এটি কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। প্রদত্ত তথ্য কেবলমাত্র শিক্ষামূলক ও তথ্যগত উদ্দেশ্যে, এবং এটি কোনো আর্থিক পণ্য কেনা বা বিক্রির জন্য কোনো সুপারিশ হিসেবে গণ্য হয় না।
লিভারেজ হলো একজন স্টক ট্রেডারের অস্ত্রাগারের সবচেয়ে শক্তিশালী টুলগুলোর একটি, এবং একই সঙ্গে লিভারেজই সবচেয়ে বিপজ্জনকগুলোরও একটি। ৫:১ পজিশনে ৫ শতাংশ লাভ তৈরি করতে পারে এমন লিভারেজই ৫ শতাংশ ক্ষতিও তৈরি করতে পারে, এবং স্প্রেড, কমিশন ও ফাইন্যান্সিং চার্জের কারণে সেই ক্ষতি লাভের চেয়েও বড় হতে পারে। যে ট্রেডার লিভারেজের প্রভাব বোঝে, সে লিভারেজকে বুদ্ধিমতো ব্যবহার করে এমন একটি কৌশল নকশা করতে পারে, এবং লিভারেজের সঙ্গে আসা ফাঁদগুলো এড়িয়ে যেতে পারে।
কীভাবে লিভারেজ আপনার স্টক ট্রেডিং কৌশলের ঝুঁকির প্রোফাইল বদলায়
লিভারেজ এক্সপোজারকে গুণ করে, এবং এই গুণন কৌশলের ঝুঁকির প্রোফাইল পরিবর্তন করে। যে ট্রেডারের €10,000 অ্যাকাউন্ট আছে এবং সে €50,000 পজিশনে 5:1 লিভারেজ ব্যবহার করে, তার ঝুঁকি এমন এক ট্রেডারের মতোই, যার €50,000 অ্যাকাউন্ট আছে এবং কোনো লিভারেজ নেই। ডলারের হিসেবে ঝুঁকি একই, এবং শতাংশের হিসেবে ঝুঁকিও একই।
লিভারেজ রিটার্নের অস্থিরতাও বদলায়। লিভারেজড পজিশন ভালো সময়ে বেশি রিটার্ন দেয়, এবং খারাপ সময়ে বেশি ক্ষতি করে। ট্রেডারের অ্যাকাউন্ট ইকুইটি আরও বেশি দুলে, এবং এই দোলাগুলো মানসিকভাবে চ্যালেঞ্জিং হতে পারে। যে ট্রেডার দোলাগুলোর জন্য প্রস্তুত নয়, সে আবেগপ্রবণ সিদ্ধান্ত নিতে পারে, এবং সেই আবেগপ্রবণ সিদ্ধান্তগুলো ক্ষতির দিকে নিয়ে যেতে পারে।
কীভাবে লিভারেজ পজিশন সাইজিংকে প্রভাবিত করে
লিভারেজ ট্রেডারকে কম জমা দিয়ে আরও বড় একটি পজিশন নিয়ন্ত্রণ করতে দেয়, এবং বড় পজিশনের জন্য পজিশন সাইজিংয়ের ক্ষেত্রে ভিন্ন একটি পদ্ধতি প্রয়োজন। যে ট্রেডার 5:1 লিভারেজ ব্যবহার করে সে অ্যাকাউন্টের পাঁচ গুণ পর্যন্ত নিয়ন্ত্রণ করতে পারে, এবং ট্রেডারের উচিত পজিশন এমনভাবে সাইজ করা যাতে অন্তর্নিহিত স্টকে 1 শতাংশ পরিবর্তন অ্যাকাউন্টে 5 শতাংশ পরিবর্তন ঘটায়। 5 শতাংশ পরিবর্তনই হলো একক একটি ট্রেডে ট্রেডারের সর্বোচ্চ যে ক্ষতি নেওয়া উচিত।
লিভারেজ স্টপ-লসের ক্ষেত্রে আরও বেশি শৃঙ্খলাপূর্ণ দৃষ্টিভঙ্গিও দাবি করে। স্টপ-লস এমন একটি স্তরে স্থাপন করা উচিত যা ট্রেডারের ঝুঁকি গ্রহণের সক্ষমতার সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ, এবং স্টপ-লসটি ট্রেডারের বিপক্ষে সরানো উচিত নয়। যে ট্রেডার স্টপ-লস ছাড়া লিভারেজ ব্যবহার করে সে অন্তর্নিহিত স্টকের পুরো পরিবর্তনের ঝুঁকিতে থাকে, এবং সেই পুরো পরিবর্তন অ্যাকাউন্টকে নিশ্চিহ্ন করে দিতে পারে।
কীভাবে লিভারেজ আপনার স্টক ট্রেডিং কৌশলের রিটার্ন সম্ভাবনাকে প্রভাবিত করে
লিভারেজ রিটার্নের সম্ভাবনাকে গুণ করে, এবং এই গুণটাই লিভারেজের প্রধান আকর্ষণ। যে ট্রেডার 5:1 লিভারেজ ব্যবহার করে, সে অন্তর্নিহিত স্টকে 5 শতাংশ পরিবর্তন হলে অ্যাকাউন্টে 25 শতাংশ উপার্জন করতে পারে, এবং 25 শতাংশ একটি উল্লেখযোগ্য রিটার্ন। একই পরিবর্তন লিভারেজ ছাড়া হলে 5 শতাংশই হতো, এবং 5 শতাংশ একটি বিনয়ী রিটার্ন।
লিভারেজ ক্ষতির সম্ভাবনাকেও বাড়িয়ে দেয়, এবং এই বাড়ানোই লিভারেজের প্রধান ঝুঁকি। যে ট্রেডার 5:1 লিভারেজ ব্যবহার করে, সে ট্রেডারের বিপক্ষে 5 শতাংশ পরিবর্তন হলে অ্যাকাউন্টে 25 শতাংশ হারাতে পারে, এবং 25 শতাংশ একটি উল্লেখযোগ্য ক্ষতি। একই পরিবর্তন লিভারেজ ছাড়া হলে 5 শতাংশই হতো, এবং 5 শতাংশ একটি সামলানো যায় এমন ক্ষতি।
কীভাবে লিভারেজ আপনার ট্রেডিং কৌশলকে প্রভাবিত করে
প্রথম প্রভাব হলো ধারণকাল। লিভারেজড পজিশন রাতারাতি একটি অর্থায়ন চার্জ (financing charge) প্রদান করে, এবং এই অর্থায়ন চার্জটি পজিশনের মূল্যের একটি শতাংশ। যে ট্রেডার সপ্তাহ বা মাস ধরে পজিশন ধরে রাখে, সে উল্লেখযোগ্য অর্থায়ন চার্জ বহন করে, এবং এই অর্থায়ন চার্জ লাভ কমিয়ে দিতে পারে। দীর্ঘমেয়াদি পজিশনের জন্য যে ট্রেডার লিভারেজ ব্যবহার করে, তার উচিত অর্থায়ন চার্জকে প্রত্যাশিত রিটার্নের সঙ্গে তুলনা করা, এবং দীর্ঘমেয়াদি পজিশনের জন্য ভিন্ন কৌশল বিবেচনা করা।
দ্বিতীয় প্রভাব হলো প্রবেশ (entry) এবং প্রস্থান (exit)। লিভারেজড পজিশন প্রবেশমূল্যের প্রতি বেশি সংবেদনশীল, এবং লিভারেজড পজিশন প্রস্থানমূল্যের প্রতিও বেশি সংবেদনশীল। যে ট্রেডার ভুল দামে পজিশনে প্রবেশ করে সে বেশি হারাতে পারে, এবং যে ট্রেডার ভুল দামে পজিশন থেকে বের হয় সে আরও বেশি লাভ ফেরত দিতে পারে। ট্রেডারের উচিত লিমিট অর্ডার ব্যবহার করা, এবং দ্রুত পরিবর্তনশীল বাজারে মার্কেট অর্ডার এড়িয়ে চলা।
তৃতীয় প্রভাব হলো সহসম্পর্ক (correlation)। লিভারেজড পজিশন অন্তর্নিহিত স্টকের (underlying stock) সঙ্গে বেশি সহসম্পর্কযুক্ত, এবং এই সহসম্পর্কটি আনলিভারেজড পজিশনের সহসম্পর্কের তুলনায় 1-এর কাছাকাছি। উচ্চ সহসম্পর্ক বৈচিত্র্যকরণের (diversification) সুবিধা কমায়, এবং উচ্চ সহসম্পর্ক ঘনত্বজনিত ঝুঁকি (concentration risk) বাড়ায়।
লিভারেজ আপনার স্টক ট্রেডিং কৌশলে কীভাবে প্রভাব ফেলে
প্রথম প্রভাব হলো স্টপ-লস। লিভারেজড পজিশনের জন্য আরও টাইট স্টপ-লস দরকার হয়, এবং ক্ষতি সীমিত করতে টাইট স্টপ-লস প্রয়োজন। যে ট্রেডার 5:1 লিভারেজ ব্যবহার করে, তার উচিত এমন একটি স্টপ-লস ব্যবহার করা যা লিভারেজ ছাড়া যে স্টপ-লস ব্যবহার করত তার 1/5। আর টাইট স্টপ-লস ক্ষতিকে অ্যাকাউন্টের একই শতাংশে সীমাবদ্ধ করে।
দ্বিতীয় প্রভাব হলো ডাইভার্সিফিকেশন। লিভারেজড পজিশন ডাইভার্সিফিকেশনের সুবিধা কমিয়ে দেয়, এবং লিভারেজড পজিশন আরও বেশি কেন্দ্রীভূত হয়। যে ট্রেডার লিভারেজ ব্যবহার করে, তার উচিত কম সংখ্যক পজিশন ধরে রাখা, এবং ট্রেড বাছাইয়ে আরও বেশি সতর্ক হওয়া। যে ট্রেডার অনেকগুলো লিভারেজড পজিশন ধরে রাখে, সে বাজারের বড় কোনো মুভের ঝুঁকিতে থাকে, এবং সেই বড় মুভ একাধিক মার্জিন কল ট্রিগার করতে পারে।
তৃতীয় প্রভাব হলো ক্যাশ বাফার। লিভারেজড পজিশনের জন্য বড় একটি ক্যাশ বাফার দরকার হয়, এবং মার্জিন কল কভার করতে ক্যাশ বাফার প্রয়োজন। যে ট্রেডার লিভারেজ ব্যবহার করে, তার উচিত নগদে 6 থেকে 12 মাসের মার্জিন পেমেন্ট রাখা, এবং ক্যাশ বাফার ট্রেডারকে সাময়িক বাজার দরপতন থেকে সুরক্ষা দেয়।
লিভারেজ এবং কৌশল সম্পর্কে সাধারণ প্রশ্ন
স্টক ট্রেডিং কৌশলের জন্য সর্বোত্তম লিভারেজ কত? সর্বোত্তম লিভারেজ নির্ভর করে ট্রেডারের ঝুঁকি সহনশীলতা, ট্রেডারের অভিজ্ঞতা এবং অন্তর্নিহিত স্টকের অস্থিরতার (ভোলাটিলিটি) ওপর। রক্ষণশীল ট্রেডারদের উচিত 2:1 থেকে 5:1 লিভারেজ ব্যবহার করা, আর আক্রমণাত্মক ট্রেডাররা তরল (লিকুইড) স্টকের ক্ষেত্রে 5:1 থেকে 10:1 লিভারেজ ব্যবহার করতে পারেন।
আমি কি দীর্ঘমেয়াদি বিনিয়োগের জন্য লিভারেজ ব্যবহার করতে পারি? এটি সুপারিশ করা হয় না। সময়ের সাথে সাথে ফাইন্যান্সিং চার্জ জমা হয়, এবং স্টকের দীর্ঘমেয়াদি রিটার্ন সবসময়ই সেই ফাইন্যান্সিং চার্জকে ন্যায্যতা দিতে নাও পারে। যে ট্রেডার দীর্ঘমেয়াদে বিনিয়োগ করতে চান, তার উচিত একটি cash account ব্যবহার করা, এবং ট্রেডারের উচিত কেবল স্বল্পমেয়াদি ট্রেডের জন্যই লিভারেজ ব্যবহার করা।
লিভারেজ কি সর্বোত্তম পজিশন সাইজ পরিবর্তন করে? হ্যাঁ, লিভারেজ ট্রেডারকে একটি বড় পজিশন নিয়ন্ত্রণ করতে দেয়, এবং সেই বড় পজিশনকে অ্যাকাউন্টের নির্দিষ্ট শতাংশ অনুযায়ী সাইজ করা যায়। ট্রেডারের উচিত একটি position sizing ফর্মুলা ব্যবহার করা, এবং প্রতিটি ট্রেডে সেই ফর্মুলার প্রতি অটল থাকা।
সম্পর্কিত সম্পদসমূহ
কোথা থেকে শুরু করবেন
আপনি যদি আপনার স্টক ট্রেডিং কৌশলের জন্য লিভারেজ মূল্যায়ন করেন, তাহলে সবচেয়ে উপকারী প্রথম পদক্ষেপ হলো একটি প্রতিনিধিত্বমূলক ট্রেডের জন্য পজিশন সাইজ গণনা করা এবং সম্ভাব্য রিটার্নকে ঝুঁকির সঙ্গে তুলনা করা। আমাদের broker comparison–এ সেই Broker-দের তালিকা রয়েছে যারা লিভারেজড ট্রেডিং অফার করে এবং উপলব্ধ লিভারেজও দেখায়—যা একসঙ্গে আপনাকে প্রথম লিভারেজড ট্রেড দেওয়ার আগেই জানিয়ে দেয় Broker কী অফার করে।