Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Odabir regulisanog brokerskog posrednika za trgovanje dionicama jedna je od najvažnijih odluka koju trgovac donosi, a regulacija je temelj trgovačkog odnosa. Regulisan Broker slijedi pravila, razdvaja sredstva klijenata i pruža zaštite koje trgovac treba. Neregulisani Broker ne mora slijediti pravila, niti mora razdvajati sredstva klijenata. Trgovac koji odabere regulisanog Brokera može trgovati s povjerenjem, dok trgovac koji odabere neregulisani Broker preuzima nepotreban rizik.
Zašto je regulacija važna
Prvi razlog je zaštita sredstava. Regulator zahtijeva od brokera da klijentska sredstva drži na izdvojenom računu u banci prvog reda, a izdvajanje osigurava da se sredstva trgovca ne koriste za vlastite operacije brokera. Ako broker ode u stečaj, izdvojena sredstva se vraćaju trgovcu, a stečaj brokera ne utiče na sredstva trgovca.
Drugi razlog je zaštita od prevare. Regulator zahtijeva od brokera da se pridržava pravila o sprječavanju pranja novca, a regulator zahtijeva da broker provjeri identitet klijenata. Provjera smanjuje rizik od prevare, a provjera smanjuje i rizik da se broker koristi za nezakonite aktivnosti.
Treći razlog je zaštita od nepoštenih praksi. Regulator postavlja pravila o poluzi, objavljivanju informacija, izvještavanju i izvršenju, a regulator provodi ta pravila kroz inspekcije i kazne. Trgovac koji koristi regulisanog brokera može se osloniti na pravila, dok trgovac koji koristi neregulisanog brokera nema mogućnost zaštite u slučaju spora.
Glavni regulatori
U Evropskoj uniji, glavni regulatori su Financial Conduct Authority (FCA) u Ujedinjenom Kraljevstvu, Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) u Njemačkoj, Autorité des Marchés Financiers (AMF) u Francuskoj, Autoriteit Financiële Markten (AFM) u Nizozemskoj i Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC) na Kipru. Regulatori imaju različita pravila, a regulatori imaju različite nivoe sprovođenja.
U Sjedinjenim Američkim Državama, glavni regulatori su Securities and Exchange Commission (SEC) za dionice i Commodity Futures Trading Commission (CFTC) za futures. SEC i CFTC imaju stroga pravila, a regulatori imaju dugu historiju sprovođenja.
U Aziji, glavni regulatori su Australian Securities and Investments Commission (ASIC) u Australiji, Securities and Futures Commission (SFC) u Hong Kongu i Financial Services Agency (FSA) u Japanu. Regulatori imaju različita pravila, a regulatori imaju različite nivoe sprovođenja. Offshore regulatori imaju manje stroga pravila i manje ovlasti za sprovođenje.
Šeme naknade investitorima
Šema naknade investitorima pokriva gubitke do određenog iznosa ako broker ode u stečaj, a pokrivenost se razlikuje po nadležnosti. U Evropskoj uniji, pokrivenost je do €20.000 po klijentu pod FCA, BaFin i AMF. U Sjedinjenim Američkim Državama, pokrivenost je do $500.000 po klijentu pod Securities Investor Protection Corporation (SIPC). U Aziji, pokrivenost se razlikuje po državi, a pokrivenost može biti do HK$500.000 po klijentu pod SFC.
Offshore nadležnosti možda nemaju šemu naknade investitorima, i offshore nadležnost možda ne pokriva gubitke. Trgovac koji koristi offshore brokera nije pokriven šemom matičnog regulatora, a trgovac ima ograničene mogućnosti u slučaju spora.
Kako provjeriti regulaciju
Prvi korak je da provjerite web stranicu brokera. Broker objavljuje broj licence, naziv regulatora i web stranicu regulatora. Trgovac treba provjeriti licencu, a trgovac treba provjeriti web stranicu regulatora za listu ovlaštenih brokera.
Drugi korak je da provjerite web stranicu regulatora. Regulator objavljuje listu ovlaštenih brokera, a regulator objavljuje mjere izvršenja. Trgovac treba potražiti ime brokera, a trgovac treba provjeriti evidenciju izvršenja.
Treći korak je da pročitate izjavu o rizicima brokera. Broker treba objaviti izjavu o rizicima, a izjava treba objasniti rizike trgovanja. Trgovac treba pažljivo pročitati izjavu i potražiti skrivene rizike ili nepoštene odredbe.
Crvene zastavice na koje treba paziti
Prva crvena zastavica je neovlašteni Broker. Broker nema licencu priznatog regulatora, i Broker nema web-stranicu regulatora. Trgovac ne bi trebao otvarati račun kod neovlaštenog Brokera, i trebao bi potražiti drugog Brokera.
Druga crvena zastavica je bonus uz zaključavanje isplate. Broker nudi bonus, a bonus je zaključan dok trgovac ne dostigne visok obim trgovanja. Struktura bonusa može biti osmišljena tako da oteža povlačenje sredstava, i trgovac bi trebao pročitati uslove prije prihvatanja bonusa.
Treća crvena zastavica je loša korisnička podrška. Brokeru treba nekoliko dana da odgovori na pitanje, i Broker ne odgovara na telefon. Korisnička podrška je znak profesionalnosti Brokera, i trgovac bi trebao provjeriti podršku prije nego što uplati sredstva.
Četvrta crvena zastavica su neusklađene informacije. Web-stranica Brokera kaže jedno, a korisnička podrška Brokera kaže drugo. Neusklađene informacije su znak nedostatka profesionalnosti Brokera, i trgovac bi trebao potražiti drugog Brokera.
Česta pitanja o regulaciji
Ko je najbolji regulator za maloprodajnog trgovca? Najbolji regulator za maloprodajnog trgovca je regulator prve kategorije (tier-1) kao što su FCA, BaFin, AMF, SEC ili ASIC. Regulator prve kategorije ima dugu historiju provođenja mjera, a regulator prve kategorije ima snažan okvir za zaštitu investitora.
Da li regulacija pokriva sve proizvode? Zavisi od regulatora i proizvoda. FCA reguliše Broker-e, proizvode i tržišta, a FCA-ova pravila pokrivaju većinu proizvoda. SEC reguliše dionice, obveznice i fondove, a SEC-ova pravila pokrivaju većinu proizvoda.
Mogu li trgovati s nereguliranim Broker-om? Trgovac može, ali ne bi trebao. Neregulirani Broker ne mora slijediti pravila, i neregulirani Broker ne mora odvajati sredstva klijenata. Trgovac koji koristi neregulirani Broker preuzima nepotreban rizik, a trgovac može izgubiti cijeli depozit.
Povezani resursi
Odakle početi
Ako birate regulisanog stock brokera, najkorisniji prvi korak je da napravite uži izbor od tri do pet brokera regulisanih u jurisdikcijama tier-1, i da provjerite licencu i regulatora za svakog brokera. Naš broker comparison prikazuje brokere po jurisdikciji, što vam zajedno govori šta broker nudi prije nego što otvorite račun.