Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Пълнообслужващият брокер е традиционният модел. Обаждате се, получавате съветник, получавате анализи и плащате по-висока комисиона или годишна такса за привилегията. В другия край на спектъра е брокерът с отстъпка или самостоятелно насочваният брокер, при който сами извършвате сделките си през платформа и плащате част от комисионата. Изборът между двата варианта най-вече зависи от това колко помощ реално ви е нужна и колко струва за вас тази помощ под формата на такси.
Какво всъщност предоставя брокерът с пълно обслужване
Етикетът обхваща широк спектър. В горния край, брокерът с пълно обслужване предлага посветен съветник, персонализирано изграждане на портфейл, планиране на пенсиониране и данъци, планиране на наследство, оригинални проучвания, разпределения за IPO и достъп до гарантирани (underwritten) предложения. В долния край, същият етикет може да означава малко по-отзивчива линия за поддръжка, изследователски портал и комисиона на сделка с няколко базисни пункта по-висока от алтернативата с отстъпка.
Честната оценка е да разгледате менюто, а не етикета. Брокер с пълно обслужване, който предлага персонализиран съветник с CFA или еквивалентна квалификация, оригинални проучвания от посочен екип анализатори и достъп до гарантирани сделки, е реална премиум услуга. Брокер с пълно обслужване, който предлага общ (generic) изследователски портал и по-висока комисиона, най-често продава етикета.
Аргументът в полза на брокер с пълно обслужване
Най-силният аргумент е за трейдъри, които нямат време, интерес или експертиза да свършат цялата работа сами. Изграждането на портфолио, ребалансирането му, наблюдението му за данъчна ефективност и адаптирането му към житейски събития е истинска работа. Добрият съветник я върши добре, а таксата е разумна в сравнение със спестеното време и избегнатите грешки. За трейдъри във фазата на натрупване съветникът може да бъде особено полезен при изграждането на правилната структура на сметката, правилната периодичност на вноските и правилното разпределение на активите още от самото начало.
Вторият аргумент е за трейдъри, които искат достъп до оригинални изследвания, разпределения за IPO и структурирани продукти. Изследванията в брокер с пълно обслужване често се създават вътрешно от анализатори със специализирани познания за съответния сектор, а разликата между оригинални изследвания и преработено съдържание от трети страни е съществена. Разпределенията за IPO са ограничени, а брокерите, които поемат сделките, обикновено разпределят първо на своите клиенти с пълно обслужване.
Третият аргумент е за трейдъри със сложни ситуации. Трейдър с портфолио в множество валути, с корпоративна структура, с доверителна сметка (trust) или с нестандартна данъчна ситуация се възползва от човешки съветник, който разбира цялостната картина. Дискаунт брокерът няма нито персонала, нито склонността да управлява тази сложност.
Аргументите против пълносервизния брокер
Основният аргумент против е таксата. Годишна такса от 1% върху портфейл от €500,000 е €5,000 на година, преди доходността от основните инвестиции. За 20 години таксата се натрупва до значителна сума, дори без да се отчита алтернативната цена на времето, което съветникът отделя за сметки, които не се нуждаят от това. Трейдър с проста ситуация, ясна стратегия и дисциплина да я изпълнява обикновено е по-добре с discount broker и времето, отделено за четене на изследователския портал на платформата.
Вторият аргумент е конфликтът на интереси. Някои пълносервизни брокери печелят повече от вътрешни продукти, вътрешно насочен поток от поръчки или собствени фондове, отколкото от прозрачна комисионна. Съветникът е заплащан от брокера, а не от клиента, и препоръките са изкривени в полза на приходите на брокера. Трейдър, който е наясно с конфликта, може да се съобрази с него, но изкривяването е реално.
Третият аргумент е фалшивото усещане за „покритие“. Наличието на съветник не е същото като наличието на обмислен портфейл. Някои пълносервизни брокери предлагат тримесечен разговор с младши служител и шаблонен портфейл, който не се променя според ситуацията на клиента. Таксата се плаща, но услугата не се предоставя. Единственият начин да разберете е да тествате отношенията отрано, да задавате конкретни въпроси и да видите дали отговорите са съобразени със ситуацията на клиента.
Как да оцените брокер с пълно обслужване
Честната оценка е да сравните три числа. Общата годишна такса „всичко включено“, включително таксата за съветника, таксата за платформата, коефициентите на разходите на фондовете и търговските комисиони. Референтната възвръщаемост на подобен портфейл при discount broker със същото разпределение. И времето, което съветникът реално отделя за сметката, измерено в минути на тримесечие. Ако общата такса е висока, разликата спрямо benchmark е малка и времето е кратко, брокерът с пълно обслужване не доставя стойност.
Практичен тест е да захраните малка сметка при full-service broker и при discount broker с подобно разпределение и да сравните преживяването, резултатите и таксите за една година. Опитът при full-service трябва да е видимо различен: повече контакт, по-конкретни съвети, по-дълбоки проучвания и по-ясни отговори. Ако преживяването е сходно, разликата е в таксата и таксата не си заслужава.
Свързани ресурси
Откъде да започнете
Ако сравнявате брокери със пълно обслужване и дискаунт брокери, нашият сравнителен списък на брокери показва видовете сметки, тарифите и нивата на обслужване във всеки брокер. Подредете по тип сметка, за да видите кои брокери предлагат ниво със пълно обслужване и кои са само дискаунт, и използвайте тарифния график, за да сравните общата цена „всичко включено“.