এটি কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। প্রদত্ত তথ্য কেবলমাত্র শিক্ষামূলক ও তথ্যগত উদ্দেশ্যে, এবং এটি কোনো আর্থিক পণ্য কেনা বা বিক্রির জন্য কোনো সুপারিশ হিসেবে গণ্য হয় না।
লিভারেজ, যাকে কখনও কখনও মাল্টিপ্লায়ার ইফেক্ট বলা হয়, হলো বিনিয়োগের সম্ভাব্য রিটার্ন বাড়াতে ধার করা মূলধন ব্যবহার করা। ট্রেডার পজিশন ভ্যালুর একটি অংশ দেয়, আর বাকি অংশটি Broker ধার দেয়। অন্তর্নিহিত স্টকের ১ শতাংশ পরিবর্তন ৫:১ লিভারেজড পজিশনে ৫ শতাংশ পরিবর্তনে পরিণত হয়, এবং ১ শতাংশ পরিবর্তন ২০:১ লিভারেজড পজিশনে ২০ শতাংশ পরিবর্তনে পরিণত হয়। একই মাল্টিপ্লায়ার উভয় দিকেই কাজ করে, এবং একই মাল্টিপ্লায়ার ক্ষতিগুলোও বাড়িয়ে দেয়।
গুণকের কার্যপ্রণালী
গুণক হলো অবস্থানের আকার এবং মার্জিনের মধ্যে অনুপাত। ৫:১ লিভারেজ মানে অবস্থানটি মার্জিনের পাঁচ গুণ। যে ট্রেডারের অ্যাকাউন্টে €10,000 আছে এবং সে ৫:১ লিভারেজ ব্যবহার করে, সে €50,000-এর একটি অবস্থান নিয়ন্ত্রণ করতে পারে। €50,000-এর অবস্থানে ১ শতাংশ পরিবর্তন মানে €500, যা €10,000 মার্জিনের ৫ শতাংশ।
মার্জিন হলো অবস্থানটি খুলতে Broker যে আমানত চায়, এবং মার্জিন কোনো ফি নয়। মার্জিন Broker-এর কাছে জামানত হিসেবে রাখা হয়, এবং অবস্থান বন্ধ হলে মার্জিন মুক্ত করা হয়। যে ট্রেডার অবস্থানটি রাতারাতি ধরে রাখে, সে ধার করা অংকের ওপর একটি ফাইন্যান্সিং চার্জ দেয়, এবং এই ফাইন্যান্সিং চার্জটি প্রতি বছরে অবস্থানের মূল্যের একটি শতাংশ।
পজিশন ট্রেডারের বিপক্ষে গেলে এবং অ্যাকাউন্টের ইকুইটি মেইনটেন্যান্স মার্জিনের নিচে নেমে গেলে মার্জিন কল ঘটে। Broker একটি মার্জিন কল পাঠায়, এবং অবস্থানটি খোলা রাখতে ট্রেডারকে অতিরিক্ত তহবিল জমা দিতে হয়। যে ট্রেডার তহবিল জমা দেয় না, তার অবস্থান Broker দ্বারা লিকুইডেট করা হয়।
গুণকের প্রয়োগ কোথায় হয়
এই গুণকটি CFDs, ফিউচারস এবং অপশনের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য। CFDs সাধারণত ডিফল্টভাবে লিভারেজড থাকে, এবং Broker অন্তর্নিহিত সম্পদ ও নিয়ন্ত্রকের নিয়ম অনুযায়ী লিভারেজ নির্ধারণ করে। ফিউচারস মার্জিন সিস্টেমের মাধ্যমে লিভারেজড হয়, এবং লিভারেজ নির্ভর করে চুক্তি ও এক্সচেঞ্জের ওপর। অপশনগুলো প্রিমিয়ামের মাধ্যমে লিভারেজড হয়, এবং অন্তর্নিহিত দামের তুলনায় প্রিমিয়াম ছোট হলে লিভারেজ সর্বোচ্চ হয়।
সরাসরি শেয়ার কেনার ক্ষেত্রে এই গুণক প্রযোজ্য নয়। একজন ট্রেডার যদি নগদ €10,000 দিয়ে কোনো শেয়ারের €50,000 কেনে, তবে তাকে পুরো €50,000-ই তহবিল দিতে হয়, এবং Broker পার্থক্যটি ধার দেয় না। সরাসরি শেয়ার কেনার ক্ষেত্রে লিভারেজ পেতে ট্রেডার একটি margin account ব্যবহার করতে পারেন, এবং Broker ক্রয়মূল্যের একটি অংশ ধার দেয়।
অবস্থান নির্ধারণের ব্যবহারিক নিয়মাবলি
প্রথম নিয়ম হলো উপলব্ধ মার্জিনের ভিত্তিতে নয়, ঝুঁকির ভিত্তিতে অবস্থানের আকার নির্ধারণ করা। যে ট্রেডার একটি একক ট্রেডে অ্যাকাউন্টের ১ শতাংশ ঝুঁকি নেয়, তাকে অবস্থান এমনভাবে নির্ধারণ করা উচিত যাতে এন্ট্রির ১ শতাংশে স্থাপিত একটি স্টপ-লস অ্যাকাউন্টে ১ শতাংশ ক্ষতি তৈরি করে। যে ট্রেডার ১০:১ লিভারেজ ব্যবহার করে এবং একটি একক ট্রেডে অ্যাকাউন্টের ১০ শতাংশ ব্যবহার করে, সে ১০ শতাংশের একটি মুভে পুরো অ্যাকাউন্টকেই ঝুঁকির মধ্যে ফেলছে।
দ্বিতীয় নিয়ম হলো স্টপ-লস ব্যবহার করা। স্টপ-লস ক্ষতি সীমিত করে, এবং লিভারেজড অবস্থানের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার ট্রেডারের প্রধান হাতিয়ার হলো এই স্টপ-লস। স্টপ-লস এমন একটি স্তরে স্থাপন করা উচিত যা ট্রেডারের ঝুঁকি সহনশীলতার সঙ্গে সামঞ্জস্যপূর্ণ, এবং স্টপ-লস ট্রেডারের বিপক্ষে সরানো উচিত নয়।
তৃতীয় নিয়ম হলো মার্জিন লেভেল পর্যবেক্ষণ করা। ট্রেডারকে নিয়মিত মার্জিন লেভেল পরীক্ষা করা উচিত, এবং মার্জিন লেভেল যেন Broker-এর ন্যূনতম সীমার নিচে না নামে তা নিশ্চিত করা উচিত। একাধিক অবস্থান ধরে রাখলে ট্রেডারকে মার্জিনের চাহিদাগুলো যোগ করে দেখতে হবে, এবং প্রতিকূল মুভের জন্য একটি বাফার রেখে দিতে হবে।
গুণকের ঝুঁকি
প্রথম ঝুঁকি হলো ক্ষতির বর্ধন। ৫:১ অবস্থানে ৫ শতাংশ লাভ তৈরি করে এমন লিভারেজ ৫ শতাংশ ক্ষতিও তৈরি করতে পারে, এবং স্প্রেড, কমিশন ও অর্থায়ন চার্জের কারণে ক্ষতি লাভের চেয়েও বড় হতে পারে। উচ্চ লিভারেজ ব্যবহারকারী একজন ট্রেডার একটি মাত্র ট্রেডেই পুরো ডিপোজিট হারাতে পারেন।
দ্বিতীয় ঝুঁকি হলো মার্জিন কল। মার্জিন কল যেকোনো সময় ঘটতে পারে, এবং Broker কয়েক ঘণ্টার মধ্যে অতিরিক্ত তহবিল দাবি করতে পারে। অতিরিক্ত তহবিল না থাকলে ট্রেডারের অবস্থান সবচেয়ে খারাপ সম্ভাব্য সময়ে লিকুইডেট করা হয়, এবং ট্রেডার ক্ষতিটা উপলব্ধি করেন।
তৃতীয় ঝুঁকি হলো অতিরিক্ত ট্রেডিং। লিভারেজ অবস্থানগুলোকে আরও আকর্ষণীয় দেখায়, এবং ট্রেডার প্রলোভিত হতে পারেন এমন বড় অবস্থান নিতে যা ট্রেডারের ঝুঁকি সহনশীলতার সীমা অতিক্রম করে। ট্রেডারকে অবস্থান খোলার আগে ঝুঁকির নিয়ম নির্ধারণ করা উচিত, এবং ট্রেডারকে সেই নিয়ম মেনে চলা উচিত।
গুণক প্রভাব সম্পর্কে সাধারণ প্রশ্ন
সর্বোচ্চ লিভারেজ কতটা উপলব্ধ? সর্বোচ্চ লিভারেজ নির্ভর করে নিয়ন্ত্রক সংস্থা এবং Broker-এর ওপর। ইউরোপীয় ইউনিয়নে, খুচরা ক্লায়েন্টদের জন্য প্রধান ফরেক্স জোড়ায় সর্বোচ্চ লিভারেজ 1:30 এবং স্টকে 1:5। অফ-শোর Broker-রা আরও বেশি লিভারেজ দিতে পারে, তবে বেশি লিভারেজের সাথে সুরক্ষার মাত্রা কমে যায়।
লিভারেজ নিয়ে কি আমি আমার জমার চেয়ে বেশি হারাতে পারি? হ্যাঁ, CFDs এবং ফিউচার্সের ক্ষেত্রে। পজিশন ট্রেডারের বিপক্ষে যেতে পারে, এবং Broker অতিরিক্ত মার্জিন চাইতে পারে। অতিরিক্ত তহবিল না থাকলে পজিশন লিকুইডেট করা হয়, এবং ট্রেডার তবুও Broker-এর কাছে পার্থক্যটা পাওনা থাকতে পারে।
গুণক প্রভাব কি অপশনস লিভারেজের মতোই? অপশনস লিভারেজ হলো প্রিমিয়ামের তুলনায় অন্তর্নিহিত (underlying) দামের একটি ফাংশন, এবং অন্তর্নিহিত দাম পরিবর্তনের সাথে অপশনস লিভারেজও বদলে যায়। CFD এবং ফিউচার্স লিভারেজ Broker বা এক্সচেঞ্জ নির্ধারণ করে, এবং ট্রেড চলাকালীন লিভারেজ পরিবর্তন হয় না।
সম্পর্কিত সম্পদসমূহ
কোথা থেকে শুরু করবেন
আপনি যদি স্টক ট্রেডিংয়ের ক্ষেত্রে মাল্টিপ্লায়ার ইফেক্ট মূল্যায়ন করেন, তাহলে সবচেয়ে উপকারী প্রথম পদক্ষেপ হলো একটি নিয়ন্ত্রিত Broker-এর কাছে একটি ডেমো অ্যাকাউন্ট খুলে আপনি যে স্টকটি অনুসরণ করেন সেটিতে একটি ছোট leveraged ট্রেড দেওয়া। আমাদের broker comparison তালিকায় সেই Broker-দের দেখানো হয়েছে যারা leveraged trading অফার করে এবং উপলব্ধ leverage—যা একসাথে আপনাকে লাইভ অ্যাকাউন্টে প্রথম leveraged ট্রেড দেওয়ার আগেই Broker কী অফার করে তা বুঝতে সাহায্য করে।