджирана позиция за седмица, се чувства успешен. Същият трейдър, който загуби 20% по същата позиция, се чувства като провал. Емоционалните колебания са по-големи при ливъридж и решенията, взети по време на тези колебания, често са по-лоши.
Моделът: най-добрите решения на ливъриджирания трейдър се вземат преди позицията да бъде отворена (размер на позицията, стоп-загуба, план за излизане). Най-лошите решения се вземат след голям ход — добавяне към печеливша позиция, която „върви“, или задържане на губеща позиция, която „трябва да се върне“.
Капанът на прекомерната увереност
Търговец, който има няколко успешни ливъридж сделки, развива прекомерна увереност. Моделът: търговецът усеща, че „го може“ — способността последователно да подбира печеливши сделки. Той увеличава размера на позициите, прави повече ливъридж сделки и в крайна сметка срязва сметката при една-единствена лоша сделка.
Ливъриджът усилва прекомерната увереност. Ливъридж позиция 2×, която печели 30%, дава на търговеца 60% доход за няколко седмици. Търговецът приписва успеха на умение (прекомерна увереност), а не на конкретна пазарна ситуация (която може да не се повтори).
Решението: механични правила за оразмеряване на позициите. Търговецът определя размера на позицията преди сделката и се придържа към него. Успехът или провалът на сделката не променя размера на позицията за следващата сделка.
Капанът на загубната отвращаемост
Трейдър, който претърпява загуба с ливъридж, я усеща по-остро от сравнима парична загуба. Ливъриджът е увеличил загубата и мозъкът на трейдъра регистрира по-голямата абсолютна загуба като личен провал. Трейдърът може да се опита да „навакса“ чрез по-големи или по-рискови позиции.
Моделът: трейдър, който губи 20% по ливъриджирана позиция за седмица, поема 50% позиция в следващата сделка, за да „се възстанови“. Следващата сделка също губи. Възстановяването изисква 150% печалба, което е малко вероятно.
Решението: стоп при дневни или седмични загуби. Трейдърът предварително решава, че ще спре да търгува след загуба от 5-10% от сметката за ден или седмица.
Ефектът на FOMO
Ливъридж трейдър, който вижда как пазарът се движи без него, изпитва FOMO (страх да не изпусне възможността) по-остро. Позицията, която е била с 2× ливъридж, се е движила с 5%, докато трейдърът е чакал — това е 10% печалба, която трейдърът е пропуснал. Желанието да се включи късно е силно.
Моделът: трейдърът влиза в ливъридж позиция в горната част на движението, надявайки се да улови останалото. Позицията се обръща и трейдърът поема загуба.
Корекцията: списък за наблюдение и писмен план. Трейдърът записва условията, при които би влязъл в позиция. Условията трябва да са изпълнени, преди трейдърът да влезе.
Капанът с размера на позицията
Размерът на позицията при ливъридж търговец е ограничен от собствения капитал по сметката, а не от стратегията. Търговец, който иска да използва позиция от 10%, но има сметка за $50,000, не може да открие позиция от $5,000 в акция за $100 — ще му трябват 50 акции. Ограничението за стандартни партиди (round-lot) налага размер на позицията, който не е това, което стратегията е предвидила.
Ливъриджът може да реши проблема с round-lot. Търговец, който използва 2× маржин, може да купи акции за $10,000 с $5,000 налични средства, което са 100 акции. Позицията е 20% от сметката, а не 10%.
Решението: размер на позицията, който удовлетворява едновременно стратегията и ограничението round-lot. Търговецът може да се наложи да използва дробни акции (ако Broker-ът позволява), различен базов актив или различен продукт.
Дисциплина при излизане
Ливъридж трейдър, който има печеливша позиция, често излиза твърде рано. Моделът: позицията достига целта за печалба, но трейдърът я задържа още за един ден, надявайки се на повече. Позицията се обръща и трейдърът излиза на по-ниска цена. Ливъриджът усилва печалбата, но трейдърът връща част от нея.
Корекцията: целта за печалба се задава, когато сделката се отваря. Трейдърът излиза на целта, а не по-късно. Дисциплината улавя печалбата, която ливъриджът предоставя.
Изтичането на времето
Загубите на ливъридж трейдърите често се усилват от времето. Позиция, която не се движи срещу трейдъра, пак може да доведе до загуба заради лихва (margin), финансиране (CFD) или дневно нулиране (leveraged ETF). Трейдърът трябва да направи насочено движение само за да излезе на нулата.
Решението: дръжте периода на държане кратък. Позиция за 2 седмици има по-малък „тормоз“ от позиция за 2 месеца.
Как да управлявате психологията
Пет правила, които са издържали при трейдъри и във времето:
- Размер на позицията спрямо сметката, а не спрямо стратегията. Позиция, която е 5% от сметката, е малка позиция независимо от ливъриджа.
- Предварително зададен стоп-лос. Стопът се задава, когато сделката се отваря, а не когато позицията започне да се движи срещу вас.
- Лимит за загуби на ден или седмица. Трейдърът спира след загуба от 5-10% от сметката за ден или седмица.
- Търговски дневник. Трейдърът записва всяка сделка: вход, изход, размер на позицията, причина, резултат. Дневникът разкрива модели.
- Пауза след голяма загуба или печалба. След движение на сметката от 20%+ (в която и да е посока) трейдърът взема 1-2 седмици почивка.
ЧЗВ
Дали ливъриджът прави търговците по-успешни?
Не. Проучванията последователно показват, че повечето ливъриджирани дребни търговци губят пари. Ливъриджът усилва както печалбите, така и загубите; за търговци, които нямат предимство, ливъриджът просто усилва загубите по-бързо.
Как да разбера дали прекалявам с ливъриджа?
Прост тест: бихте ли заели същата позиция с пари в брой? Ако отговорът е „не“, ливъриджът е твърде голям. Размерът на позицията спрямо сметката трябва да е същият независимо дали използвате ливъридж или не.
Какво е най-доброто ливъридж (leverage) за начинаещ?
Никакво. Начинаещите трябва да търгуват с налични (cash) позиции, докато не изградят история на последователни резултати. Ливъриджът може да се добави по-късно, с по-малка част от сметката.
Как да се възстановя от загуба с ливъридж?
Математиката е безмилостна. Загуба от 50% изисква 100% печалба, за да се възстановиш. Най-добрият подход е да си вземеш почивка, да намалиш размерите на позициите и бавно да възстановиш сметката. Психологическото възстановяване е по-трудно от финансовото.
Свързани ресурси
- Такси по брокерска сметка → Сравнение на лихвени проценти по маржин
- Ръководства за начинаещи → Какво е маржин търговия
- Най-добри брокери за акции
От къде да започнете
Ако искате да използвате ливъридж в търговията с акции, практичната първа стъпка е да зададете изрични лимити за размера на позицията, стоп-загуби и дневни/седмични лимити за загуби, преди да поставите сделката. Вижте нашата таблица с Broker-и за актуалния списък с платформи, които предлагат Leveraged продукти с прозрачни инструменти за управление на риска.