Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Kripto futures su ugovori koji omogućavaju kupcu da zauzme poziciju s polugom na cijenu kriptovalute bez posjedovanja osnovnog novčića. Maržinski zahtjev je tipično 1-10% od nominalne vrijednosti, a poluga je 10× do 100×. Kombinacija visoke poluge i visoke volatilnosti čini kripto futures najviše polugiranim instrumentom dostupnim maloprodajnim trgovcima, a rizik od potpunog gubitka je stvaran i čest.
Strategije za trgovanje kripto futuresima slične su strategijama za trgovanje futuresima na dionice, ali su ulog veći. Dnevno kretanje na Bitcoinu može biti 5-10% (u poređenju s 1-2% za glavni indeks dionica), a poluga pojačava kretanje na 50-100% marže trgovca. Trgovac koji je na pogrešnoj strani kretanja od 10% uz polugu 10× gubi cijelu maržu.
Struktura marže za kripto futures ugovore
Zahtjev za maržu na kripto futures ugovor postavlja berza, a zahtjev se razlikuje ovisno o kriptovaluti i berzi. Bitcoin futures imaju održavajuću maržu od 1-5% od nominalne vrijednosti (10× do 20× poluga), a marža se može mijenjati tokom perioda velike volatilnosti. Neke berze nude polugu od 100× za Bitcoin, a marža je 1% od nominalne vrijednosti.
Marža se polaže u osnovnoj valuti (USDT ili USD za većinu ugovora), a pozicija se u realnom vremenu označava po tržišnoj vrijednosti (mark-to-market). Varijaciona marža se izmiruje svakih nekoliko sekundi (za perpetual futures) ili dnevno (za futures s određenim datumom). Poziv za maržu može se aktivirati u roku od nekoliko minuta ako cijena krene protiv trgovca.
Struktura perpetual futures ugovora
Najčešći tip kripto futures ugovora su perpetual futures ugovori. Ugovor ne ističe, a trgovac drži poziciju dok je ne zatvori ili dok se marža ne iscrpi. Ugovor ima stopu finansiranja koja usklađuje perpetual cijenu sa spot cijenom, a stopa finansiranja se plaća između long i short pozicija svakih 8 sati.
Stopa finansiranja je trošak (ili kredit) za držanje pozicije preko noći. Stopa je tipično 0,01–0,1% po periodu od 8 sati, a trošak iznosi 1–3% mjesečno za poziciju s 10× polugom. Stopa finansiranja predstavlja realan teret na povrat, a trgovac koji drži poziciju sedmicama ili mjesecima plaća trošak finansiranja za cijeli period.
Perpetual futures ugovor regulira berza, a ne centralna ugovorna strana (CCP). Berza postavlja zahtjev za maržom, stopu finansiranja i mehanizam likvidacije. Berza je ugovorna strana svake trgovine, a kreditni rizik berze je izloženost trgovca.
Strategije za korištenje poluge u kripto futuresima
Najveća strategija poluge je scalp. Trgovac otvara poziciju s polugom 10-50× na nekoliko minuta ili nekoliko sati, s uskim stop-lossom, s ciljem da uhvati mali pomak cijene. Scalp je najčešća strategija među retail trgovcima kripto futuresima, a to je i strategija koja proizvodi najveći broj gubitaka, jer se stop aktivira zbog uobičajene volatilnosti.
Strategija umjerene poluge je swing. Trgovac otvara poziciju s polugom 3-10× na nekoliko dana, s širim stop-lossom, s ciljem da uhvati srednjoročni pomak. Swing je sigurnija strategija od scalpa, jer je stop dalje od ulaza i pozicija preživljava normalnu volatilnost. Rizik je funding rate, koji se akumulira tijekom perioda držanja.
Strategija niske poluge je position trade. Trgovac otvara poziciju s polugom 1-3× na sedmicama ili mjesecima, s ciljem da uhvati dugoročni pomak. Position trade je najsigurnija strategija u pogledu rizika marže, a najrizičnija u pogledu funding ratea, koji se akumulira tokom cijelog perioda držanja.
Upravljanje rizikom koje je važno
Najvažniji alat za upravljanje rizikom je veličina pozicije. Pozicija dimenzionisana na 1-5% trgovačkog kapitala, sa stop-lossom koji odgovara gubitku koji se može nadoknaditi, je pozicija koju trgovac može uzimati ponovo i ponovo bez da ode na nulu. Pozicija dimenzionisana na 20-50% trgovačkog kapitala, uz maksimalno dostupnu polugu, je pozicija koja može otići na nulu u jednom potezu.
Drugo je stop-loss. Stop-loss na poziciji u crypto futures ugovorima treba postaviti na nivo koji odgovara tački nevaženja strategije. Swing trader postavlja stop-loss ispod nedavnog minimuma; scalp trader postavlja stop-loss na malu udaljenost od ulaza; pozicioni trader postavlja stop-loss na nivo koji predstavlja preokret trenda.
Treće je funding rate. Funding rate je stvarni trošak, i trgovac ga treba uračunati u dimenzionisanje pozicije. Funding rate od 0.05% po periodu od 8 sati na poziciju sa 10× polugom iznosi 0.5% marže dnevno, što je 15% marže mjesečno. Trošak je značajan, i trgovac bi trebao zatvoriti poziciju prije nego što trošak nagrize profit.
Povezani resursi
- Brokeri po tipu ulaganja → Kripto trgovanje
- Naknade brokerskih usluga → Poređenje kamatnih stopa na margin
- Vodiči za početnike → Šta je margin trgovanje
Odakle početi
Ako procjenjujete trgovanje kripto futures ugovorima, najkorisnije funkcije za usporedbu su zahtjev za maržom, dostupna poluga, stopa finansiranja i regulatorni status berze. Naš broker comparison navodi brokerе koji nude kripto futures i dostupnu polugu, što zajedno pokazuje kakva je struktura marže prije nego što zauzmete poziciju.