Търговията с ливъридж усилва както печалбите, така и загубите. Може да загубите повече от първоначалната си вноска. Продуктите с ливъридж не са подходящи за всички инвеститори.
Вашият капитал е изложен на риск. Инвестициите могат да спаднат, както и да се повишат, и може да получите обратно по-малко, отколкото сте вложили.
Това не представлява инвестиционен съвет. Предоставената информация е само за образователни и информационни цели и не представлява препоръка за покупка или продажба на който и да е финансов продукт.
Маржин търговията ви позволява да заемете пари от вашия Broker, за да купувате повече ценни книжа, отколкото позволява наличният ви кеш. Тя усилва както печалбите, така и загубите, което я прави мощен, но рисков инструмент.
Как работи маржинът
Внасяте $5,000 в маржин сметка. При 50% първоначален маржин (изискване по Regulation T) можете да купите до $10,000 на стойност ценни книжа — вашите $5,000 плюс $5,000, заети от Broker.
Ако вашата инвестиция от $10,000 нарасне с 10% до $11,000, изплащате $5,000 заем и запазвате $6,000 — 20% доходност върху първоначалните ви $5,000.
Ако вашата инвестиция от $10,000 спадне с 10% до $9,000, изплащате $5,000 заем и оставате с $4,000 — 20% загуба върху първоначалните ви $5,000.
Маржинът удвоява процента на движението и в двете посоки.
Изисквания за маржин
Първоначален маржин (Regulation T). Трябва да депозирате поне 50% от покупната цена. За да купите $10,000 акции, трябва да имате поне $5,000 в брой или напълно изплатени ценни книжа.
Поддържащ маржин. След като купите, капиталът ви трябва да остава над минимално ниво — обикновено 25% за акции (FINRA Rule 4210). Някои брокери задават по-високи изисквания (30-35%). Ако капиталът ви падне под поддържащото ниво, получавате маржин кол.
Правило за Pattern Day Trader (PDT). Ако извършите 4 или повече дневни сделки в рамките на 5 работни дни по маржин сметка, бивате класифициран като Pattern Day Trader и трябва да поддържате минимум $25,000 капитал. Това е FINRA правило.
Маржин колове
Ако капиталът по сметката ви падне под изискването за поддръжка, Broker издава маржин кол. Трябва да внесете пари в брой или да продадете ценни книжа, за да върнете капитала над изискването, обикновено в рамките на 2-5 работни дни.
Ако не изпълните маржин кола, Broker може да продаде вашите ценни книжа без уведомление. Те избират кои позиции да ликвидират — вие не. Това може да доведе до облагаеми капиталови печалби и да „заключи“ загубите.
Какви са разходите за маржин
Плащате лихва върху сумата, която заемате. Лихвените проценти варират драстично:
| Broker | Margin Rate ($10K) | Годишна цена за $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/год.) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
Разликата между най-евтиния и най-скъпия Broker при маржин салдо от $50,000 е над $2,500 на година. Вижте сравнение на маржин лихвите.
Рискове при търговия с маржин
Увеличени загуби. Маржинът умножава загубите по същия начин, по който умножава печалбите. Падане с 20% при напълно използвана маржин позиция изтрива 40% от собствения ви капитал.
Принудителна ликвидация. Broker-ът може да продаде вашите ценни книжа по всяко време и на всяка цена, без да се консултира с вас, ако не бъде изпълнено изискването по маржин (margin call).
Лихвата се натрупва ежедневно. Дори ако инвестициите ви са без промяна, лихвата по маржина се натрупва срещу вас. Маржин баланс от $10,000 при 10% струва $1,000 на година само за да го държите.
Не е за начинаещи. Комбинацията от ливъридж, лихва и риск от принудителна ликвидация прави маржин търговията неподходяща за нови инвеститори.
Кога маржинът има смисъл
Маржинът е подходящ за:
- Активни трейдъри, които познават числата си. Ако имате стратегия с доказано предимство и се нуждаете от ливъридж, за да я мащабирате.
- Краткосрочно заимстване. Използване на маржин за няколко дни, а не за месеци или години.
- Маржин по портфейл. За сметки над $100,000 изискванията за маржин, базирани на риска, могат да бъдат по-благоприятни от Regulation T.
Не е подходящ за дългосрочни инвеститори „купи и задръж“, които могат да постигнат целите си без заимстване.
Често задавани въпроси
Мога ли да търгувам с маржин, без да плащам лихва? Не. Лихвата се начислява ежедневно върху заетата сума. Плащате лихва дори ако инвестициите ви претърпят загуби.
Какво се случва, ако моят Broker фалира, докато имам маржин салдо? Акциите, държани в маржин сметка, които са били отдадени назаем от Broker, може да бъдат по-трудни за възстановяване при ликвидация по SIPC. Покритието по SIPC все още се прилага за вашия нетен капитал.
Маржинът същото ли е като leverage при опциите? Не. Опциите осигуряват leverage чрез структурата на договора. Маржинът осигурява leverage чрез заеми. Рисковете и механизмите са различни.
Откъде да започнете
Ако сте нов в инвестирането, използвайте сметка в брой. Преминете към маржин (margin) само след като разбирате рисковете и имате последователни печалби в сметка в брой. Ако търгувате на маржин, използвайте Interactive Brokers за най-ниски такси. Прочетете сравнението на маржин лихвите.