Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Изискванията за маржин са правилата, които определят колко собствен капитал трябва да внесе търговецът, за да открие и поддържа ливъриджирана позиция. Правилата се задават от Broker, от борсата или от регулатора, а те зависят от базовия актив, типа на търговеца и пазарните условия. Търговецът трябва да разбира първоначалния маржин, поддържащия маржин и маржинa за вариации, преди да открие ливъриджирана позиция.
Първоначалната маржа
Първоначалната маржа е депозитът, който Broker изисква, за да се открие позицията, и първоначалната маржа е обратнопропорционална на ливъриджа. Ливъридж 5:1 съответства на първоначална маржа 20 процента, ливъридж 10:1 съответства на първоначална маржа 10 процента, а ливъридж 20:1 съответства на първоначална маржа 5 процента. Формулата е проста: процент първоначална маржа = 1 / ливъридж.
В Европейския съюз първоначалната маржа за клиенти на дребно е 20 процента при акции, което съответства на ливъридж 5:1. Първоначалната маржа е по-висока за клиенти на дребно, отколкото за професионални клиенти, и първоначалната маржа е предназначена да защитава търговеца на дребно от големи загуби.
Поддържащият маржин
Поддържащият маржин е минималният собствен капитал, който търговецът трябва да поддържа в сметката, за да запази позицията отворена. Поддържащият маржин е по-нисък от първоначалния маржин и обикновено е 50% до 75% от първоначалния маржин. Първоначален маржин от 20% може да има поддържащ маржин от 10% до 15%.
Поддържащият маржин е задействането за margin call. Търговецът, който има първоначален маржин от €10,000 и поддържащ маржин 50%, получава margin call, когато собствен капитал спадне до €5,000. Търговецът трябва да внесе допълнителни средства, за да върне собствения капитал до нивото на първоначалния маржин.
Вариационният маржин
Вариационният маржин е дневната печалба или загуба при преоценка „mark-to-market“ на фючърсна позиция. Вариационният маржин се плаща или получава в края на всеки търговски ден, като вариационният маржин се добавя към или се приспада от салдото по сметката. Вариационният маржин представлява дневното уреждане на фючърсната позиция.
Вариационният маржин е специфичен за фючърсите и не се използва при търговия с CFDs или при маржин търговия с акции. Вариационният маржин генерира дневния паричен поток по фючърсната позиция и вариационният маржин може да бъде кредит или дебит в зависимост от посоката на движението.
Как се определят изискванията за маржин
Първият фактор е базовият актив. Волатилните активи имат по-високи изисквания за маржин, а стабилните активи — по-ниски. Брокерът определя маржа въз основа на историческата волатилност, средния истински диапазон и спреда купува-продава.
Вторият фактор е класификацията на търговеца. Розничните клиенти имат по-високи изисквания за маржин от професионалните клиенти, а регулаторът определя минималните изисквания за маржин за розничните клиенти. Търговецът, който отговаря на условията за професионален клиент, може да кандидатства за по-нисък маржин, а брокерът може да изиска допълнителна документация.
Третият фактор са пазарните условия. Брокерът може да увеличи изискванията за маржин по време на периоди на висока волатилност, и може да увеличи изискванията за маржин около новинарски събития. Търговецът трябва да провери маржин политиката на брокера и да е готов за възможно увеличение на маржа.
Последиците от маржин кол
Маржин кол е изискване от Broker да се внесат допълнителни средства, за да се върне собственият капитал до първоначалното ниво на маржа. Трейдърът, който не внесе допълнителните средства, има позицията ликвидирана от Broker и трейдърът реализира загубата. Ликвидацията се извършва по текущата пазарна цена и може да се случи в най-лошия възможен момент.
Маржин кол може да бъде задействан от единично движение в базовия актив и може да бъде задействан и от поредица от малки движения, които постепенно изяждат собствения капитал. Трейдърът трябва редовно да следи нивото на маржа и да настрои аларма при 30 процента над поддържащия маржин.
Често задавани въпроси относно изискванията за маржин
Какъв е минималният първоначален маржин? Минималният първоначален маржин се определя от брокера и регулатора. В Европейския съюз минималният първоначален маржин за акции е 20 процента от стойността на позицията, което съответства на ливъридж 5:1.
Могат ли изискванията за маржин да се променят? Да, брокерът може да променя изискванията за маржин по всяко време, особено около новинарски събития или по време на периоди на висока волатилност. Търговецът трябва да провери маржин политиката на брокера и да е готов за това маржинът да се увеличи.
Какво се случва, ако маржинът не е покрит? Брокерът отхвърля поръчката или ликвидира позицията. Търговецът, който няма достатъчно собствен капитал в сметката, не може да открие позицията, и търговецът трябва да внесе допълнителни средства или да намали размера на позицията.
Свързани ресурси
- Най-добри брокери за акции
- Отзиви за брокери
- Такси за брокерска услуга → Сравнение на лихвени проценти по маржин
От къде да започнете
Ако оценявате изискванията за маржин, най-полезната първа стъпка е да изчислите първоначалния маржин за представителна позиция и да сравните изискванията за маржин между три до пет Broker-и. Нашето сравнение на Broker-и изброява Broker-и, които предлагат маржин търговия, и изискванията за маржин, които заедно ви показват какво предлага Broker-ът, преди да поставите първата си leveraged сделка.