Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Стоп аут цената е цената, при която ливъриджирана позиция автоматично се затваря от Broker, за да се предотврати падането на собствения капитал по сметката под изискването за поддържащ маржин. Механизмът е предпазен клапан, създаден да защити както търговеца, така и Broker-а от това салдото да стане отрицателно, и това е последната линия на защита на търговеца срещу позиция, която се обърква катастрофално.
Стоп аут цената се определя от поддържащия маржин, а не от търговеца. Търговецът, който разбира как поддържащият маржин и коефициентът на ливъридж се комбинират, за да формират стоп аут цената, е в по-добра позиция да оразмерява правилно позициите и да избегне стоп аут при нормално пазарно движение.
Какво означава поддържащият маржин
Поддържащият маржин е минималният собствен капитал, който търговецът трябва да държи в ливъридж позиция, за да може позицията да остане отворена. Стойността се определя от Broker (а понякога и от регулатора) и представлява процент от условната стойност на позицията. Често срещан поддържащ маржин за stock CFD или за фючърс върху единична акция е 25% от условната стойност.
Собственият капитал на търговеца в позицията е пазарната стойност на позицията минус заема. Ако пазарната стойност на позицията спадне, собствен капиталът на търговеца също спада. Когато капиталът достигне поддържащия маржин, Broker издава margin call. Ако търговецът не добави средства, Broker затваря позицията на stop out price.
Как се изчислява цената за стоп аут
Цената за стоп аут е цената, при която собствеността (equity) на трейдъра се изравнява с поддържащия маржин. За дълга позиция: цена за стоп аут = входяща цена × (1 - (1 / leverage) + поддържащ маржин). За къса позиция: цена за стоп аут = входяща цена × (1 + (1 / leverage) - поддържащ маржин).
Конкретно: трейдърът заема дълга позиция с 5× leverage при €100. Поддържащият маржин е 25%. Цената за стоп аут е при приблизително €99, или движение срещу позицията от 1%. Колкото по-висок е leverage, толкова по-близка е цената за стоп аут до входящата цена. Позиция 10× спира на 97,5% от входа. Позиция 20× — на 98,75%. Leverage определя колко „пространство“ има трейдърът.
Какво контролира търговецът
Търговецът контролира размера на позицията и ливъриджа. Broker-ът контролира поддържащия маржин и цената за stop out. Търговецът, който избира висок ливъридж, избира stop out цена, която е близо до входа, което означава, че нормално движение през деня може да я задейства.
Честният отговор е да се използва ливъридж, който поставя stop out цената значително под планирания от търговеца stop. Търговец, който планира да използва stop от 5%, трябва да избере ливъридж, който дава stop out цена 7-10% под входа, така че механизмът на Broker-а да не се задейства, преди стратегията да бъде обезсилена.
Как да избегнете да бъдете спрян(а)
Първото правило е да изберете ливъридж, който осигурява комфортен буфер между входната цена и цената, при която ще бъдете спрян(а). Второто е да оразмерите позицията спрямо бюджета за риск, така че спирането да е възстановимо събитие.
Третото е да наблюдавате позицията. Търговецът, който държи ливъриджирана позиция през нощта или през уикенда, е изложен на гэп, който може да премести цената през нивото за спиране, преди търговецът да успее да реагира. Решението е да намалите размера на позицията преди известен прозорец с риск или да я затворите изцяло.
Четвъртото е да добавяте средства проактивно, ако позицията се движи срещу търговеца, но стратегията все още е валидна. Добавянето на средства преди да бъде достигната поддържащата маржин изискване купува време, за да може стратегията да се развие, и покупката обикновено е по-евтина от загубата от това да бъдете спрян(а) и да се върнете обратно при по-лоша цена.
Често задавани въпроси относно цените за stop out
Една и съща ли е цената за stop out при всички Broker-и? Не. Всеки Broker определя своя собствена поддържаща маржа (maintenance margin) и именно тя определя цената за stop out. Broker с 20% поддържаща маржа спира по-късно от Broker с 30% маржа, при еднакъв ливъридж и вход.
Може ли цената за stop out да се промени, докато позицията е отворена? Поддържащата маржа се задава от Broker-а и може да се променя по всяко време, особено при бърз пазар. Ако Broker-ът повиши поддържащата маржа, цената за stop out се доближава до входа и търговецът може да бъде спрян (stop out) при нормално вътредневно движение.
Какво се случва, ако Broker-ът не може да затвори позицията на цената за stop out? При бърз пазар Broker-ът може да затвори позицията на по-лоша цена от цената за stop out. Това се нарича slippage и е най-често при волатилни условия. Търговецът трябва да отчита slippage при оразмеряването на позицията и да използва stop loss поръчка (не само механизма за stop out), за да контролира изхода.
Дали stop loss поръчката отменя цената за stop out? Stop loss поръчка, поставена от търговеца, се изпълнява преди да се задейства механизмът за stop out, при условие че Broker-ът я обработи навреме. Stop loss на търговеца трябва да бъде поставен на ниво, което е вътре в границата за stop out, така че поръчката на търговеца да се задейства преди принудителното затваряне от страна на Broker-а.
Свързани ресурси
- Най-добри брокери за акции
- Отзиви за Broker
- Такси за брокерски услуги → Сравнение на лихвени проценти по маржин
Откъде да започнете
Ако оценявате ливъриджирана позиция, най-полезните характеристики, които да проверите, са предлаганият ливъридж, изискването за поддържащ маржин и полученият stop out price при зададения от вас размер на позицията. Нашият broker comparison изброява ливъриджа и условията за маржин при всеки broker, които заедно ви показват как изглежда stop out, преди да заемете позицията.