এটি কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। প্রদত্ত তথ্য কেবলমাত্র শিক্ষামূলক ও তথ্যগত উদ্দেশ্যে, এবং এটি কোনো আর্থিক পণ্য কেনা বা বিক্রির জন্য কোনো সুপারিশ হিসেবে গণ্য হয় না।
একটি ট্রেইলিং স্টপ হলো এমন একটি স্টপ লস অর্ডার যা স্বয়ংক্রিয়ভাবে দামের সাথে সাথে সরে যায়। ট্রেডার একটি ট্রেইলিং দূরত্ব নির্ধারণ করেন, এবং দাম ট্রেডারের পক্ষে এগোলে সেই দূরত্ব বজায় রাখতে স্টপটি সরে যায়। ট্রেডারের বিপক্ষে দাম গেলে স্টপটি সরে না। এর ফলে এমন একটি অর্ডার তৈরি হয় যা ট্রেডটি কাজ করার সাথে সাথে লাভ লক করে, তবুও কোনো উল্টো ঘুরে যাওয়ার (reversal) বিরুদ্ধে সুরক্ষা দেয়।
প্রক্রিয়াটি
ট্রেইলিং স্টপ হলো প্ল্যাটফর্মের একটি অর্ডার টিকিট—একটি সাধারণ স্টপ লস অর্ডারের মতোই, তবে এতে একটি অতিরিক্ত প্যারামিটার থাকে: ট্রেইলিং দূরত্ব। ট্রেইলিং দূরত্ব নির্ধারণ করা যায় নির্দিষ্ট দামে (উদাহরণস্বরূপ, বর্তমান দামের নিচে $2) অথবা শতাংশে (উদাহরণস্বরূপ, বর্তমান দামের নিচে 5%)। প্ল্যাটফর্ম রিয়েল টাইমে দাম পর্যবেক্ষণ করে, এবং ট্রেডারের পক্ষে দাম ট্রেইলিং দূরত্বের চেয়ে বেশি পরিমাণে এগোলে স্টপটি সরে যায়।
লং পজিশনের ক্ষেত্রে, স্টপটি শুরুতে এন্ট্রি দামের নিচে ট্রেইলিং দূরত্বে সেট করা হয়। দাম বাড়লে, ট্রেইলিং দূরত্ব বজায় রাখতে স্টপও উপরে ওঠে। দাম কমলে, স্টপ নড়ে না। দাম যদি স্টপে নেমে আসে, তাহলে অর্ডারটি ট্রিগার হয় এবং পরবর্তী উপলব্ধ দামে পজিশনটি বন্ধ করা হয়।
শর্ট পজিশনের ক্ষেত্রে, স্টপটি শুরুতে এন্ট্রি দামের উপরে ট্রেইলিং দূরত্বে সেট করা হয়। দাম কমলে, ট্রেইলিং দূরত্ব বজায় রাখতে স্টপও নিচে নামে। দাম বাড়লে, স্টপ নড়ে না। দাম যদি স্টপে উঠে যায়, তাহলে অর্ডারটি ট্রিগার হয় এবং পজিশনটি বন্ধ করা হয়।
ট্রেইলিং দূরত্ব
ট্রেইলিং দূরত্বই সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ প্যারামিটার। খুব টাইট ট্রেইলিং দূরত্ব স্বাভাবিক ভোলাটিলিটির কারণে ট্রিগার হয়ে যাবে, এবং ট্রেডার ট্রেডটি কাজ করার সুযোগ পাওয়ার আগেই পজিশন থেকে বের হয়ে যাবে। আবার খুব বেশি চওড়া ট্রেইলিং দূরত্ব মূল্য উল্টে গেলে বেশিরভাগ লাভ ফেরত দিতে পারে, এবং ট্রেডার পজিশনটি সামান্য লাভ বা সামান্য ক্ষতি নিয়ে বন্ধ করবে।
একটি সাধারণ নিয়ম হলো, অন্তর্নিহিত (underlying) সম্পদের গড় দৈনিক রেঞ্জের 2× থেকে 3× পর্যন্ত ট্রেইলিং দূরত্ব নির্ধারণ করা। যে স্টকের গড় দৈনিক রেঞ্জ 1%, তার ট্রেইলিং দূরত্ব হবে 2% থেকে 3%, এবং স্বাভাবিক দিনের মুভে স্টপ ট্রিগার হওয়ার সম্ভাবনা কম। যে স্টকের গড় দৈনিক রেঞ্জ 5%, তার ট্রেইলিং দূরত্ব হবে 10% থেকে 15%, এবং স্টপটি আরও চওড়া হবে।
দ্বিতীয় নিয়ম হলো, ট্রেইলিং দূরত্ব এমন একটি স্তরে সেট করা যা অন্তর্নিহিত সম্পদের দামের কাঠামোতে অর্থবহ। সাম্প্রতিক কোনো সাপোর্ট লেভেলের ঠিক নিচে একটি ট্রেইলিং স্টপ হলো একটি স্ট্রাকচারাল স্টপ, এবং ওই লেভেলটি বাজারের দ্বারা বেশি সম্মানিত হওয়ার সম্ভাবনা থাকে। উচ্চের (high) নিচে গোল শতাংশে (যেমন উচ্চের 5% বা 10% নিচে) একটি ট্রেইলিং স্টপ এমন একটি স্তর, যা স্বল্পমেয়াদি ভোলাটিলিটির দ্বারা বেশি পরীক্ষিত হওয়ার সম্ভাবনা থাকে।
ট্রেইলিং স্টপ বনাম স্থির স্টপ
একটি স্থির স্টপ (fixed stop) একবার সেট করা হয়, ট্রেডে প্রবেশের সময়, এবং এটি নড়ে না। যে ট্রেডার স্থির স্টপ ব্যবহার করেন তিনি জানেন ট্রেডে প্রবেশের সময় সর্বোচ্চ সম্ভাব্য ক্ষতি কত, এবং সেই ক্ষতি সীমাবদ্ধ থাকে। যে ট্রেডার ট্রেইলিং স্টপ (trailing stop) ব্যবহার করেন তিনি আগেই সর্বোচ্চ সম্ভাব্য ক্ষতি জানেন না, কারণ স্টপটি দামের সাথে সাথে নড়ে। ক্ষতি প্রাথমিক স্টপের চেয়ে বড় হতে পারে, অথবা দাম ট্রেডারের পক্ষে গেলে লাভ লক করা যেতে পারে।
প্রতিটি ট্রেডে নির্ধারিত ঝুঁকি (defined risk) রাখতে চান এমন ট্রেডারের জন্য স্থির স্টপ উপযুক্ত। যে ট্রেডার একটি ট্রেন্ড অনুসরণ করে লাভ লক করতে চান তার জন্য ট্রেইলিং স্টপ উপযুক্ত। এই দুইটি পরস্পর একচেটিয়া নয়, এবং একজন ট্রেডার পজিশনের একটি অংশে স্থির স্টপ এবং বাকি অংশে ট্রেইলিং স্টপ ব্যবহার করতে পারেন।
প্ল্যাটফর্মে কীভাবে ট্রেইলিং স্টপ বসাবেন
ট্রেইলিং স্টপ হলো প্ল্যাটফর্মের একটি অর্ডার টাইপ, এবং সেটি বসানোর প্রক্রিয়া সাধারণ স্টপ লস অর্ডারের মতোই। ট্রেডার অর্ডার টাইপ মেনু থেকে “trailing stop” নির্বাচন করেন, ট্রেইলিং দূরত্ব প্রবেশ করান, এবং অর্ডারটি সাবমিট করেন। এরপর অর্ডারটি Broker-এর অর্ডার বুক-এ পাঠানো হয়, এবং স্টপটি Broker-এর অর্ডার ম্যানেজমেন্ট সিস্টেম দ্বারা পরিচালিত হয়।
কিছু প্ল্যাটফর্ম ট্রেইলিং স্টপকে server-side অর্ডার হিসেবে বসায়, যেখানে Broker-এর সার্ভার দাম পর্যবেক্ষণ করে এবং স্টপটি সমন্বয় করে। অন্য কিছু প্ল্যাটফর্ম ট্রেইলিং স্টপকে client-side অর্ডার হিসেবে বসায়, যেখানে ট্রেডারের প্ল্যাটফর্ম দাম পর্যবেক্ষণ করে এবং স্টপটি সমন্বয় করে। server-side অর্ডার বেশি নির্ভরযোগ্য, কারণ ট্রেডারের প্ল্যাটফর্ম সংযোগ বিচ্ছিন্ন হলেও স্টপটি পরিচালিত থাকে। client-side অর্ডার ব্যর্থ হতে পারে যদি প্ল্যাটফর্ম ক্র্যাশ করে, এবং স্টপটি হয়তো সমন্বয় করা যাবে না।
ট্রেইলিং স্টপের ঝুঁকি
প্রধান ঝুঁকি হলো গ্যাপ। ট্রেইলিং স্টপ হলো একটি স্টপ লস অর্ডার, এবং এই স্টপ গ্যাপের বিরুদ্ধে সুরক্ষা দেয় না। যদি দাম ট্রেইলিং স্টপের মধ্য দিয়ে গ্যাপ করে, তাহলে অর্ডারটি পরবর্তী উপলব্ধ দামে পূরণ হয়, যা ট্রেইলিং দূরত্বের তুলনায় অনেক খারাপ হতে পারে। কোনো পরিচিত ইভেন্টের আগে/সময় অবস্থান ধরে রাখা ট্রেডার গ্যাপের ঝুঁকিতে থাকে, এবং ট্রেইলিং স্টপ সেটির বিরুদ্ধে সুরক্ষা দেয় না।
দ্বিতীয় ঝুঁকি হলো প্ল্যাটফর্ম ব্যর্থতা। যদি প্ল্যাটফর্ম ক্র্যাশ করে বা সংযোগ হারায়, তাহলে ট্রেইলিং স্টপ সর্বশেষ দামে আপডেট নাও হতে পারে। ট্রেডার প্ল্যাটফর্মে ফিরে এসে দেখে স্টপটি পুরনো লেভেলে আছে, এবং ট্রেডারকে অর্ডারটি বাতিল করে নতুন করে দিতে হয়। ঝুঁকিটি ছোট, তবে ট্রেডারের এটি সম্পর্কে সচেতন থাকা উচিত।
সম্পর্কিত সম্পদ
কোথা থেকে শুরু করবেন
আপনি যদি প্রথমবারের মতো trailing stop সেটআপ করেন, তাহলে সবচেয়ে উপকারী অনুশীলন হলো একটি ছোট পজিশনে trailing distance সেট করা এবং স্টপ কীভাবে নড়াচড়া করে তা দেখতে প্ল্যাটফর্মটি পর্যবেক্ষণ করা। আমাদের broker comparison প্রতিটি Broker-এ কোন কোন order type উপলব্ধ আছে তা তালিকাভুক্ত করে—যা থেকে আপনি বুঝতে পারবেন trailing stops সমর্থিত কি না এবং সেগুলো server-side নাকি client-side।