এটি কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। প্রদত্ত তথ্য কেবলমাত্র শিক্ষামূলক ও তথ্যগত উদ্দেশ্যে, এবং এটি কোনো আর্থিক পণ্য কেনা বা বিক্রির জন্য কোনো সুপারিশ হিসেবে গণ্য হয় না।
লিভারেজড পণ্য সব বিনিয়োগকারীর জন্য উপযুক্ত নয়, এবং উপযুক্ততা নির্ভর করে বিনিয়োগকারীর অভিজ্ঞতা, বিনিয়োগকারীর ঝুঁকি সহনশীলতা এবং বিনিয়োগকারীর আর্থিক পরিস্থিতির ওপর। ৫:১ পজিশনে ৫ শতাংশ লাভ তৈরি করতে পারে এমন লিভারেজ ৫ শতাংশ ক্ষতিও তৈরি করতে পারে, এবং স্প্রেড, কমিশন ও অর্থায়ন চার্জের কারণে ক্ষতি লাভের চেয়ে বড় হতে পারে। বিনিয়োগকারীর উচিত লিভারেজড পজিশন খোলার আগে উপযুক্ততার মানদণ্ডগুলো বোঝা, এবং মানদণ্ডগুলো পূরণ না হলে বিকল্পগুলো বিবেচনা করা।
কারা লিভারেজড পণ্য বিবেচনা করবেন
প্রথম দল হলো অভিজ্ঞ ট্রেডাররা। যিনি শত শতটি ট্রেড করেছেন, যিনি লিভারেজের কার্যপ্রণালী বোঝেন, এবং যার ধারাবাহিক পারফরম্যান্সের রেকর্ড আছে—তিনি লিভারেজড পণ্য বিবেচনা করতে পারেন। অভিজ্ঞতা প্রয়োজন কারণ লিভারেজড পণ্য দ্রুত সিদ্ধান্ত দাবি করে, এবং লিভারেজড পণ্য মার্জিন ও ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা সম্পর্কে দৃঢ় বোঝাপড়া প্রয়োজন।
দ্বিতীয় দল হলো উচ্চ ঝুঁকি-সহনশীল বিনিয়োগকারীরা। যিনি আতঙ্ক ছাড়াই একটি একক পজিশনে ২০ শতাংশ ক্ষতি সহ্য করতে পারেন, এবং যাঁর সময়সীমা দীর্ঘ—তিনি লিভারেজড পণ্য বিবেচনা করতে পারেন। উচ্চ ঝুঁকি সহনশীলতা প্রয়োজন কারণ লিভারেজড পণ্য বড় ক্ষতি তৈরি করতে পারে, এবং লিভারেজড পণ্য অল্প সময়ের মধ্যেই বড় ক্ষতি তৈরি করতে পারে।
তৃতীয় দল হলো বৈচিত্র্যপূর্ণ পোর্টফোলিওর বিনিয়োগকারীরা। যাঁর পোর্টফোলিও বৈচিত্র্যপূর্ণ, এবং যিনি আর্থিক লক্ষ্যগুলোতে প্রভাব না ফেলে লিভারেজড পজিশন হারাতে সক্ষম—তিনি লিভারেজড পণ্য বিবেচনা করতে পারেন। বৈচিত্র্য প্রয়োজন কারণ লিভারেজড পণ্য পোর্টফোলিওতে ঝুঁকি যোগ করে, এবং লিভারেজড পণ্যগুলো পোর্টফোলিওর বড় অংশ হওয়া উচিত নয়।
কারা Leveraged products এড়িয়ে চলবেন
প্রথম দলটি হলো নবীনরা। যে নবীন এখনো ট্রেডিংয়ের মৌলিক বিষয়গুলো শিখছেন, এবং যে নবীন এখনো ধারাবাহিকভাবে লাভজনক পারফরম্যান্সের ট্র্যাক রেকর্ড তৈরি করেননি—তাদের Leveraged products এড়িয়ে চলা উচিত। নবীনদের unleveraged products দিয়ে শুরু করা উচিত, এবং নবীন অভিজ্ঞতা অর্জন করার পরই Leveraged products এ যেতে পারেন।
দ্বিতীয় দলটি হলো কম ঝুঁকি সহনশীলতার বিনিয়োগকারীরা। যে বিনিয়োগকারী ১০ শতাংশ ক্ষতি সহ্য করতে পারেন না, এবং যে বিনিয়োগকারীর স্বল্প সময়ে নির্দিষ্ট কোনো লক্ষ্য পূরণের জন্য অর্থের প্রয়োজন—তাদের Leveraged products এড়িয়ে চলা উচিত। কম ঝুঁকি সহনশীলতা Leveraged products-এর সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ নয়, এবং কম ঝুঁকি সহনশীলতা ভুল সময়ে আতঙ্কে বিক্রি (panic selling) ঘটাতে পারে।
তৃতীয় দলটি হলো যাদের পোর্টফোলিও অত্যন্ত কেন্দ্রীভূত (concentrated)। যে বিনিয়োগকারীর সম্পদের বড় অংশ একটি একক স্টক বা সেক্টরে কেন্দ্রীভূত, এবং যে বিনিয়োগকারী Leveraged position হারানোর সামর্থ্য রাখেন না—তাদের Leveraged products এড়িয়ে চলা উচিত। এই কেন্দ্রীকরণ ঝুঁকি বাড়ায়, এবং কেন্দ্রীকরণ যখন leverage-এর সঙ্গে যুক্ত হয়, তখন তা বিপর্যয়কর (catastrophic) হতে পারে।
চতুর্থ দলটি হলো অবসরের কাছাকাছি থাকা বিনিয়োগকারীরা। যে পোর্টফোলিওকে আয় (income) তৈরি করতে হবে, তার জন্য Leveraged products খুবই ঝুঁকিপূর্ণ।
উপযুক্ততা মূল্যায়ন
প্রথম মানদণ্ড হলো অভিজ্ঞতা। বিনিয়োগকারীর অন্তত এক থেকে দুই বছরের ট্রেডিং অভিজ্ঞতা থাকা উচিত এবং বিনিয়োগকারীর একটি ধারাবাহিক ট্র্যাক রেকর্ড থাকা উচিত। অভিজ্ঞতা হলো একটি পূর্বশর্ত, এবং অভিজ্ঞতাই হলো ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ভিত্তি।
দ্বিতীয় মানদণ্ড হলো ঝুঁকি সহনশীলতা। বিনিয়োগকারীর একটি একক পজিশনে ২০ শতাংশ থেকে ৩০ শতাংশ ক্ষতি সহ্য করার সক্ষমতা থাকা উচিত এবং বাজারের মন্দার সময় বিনিয়োগকারীর আতঙ্কিত হওয়া উচিত নয়। ঝুঁকি সহনশীলতা একটি ব্যক্তিগত বৈশিষ্ট্য, এবং প্রশ্নমালার মাধ্যমে ঝুঁকি সহনশীলতা মূল্যায়ন করা যেতে পারে।
তৃতীয় মানদণ্ড হলো আর্থিক অবস্থা। বিনিয়োগকারীর একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও থাকা উচিত এবং মার্জিন কল কভার করার জন্য বিনিয়োগকারীর কাছে নগদ বাফার থাকা উচিত। আর্থিক অবস্থা হলো ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ভিত্তি, এবং বিনিয়োগকারী যখন leveraged products বিবেচনা করবেন, তার আগে আর্থিক অবস্থা স্থিতিশীল থাকা উচিত।
চতুর্থ মানদণ্ড হলো সময়সীমা। বিনিয়োগকারীর একটি দীর্ঘ সময়সীমা থাকা উচিত এবং স্বল্পমেয়াদে কোনো নির্দিষ্ট লক্ষ্য পূরণের জন্য বিনিয়োগকারীর টাকার প্রয়োজন হওয়া উচিত নয়। সময়সীমা বিনিয়োগকারীকে মন্দা কাটিয়ে উঠতে সাহায্য করে, এবং সময়সীমা ভুল সময়ে বিক্রি করার চাপ কমায়।
অনুপযুক্ত বিনিয়োগকারীদের জন্য প্রধান ঝুঁকিসমূহ
প্রথম ঝুঁকি হলো ক্ষতির বর্ধিতকরণ। যে বিনিয়োগকারী লিভারেজ বোঝেন না, তিনি প্রাথমিক জমার চেয়ে বেশি হারাতে পারেন, এবং একটি একক ট্রেডেই বিনিয়োগকারী পুরো জমা হারাতে পারেন। ক্ষতির বর্ধিতকরণই হলো লিভারেজড পণ্যের প্রধান ঝুঁকি, এবং ক্ষতির বর্ধিতকরণ আরও বাড়ে স্প্রেড, কমিশন এবং ফাইন্যান্সিং চার্জের কারণে।
দ্বিতীয় ঝুঁকি হলো মার্জিন কল। যাঁর কাছে নগদ বাফার নেই, সেই বিনিয়োগকারীকে সবচেয়ে খারাপ সম্ভাব্য সময়ে পজিশন লিকুইডেট করতে বাধ্য করা যেতে পারে। মার্জিন কল যে কোনো সময় ঘটতে পারে।
তৃতীয় ঝুঁকি হলো মানসিক চাপ। যে বিনিয়োগকারী চাপ সামলাতে পারেন না, তিনি আবেগপ্রবণ সিদ্ধান্ত নিতে পারেন, এবং বিনিয়োগকারী ভুল সময়ে বিক্রি করতে পারেন।
সতর্ক বিনিয়োগকারীদের জন্য বিকল্পসমূহ
প্রথম বিকল্প হলো আনলিভারেজড স্টক ক্রয়। যে বিনিয়োগকারী স্টক মার্কেটে অংশ নিতে চান তিনি সরাসরি স্টক কিনতে পারেন, এবং বিনিয়োগকারী সময়ের সাথে সাথে একটি বৈচিত্র্যময় পোর্টফোলিও গড়ে তুলতে পারেন। আনলিভারেজড ক্রয়ই বিনিয়োগের সবচেয়ে নিরাপদ উপায়, এবং আনলিভারেজড ক্রয় সব বিনিয়োগকারীর জন্য উপযোগী।
দ্বিতীয় বিকল্প হলো ETF। যে বিনিয়োগকারী বৈচিত্র্য চান তিনি একটি ETF কিনতে পারেন, এবং ETF হতে পারে একটি বিস্তৃত বাজারের ETF বা একটি সেক্টর ETF। ETF হলো কম খরচে বিনিয়োগের একটি উপায়, এবং ETF অল্প অ্যাকাউন্টের বিনিয়োগকারীদের জন্য উপযোগী।
তৃতীয় বিকল্প হলো মিউচুয়াল ফান্ড। যে বিনিয়োগকারী পেশাদার ব্যবস্থাপনা চান তিনি একটি মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন। মিউচুয়াল ফান্ড তাদের জন্য উপযোগী যারা হাতে-কলমে না থেকে (hands-off) বিনিয়োগের পদ্ধতি চান।
লিভারেজড পণ্যগুলোর উপযোগিতা সম্পর্কে সাধারণ প্রশ্ন
লিভারেজড পণ্যের জন্য ন্যূনতম অভিজ্ঞতা কত? ন্যূনতম অভিজ্ঞতা হলো ধারাবাহিক ট্রেডিংয়ের ১ থেকে ২ বছর, এবং এই অভিজ্ঞতার মধ্যে লাভজনক ট্রেডের একটি ট্র্যাক রেকর্ড অন্তর্ভুক্ত থাকে। শিক্ষানবিশের উচিত লিভারেজড পণ্য ব্যবহার না করা।
আমি কি ছোট অ্যাকাউন্ট দিয়ে লিভারেজড পণ্য ব্যবহার করতে পারি? হ্যাঁ, তবে ছোট অ্যাকাউন্ট মার্জিন কলের প্রতি বেশি ঝুঁকিপূর্ণ, এবং একটি মাত্র ট্রেডেই ছোট অ্যাকাউন্ট পুরোপুরি মুছে যেতে পারে। ছোট অ্যাকাউন্টের ট্রেডারের উচিত কম লিভারেজ ব্যবহার করা এবং একটি নগদ বাফার (cash buffer) রাখা।
খুচরা ক্লায়েন্টদের জন্য সর্বোচ্চ লিভারেজ কত? ইউরোপীয় ইউনিয়নে খুচরা ক্লায়েন্টদের জন্য প্রধান ফরেক্স পেয়ারগুলোর ক্ষেত্রে সর্বোচ্চ লিভারেজ 1:30 এবং স্টকের ক্ষেত্রে 1:5। সর্বোচ্চ লিভারেজ নিয়ন্ত্রক (regulator) নির্ধারণ করে, এবং সর্বোচ্চ লিভারেজটি খুচরা ট্রেডারকে সুরক্ষা দেওয়ার জন্যই ডিজাইন করা।
সম্পর্কিত সম্পদসমূহ
কোথা থেকে শুরু করবেন
আপনি যদি লিভারেজড পণ্য বিবেচনা করেন, তাহলে সবচেয়ে উপকারী প্রথম পদক্ষেপ হলো আপনার অভিজ্ঞতা, ঝুঁকি সহনশীলতা, আর্থিক অবস্থা এবং সময়সীমা মূল্যায়ন করা। আমাদের broker comparison–এ সেই Broker-দের তালিকা দেওয়া আছে যারা লিভারেজড পণ্য অফার করে এবং উপলব্ধ লিভারেজও দেখায়—যা একসাথে আপনাকে প্রথম লিভারেজড ট্রেড দেওয়ার আগেই Broker কী অফার করে তা বুঝতে সাহায্য করে।