Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Изискванията за маржин са едно от най-важните понятия, които един търговец на акции може да разбере, а изискванията за маржин определят колко собствен капитал трябва да внесе търговецът, за да открие и поддържа ливъриджирана позиция. Изискванията за маржин зависят от базовия актив, типа търговец и пазарните условия.
Какви са изискванията за маржин
Изискванията за маржин са правилата, които определят минималния собствен капитал, който търговецът трябва да поддържа в сметката. Първоначалният маржин е депозитът, необходим за откриване на позицията, а поддържащият маржин е минималният собствен капитал, необходим, за да остане позицията отворена. Първоначалният маржин и поддържащият маржин са двете основни изисквания за маржин, а двата маржина се определят от Broker или борсата.
Първоначалният маржин е обратно пропорционален на ливъриджа. Ливъридж 5:1 съответства на 20 процента първоначален маржин, ливъридж 10:1 съответства на 10 процента първоначален маржин, а ливъридж 20:1 съответства на 5 процента първоначален маржин. Формулата е проста: процент първоначален маржин = 1 / ливъридж.
Поддържащият маржин е задействането за margin call. Търговецът, който има първоначален маржин от €10,000 и поддържащ маржин от 50 процента, получава margin call, когато собствен капитал спадне до €5,000. Търговецът трябва да внесе допълнителни средства, за да върне собствения капитал до нивото на първоначалния маржин.
Защо изискванията за маржин са важни
Първата причина е безопасността. Изискванията за маржин са създадени да предпазват търговеца от пълно „изтриване“ и изискванията за маржин са основната му защита срещу ливъриджа. Търговецът, който спазва изискванията за маржин, може да преживее спад на пазара, а търговецът, който спазва изискванията за маржин, може да остане на пазара достатъчно дълго, за да улови печалбите.
Втората причина е цената. Изискванията за маржин определят таксата за финансиране, а таксата за финансиране е процент от стойността на позицията. Търговецът, който използва нисък ливъридж, плаща по-ниска такса за финансиране, а търговецът, който използва висок ливъридж, плаща по-висока такса за финансиране. Търговецът трябва да сравни таксата за финансиране с очакваната възвръщаемост и да не използва ливъридж, ако таксата за финансиране е по-висока от очакваната възвръщаемост.
Третата причина е регулацията. Регулаторът определя минималните изисквания за маржин за дребните клиенти и използва изискванията за маржин, за да предпази търговеца от прекомерен ливъридж. Търговецът, който следва правилата на регулатора, е от правилната страна на закона, а търговецът, който игнорира правилата, може да загуби лиценза си да търгува.
Как се определят изискванията за маржин
Първият фактор е базовият актив. Волатилните активи имат по-високи изисквания за маржин, а стабилните активи — по-ниски. Трейдърът трябва да провери маржина за всеки актив.
Вторият фактор е класификацията на трейдъра. Розовите клиенти имат по-високи изисквания за маржин от професионалните клиенти, а регулаторът определя минималните изисквания за маржин за розовите клиенти. Трейдърът, който отговаря на условията за професионален клиент, може да кандидатства за по-ниския маржин, а брокерът може да изиска допълнителна документация.
Третият фактор са пазарните условия. Брокерът може да повиши изискванията за маржин по време на периоди на висока волатилност, а брокерът може да повиши изискванията за маржин около новинарски събития. Трейдърът трябва да провери маржин политиката на брокера и да е готов за възможно увеличение на маржина.
Как да използвате добре изискванията за маржин
Първото правило е да оразмерите позицията спрямо риска. Трейдърът трябва да оразмери позицията така, че стоп-загуба на 1% от цената на влизане да доведе до загуба от 1% за сметката. Размерът на позицията се изчислява като сумата в долари, която трейдърът е готов да загуби, се раздели на разстоянието до стоп-загубата.
Второто правило е да използвате стоп-загуба. Стоп-загубата ограничава загубата и стоп-загубата е основният инструмент на трейдъра за управление на риска при ливъриджирана позиция. Стоп-загубата трябва да бъде поставена на ниво, което съответства на допустимия риск на трейдъра, и стоп-загубата не трябва да се мести срещу трейдъра.
Третото правило е да поддържате паричен буфер. Трейдърът трябва да държи 6 до 12 месеца плащания по маржин в брой, като парите да са в отделна сметка. Буферът предпазва трейдъра от маржин кол по време на временен спад на пазара и дава време на трейдъра да попълни сметката.
Четвъртото правило е да следите нивото на маржин. Трейдърът трябва редовно да проверява нивото на маржин и да настрои аларма на 30% над размера на поддържащия маржин. Алармата дава на трейдъра време да реагира, преди Broker да изпрати маржин кол.
Последиците от маржин кол
Първата последица е изискването за допълнителни средства. Брокерът изисква допълнителни средства, за да се възстанови капиталът до първоначалното ниво на маржа, и търговецът трябва да внесе средствата в кратък срок. Търговецът, който не внесе средствата, има позицията ликвидирана от брокера.
Втората последица е принудителната ликвидация. Брокерът може да ликвидира позицията по следващата налична цена, а ликвидацията може да се случи в най-лошия възможен момент. Търговецът реализира загубата, а загубата може да е по-голяма от първоначалния маржин заради плъзгането.
Третата последица е отрицателното салдо. Търговецът, който няма достатъчно капитал, за да покрие маржин кола, може да стигне до отрицателно салдо по сметката, а брокерът може да изиска допълнителни средства. Отрицателното салдо е рядко, а отрицателното салдо е по-често при силно ливъриджирани позиции.
Често задавани въпроси относно изискванията за маржин
Какъв е минималният първоначален маржин? Минималният първоначален маржин се определя от Broker и регулатора. В Европейския съюз минималният първоначален маржин за акции е 20 процента от стойността на позицията, което съответства на ливъридж 5:1.
Могат ли изискванията за маржин да се променят? Да, Broker може да променя изискванията за маржин по всяко време, особено около новинарски събития или по време на периоди на висока волатилност. Трейдърът трябва да провери маржин политиката на Broker и да е готов за това маржинът да се увеличи.
Какво се случва, ако маржинът не е покрит? Broker отхвърля поръчката или ликвидира позицията. Трейдърът, който няма достатъчно собствен капитал в сметката, не може да открие позицията, и трейдърът трябва да внесе допълнителни средства или да намали размера на позицията.
Свързани ресурси
- Най-добри брокери за акции
- Отзиви за Broker
- Такси за брокерска услуга → Сравнение на лихвени проценти по Margin
От къде да започнете
Ако оценявате изискванията за маржин, най-полезната първа стъпка е да изчислите първоначалния маржин за представителна позиция и да сравните изискванията за маржин между три до пет Broker-а. Нашето сравнение на Broker-и изброява Broker-ите, които предлагат маржин търговия, и изискванията за маржин, които заедно ви показват какво предлага Broker-ът, преди да поставите първата си leveraged сделка.