Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Upravljanje polugom nije stvar odabira najvišeg multipla koji Broker nudi. Najviši multipli su najbrži put da se račun obriše, a trgovac koji tretira polugu kao podrazumijevani izbor umjesto kao izračunat ulaz koristi je unazad. Upravljanje polugom znači dimenzionisanje pozicije prema stopu i računu, držanje pozicije samo onoliko dugo koliko strategija zahtijeva i prihvatanje da je trošak poluge (finansiranje, rizik gap-a, kumulativni efekat) stvaran i trajan.
Mehanika se može naučiti za popodne. Disciplina je ono što razdvaja trgovce koji čuvaju svoj kapital od onih koji to ne čine.
Postavite budžet rizika po trgovini
Prvi korak je pismeni budžet rizika. Većina profesionalnih menadžera rizika ograničava rizik jedne trgovine na 1-2% vrijednosti kapitala na računu. Trgovac s računom od €10.000 i budžetom od 1% smije izgubiti €100 na bilo kojoj pojedinačnoj poziciji. Taj iznos nije predmet pregovora, a veličina pozicije se računa unazad iz budžeta i udaljenosti do stopa, a ne unaprijed iz dostupne poluge.
Budžet rizika prisiljava veličinu pozicije da se smanji kada volatilnost raste i stop se širi. Budžet od 1% na stopu širokom 5% omogućava poziciju od €2.000. Isti budžet na stopu širokom 1% omogućava poziciju od €10.000. Trgovac ne bira broj poluge; broj poluge je ono što daje tačan iznos dolarskog rizika na stopu.
Izračunajte polugu koja vam zaista treba
Poluga koja vam je potrebna je veličina pozicije podijeljena sa kapitalom na računu, a ne obrnuto. Pozicija od €2.000 na računu od €10.000 je 0,2× poluge. Pozicija od €10.000 na istom računu je 1× (bez poluge). Pozicija od €20.000 je 2×. Broj koji broker nudi (5×, 10×, 30×) je gornja granica, a ne cilj.
Trgovac koji na svakoj poziciji koristi najvišu dostupnu polugu uzima najveću poziciju koju račun može podržati, a najveća pozicija je ona koja najvjerovatnije dovodi do margin call-a. Trgovac koji koristi samo polugu koju pozicija zahtijeva uzima poziciju koju strategija traži, a veličina pozicije se određuje prema budžetu za rizik i stop-lossu.
Držite samo onoliko dugo koliko strategija zahtijeva
Leverage ima trošak nošenja. Trošak je kamatna stopa na pozajmljeni dio, obračunava se dnevno, i trošak je mali za day trade, a značajan za poziciju koja se drži mjesecima. Godišnja stopa finansiranja od 6% na poziciju s leverageom 2× predstavlja 3% godišnjeg umanjenja (drag) na kapital trgovca, a to umanjenje se akumulira zajedno s ostalim troškovima strategije.
Iskren odgovor je da držite poziciju onoliko dugo koliko je strategija dizajnirana, i da platite trošak finansiranja samo za taj period. Day trade koristi leverage na nekoliko sati i plaća trošak za jedan dan. Swing trade koristi leverage na dane i plaća trošak za dane. Dugoročni investitor obično bi trebao koristiti manje leverage, ili ga uopšte ne koristiti, jer je trošak finansiranja tokom godina značajan.
Koristite stop-loss i poštujte ih
Stop je najvažnija kontrola rizika na poziciji s polugom. Stop definiše iznos rizika u dolarima na ulazu, a iznos rizika u dolarima je ono na osnovu čega se izračunava veličina pozicije. Trgovac koji pomjera stop dalje nakon što je pozicija otvorena više ne trguje prema planu; on trguje nadi.
Stop treba postaviti na nivo koji odgovara tački poništenja strategije, a ne na nivo koji odgovara željenom gubitku trgovca. Trgovac koji trguje probojem postavlja stop ispod nivoa proboja. Trgovac koji trguje povratom ka prosjeku postavlja stop iznad nedavnog maksimuma. Nivo se određuje na osnovu kretanja cijene, a ne na osnovu trgovčeve sklonosti ka riziku.
Izbegnite bihejvioralnu zamku
Bihejvioralna zamka je deo upravljanja polugom (leverage) koji nijedan broker ne može da popravi za trgovca. Trgovac koji je u plusu na poziciji sa polugom nerado uzima profit, jer povrat deluje mali u odnosu na polugu. Trgovac koji je u minusu nerado prihvata gubitak, jer gubitak deluje velik. Rezultat je pozicija koja se drži predugo u oba smera, a pozicija je izložena prinudnom zatvaranju u najgorem trenutku.
Rešenje je mehaničko. Trgovac postavlja cilj i stop na ulazu, i trgovac izlazi kada se pogodi bilo koji od njih. Trgovac ne menja plan zato što se cena kreće u pravom smeru, i trgovac ne menja plan zato što se cena kreće u pogrešnom smeru. Plan je plan, a plan je jedina odbrana trgovca protiv sopstvenog ponašanja.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
- Recenzije Broker-a
- Naknade za brokerstvo → Poređenje kamatnih stopa za marginu
Odakle početi
Ako razrađujete kako upravljati leveridžom u trgovanju dionicama, najkorisniji prvi korak je da zapišete budžet za rizik po trgovini, izračunate veličinu pozicije na osnovu stop-lossa i uporedite podrazumijevani leveridž s onim što vam nudi vaš Broker. Naša usporedba brokera navodi maksimalni leveridž i stopu finansiranja kod svakog brokera, što zajedno pokazuje kakav je trošak držanja pozicije prije nego što je otvorite.