এটি কোনো বিনিয়োগ পরামর্শ নয়। প্রদত্ত তথ্য কেবলমাত্র শিক্ষামূলক ও তথ্যগত উদ্দেশ্যে, এবং এটি কোনো আর্থিক পণ্য কেনা বা বিক্রির জন্য কোনো সুপারিশ হিসেবে গণ্য হয় না।
লিভারেজড পণ্য, যার মধ্যে CFDs, ফিউচারস এবং অপশন অন্তর্ভুক্ত, এমন স্টক ট্রেডারদের কাছে জনপ্রিয় যারা অল্প জমার ওপর রিটার্ন বাড়াতে চান। ৫:১ পজিশনে ৫ শতাংশ লাভ তৈরি করতে যে লিভারেজ লাগে, সেটাই ৫ শতাংশ ক্ষতিও তৈরি করতে পারে, এবং স্প্রেড, কমিশন ও ফাইন্যান্সিং চার্জের কারণে ক্ষতি লাভের চেয়ে বড় হতে পারে। লিভারেজড পণ্য ব্যবহারকারী ট্রেডারের প্রথম পজিশন খোলার আগে প্রধান ঝুঁকিগুলো বোঝা উচিত।
প্রধান ঝুঁকিসমূহ
প্রথম ঝুঁকি হলো ক্ষতি বৃদ্ধি (loss amplification)। ৫:১ অবস্থানে ৫ শতাংশ লাভ তৈরি করতে যে লিভারেজ কাজ করে, সেটি ৫ শতাংশ ক্ষতিও তৈরি করতে পারে; এবং স্প্রেড, কমিশন ও অর্থায়ন চার্জের কারণে ক্ষতি লাভের চেয়েও বেশি হতে পারে। উচ্চ লিভারেজ ব্যবহারকারী একজন ট্রেডার একটি মাত্র ট্রেডেই পুরো ডিপোজিট হারাতে পারেন।
দ্বিতীয় ঝুঁকি হলো মার্জিন কল। ট্রেডারের বিপক্ষে অবস্থান গেলে এবং অ্যাকাউন্টের ইকুইটি মেইনটেন্যান্স মার্জিনের নিচে নেমে গেলে Broker অতিরিক্ত তহবিল দাবি করতে পারে। অতিরিক্ত তহবিল না থাকলে অবস্থানটি সবচেয়ে খারাপ সম্ভাব্য সময়ে লিকুইডেট করা হয়, এবং ট্রেডার ক্ষতিটি উপলব্ধি করেন।
তৃতীয় ঝুঁকি হলো অর্থায়ন চার্জ (financing charge)। লিভারেজড অবস্থানটি অবস্থানের মূল্য এবং প্রাথমিক মার্জিনের মধ্যে পার্থক্যটি ধার করে, এবং Broker ধার করা অংকের ওপর সুদ চার্জ করে। অর্থায়ন চার্জ রাতারাতি পরিশোধ করা হয়, এবং এটি অ্যাকাউন্ট থেকে কেটে নেওয়া হয়। অর্থায়ন চার্জ ট্রেডের খরচ বাড়ায়, এবং সময়ের সাথে সাথে এটি লাভকে ক্ষয় করতে পারে।
চতুর্থ ঝুঁকি হলো গ্যাপ ঝুঁকি (gap risk)। অন্তর্নিহিত সম্পদের (underlying asset) একটি মাত্র গ্যাপের কারণে লিভারেজড অবস্থানটি লিকুইডেট হতে পারে, এবং সেই গ্যাপ ট্রেডিং সময়ের বাইরে ঘটতে পারে। যে ট্রেডার সপ্তাহান্তে বা কোনো সংবাদ ইভেন্টের সময় লিভারেজড অবস্থান ধরে রাখেন, তিনি গ্যাপ ঝুঁকির মুখে পড়েন।
পঞ্চম ঝুঁকি হলো অতিরিক্ত ট্রেডিং (over-trading)। লিভারেজ অবস্থানগুলোকে আরও আকর্ষণীয় দেখায়, এবং ট্রেডার প্রলুব্ধ হতে পারেন এমন বড় অবস্থান নিতে যা ট্রেডারের ঝুঁকি সহনশীলতার (risk tolerance) বাইরে। অতিরিক্ত ট্রেডিং করলে অ্যাকাউন্ট উচ্চতর লেনদেন খরচ এবং ক্ষতির উচ্চতর ঝুঁকির সম্মুখীন হয়।
ষষ্ঠ ঝুঁকি হলো মানসিক চাপ (psychological pressure)। লিভারেজড অবস্থান চাপযুক্ত হতে পারে, এবং ট্রেডার ভুল সময়ে বিক্রি করতে প্রলুব্ধ হতে পারেন। চাপ সামলাতে না পারলে ট্রেডারের উচিত লিভারেজ ব্যবহার না করা, এবং ট্রেডারের উচিত ছোট অবস্থান বা ভিন্ন কৌশল বিবেচনা করা।
কীভাবে ঝুঁকি পরিচালনা করবেন
প্রথম কৌশলটি হলো পজিশন সাইজিং। ট্রেডারকে অ্যাকাউন্টের একটি নির্দিষ্ট শতাংশ অনুযায়ী পজিশনের আকার নির্ধারণ করা উচিত—সাধারণত প্রতি ট্রেডে অ্যাকাউন্টের ১ শতাংশ থেকে ২ শতাংশ। পজিশন সাইজ হিসাব করা হয় ট্রেডার যে ডলার পরিমাণ হারাতে ইচ্ছুক, সেটিকে স্টপ-লস পর্যন্ত দূরত্ব দিয়ে ভাগ করে।
দ্বিতীয় কৌশলটি হলো স্টপ-লস। স্টপ-লস হলো এমন একটি অর্ডার যা পূর্বনির্ধারিত দামে পজিশন বন্ধ করে, এবং স্টপ-লস ক্ষতি সীমিত করে। স্টপ-লস এমন একটি স্তরে স্থাপন করা উচিত যা ট্রেডারের ঝুঁকি সহনশীলতার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, এবং স্টপ-লসটি ট্রেডারের বিপক্ষে সরানো উচিত নয়।
তৃতীয় কৌশলটি হলো টেক-প্রফিট। টেক-প্রফিট হলো এমন একটি অর্ডার যা পূর্বনির্ধারিত লাভের লক্ষ্যে পজিশন বন্ধ করে, এবং টেক-প্রফিট লাভকে লক করে। টেক-প্রফিট তাদের জন্য উপকারী যারা একটি নির্দিষ্ট লাভের লক্ষ্য ধরে রাখতে চান, এবং যারা লাভগুলো ফেরত দেওয়া এড়াতে চান তাদের জন্যও এটি উপকারী।
চতুর্থ কৌশলটি হলো ডাইভার্সিফিকেশন। ট্রেডারকে একাধিক পজিশন, একাধিক সেক্টর এবং একাধিক অ্যাসেট ক্লাসের মধ্যে ঝুঁকি ছড়িয়ে দেওয়া উচিত। ডাইভার্সিফিকেশন সামগ্রিক পোর্টফোলিওতে একটি একক ক্ষতির প্রভাব কমিয়ে দেয়।
এড়িয়ে চলার সাধারণ ভুলগুলো
প্রথম ভুল হলো অতিরিক্ত লিভারেজ ব্যবহার করা। যে ট্রেডার অস্থির (ভোলাটাইল) একটি স্টকের ক্ষেত্রে 20:1 লিভারেজ ব্যবহার করে, সে একটি মাত্র ট্রেডেই পুরো জমা (ডিপোজিট) হারাতে পারে। লিভারেজকে অন্তর্নিহিত সম্পদের অস্থিরতার (ভোলাটিলিটি) সঙ্গে মিলিয়ে নেওয়া উচিত, এবং লিভারেজকে ট্রেডারের ঝুঁকি গ্রহণক্ষমতার (রিস্ক টলারেন্স) সঙ্গে মিলিয়ে নেওয়া উচিত।
দ্বিতীয় ভুল হলো স্টপ-লস সরিয়ে নেওয়া। যে ট্রেডার ট্রেডের বিপক্ষে স্টপ-লস সরায়, সে পজিশনটিকে ক্ষতির জন্য আরও বেশি জায়গা দিচ্ছে, এবং ট্রেডার ঝুঁকি বাড়াচ্ছে। স্টপ-লস এমন একটি স্তরে স্থাপন করা উচিত যেখানে ট্রেডার স্বাচ্ছন্দ্যবোধ করে, এবং নতুন কোনো কারণ না থাকলে স্টপ-লস সরানো উচিত নয়।
তৃতীয় ভুল হলো ফাইন্যান্সিং চার্জ (অর্থায়ন খরচ) উপেক্ষা করা। লিভারেজড পজিশন রাতারাতি একটি ফাইন্যান্সিং চার্জ বহন করে, এবং এই চার্জ ট্রেডের খরচ বাড়ায়। যে ট্রেডার সপ্তাহ বা মাস ধরে একটি লিভারেজড পজিশন ধরে রাখে, সে উল্লেখযোগ্য পরিমাণ ফাইন্যান্সিং চার্জ দেয়, এবং এই ফাইন্যান্সিং চার্জ লাভ মুছে দিতে পারে।
লিভারেজড পণ্য সম্পর্কে সাধারণ প্রশ্ন
সর্বোচ্চ লিভারেজ কত? সর্বোচ্চ লিভারেজ নির্ভর করে নিয়ন্ত্রক সংস্থা এবং Broker-এর ওপর। ইউরোপীয় ইউনিয়নে, খুচরা ক্লায়েন্টদের জন্য প্রধান forex জোড়ায় সর্বোচ্চ লিভারেজ 1:30 এবং স্টকে 1:5। অফ-শোর Broker-রা আরও বেশি লিভারেজ দিতে পারে, তবে বেশি লিভারেজের সাথে সুরক্ষার মাত্রা কমে যায়।
লিভারেজের মাধ্যমে কি আমি আমার জমার চেয়ে বেশি হারাতে পারি? হ্যাঁ, CFDs এবং futures-এর ক্ষেত্রে। পজিশন ট্রেডারের বিপক্ষে যেতে পারে, এবং Broker অতিরিক্ত margin দাবি করতে পারে। অতিরিক্ত তহবিল না থাকা ট্রেডারের পজিশন লিকুইডেট করা হয়, এবং ট্রেডার তবুও Broker-এর কাছে পার্থক্যটা পাওনা থাকতে পারে।
সব স্টকের জন্য কি লিভারেজ একই? না, লিভারেজ নির্ভর করে অন্তর্নিহিত স্টকের অস্থিরতার (volatility) ওপর। অস্থির স্টকে লিভারেজ কম থাকে, আর স্থিতিশীল স্টক বেশি লিভারেজ সমর্থন করতে পারে। প্রতিটি স্টকের জন্য লিভারেজ Broker নির্ধারণ করে।
সম্পর্কিত সম্পদসমূহ
কোথা থেকে শুরু করবেন
আপনি যদি লিভারেজড পণ্যগুলো মূল্যায়ন করেন, তাহলে সবচেয়ে উপকারী প্রথম পদক্ষেপ হলো প্রতি ট্রেডে ঝুঁকি, সর্বোচ্চ ড্রডাউন এবং সর্বোচ্চ সংখ্যক খোলা পজিশন নির্ধারণ করা। আমাদের broker comparison–এ সেই Broker-দের তালিকা রয়েছে যারা লিভারেজড ট্রেডিং অফার করে এবং ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার টুলগুলোও দেখায়—যেগুলো একসাথে আপনাকে প্রথম লিভারেজড ট্রেড দেওয়ার আগেই বলে দেয় Broker কী কী সুবিধা দেয়।