Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Početna marža je depozit koji Broker zahtijeva da bi se otvorila pozicija s polugom, a početna marža je inverz (obrnuta vrijednost) poluge. Poluga 5:1 odgovara početnoj marži od 20 posto, poluga 10:1 odgovara početnoj marži od 10 posto, a poluga 20:1 odgovara početnoj marži od 5 posto. Odnos je jednostavna podjela: procenat početne marže je 1 podijeljeno s polugom, pomnoženo sa 100.
Kako veza funkcionira
Trgovac koji želi otvoriti poziciju od €50,000 uz leverage 5:1 mora uplatiti €10,000 kao marginu. Broker pozajmljuje preostalih €40,000, a broker drži €10,000 kao kolateral. €10,000 je početna margina, a 5:1 je leverage.
Leverage postavlja broker ili regulator, a leverage zavisi od osnovne imovine. U Evropskoj uniji, maksimalni leverage za maloprodajne klijente iznosi 1:30 na glavnim forex parovima i 1:5 na dionicama. Leverage je niži za maloprodajne klijente nego za profesionalne klijente, a leverage je osmišljen da zaštiti maloprodajnog trgovca od velikih gubitaka.
Kako izračunati početnu maržu
Formula je: početna marža = vrijednost pozicije / poluga. Trgovac koji želi otvoriti poziciju na dionice u vrijednosti od 20.000 € uz polugu 5:1 treba 4.000 € marže. Trgovac koji želi otvoriti poziciju u vrijednosti od 100.000 € uz polugu 20:1 treba 5.000 € marže.
Formula se također može izraziti kao procenat: početna marža u procentima = 1 / poluga. Poluga 5:1 odgovara početnoj marži od 20 posto, a poluga 20:1 odgovara početnoj marži od 5 posto.
Održavajuća marža
Održavajuća marža je minimalni kapital koji trgovac mora zadržati na računu kako bi pozicija ostala otvorena. Održavajuća marža je niža od početne marže, a održavajuća marža tipično iznosi 50 posto do 75 posto početne marže. Početna marža od 20 posto može imati održavajuću maržu od 10 posto do 15 posto.
Održavajuća marža je okidač za margin call. Trgovac koji ima početnu maržu od €10,000 i održavajuću maržu od 50 posto dobija margin call kada kapital padne na €5,000. Trgovac mora uplatiti dodatna sredstva kako bi kapital vratio na nivo početne marže.
Kako leverage i margin utiču na trgovinu
Prvi efekat je pojačavanje dobiti i gubitka. Leverage koji donosi 5 posto dobiti na poziciju 5:1 može proizvesti 5 posto gubitka, a gubitak može biti veći od dobiti zbog spreada, provizije i troška finansiranja. Trgovac koji koristi visok leverage može izgubiti cijeli depozit u jednoj jedinoj trgovini.
Drugi efekat je rizik od margin call-a. Što je leverage veći, manji je pomak koji pokreće margin call. Pozicija s leverageom 20:1 se briše pri nepovoljnom pomaku od 5 posto, a pozicija s leverageom 5:1 može izdržati nepovoljni pomak od 20 posto prije nego što se prekrši maintenance margin.
Treći efekat je trošak finansiranja. Leverageirana pozicija pozajmljuje razliku između vrijednosti pozicije i initial margin-a, a broker naplaćuje kamatu na pozajmljeni iznos. Trošak finansiranja se plaća preko noći, a trošak finansiranja se odbija sa računa. Trošak finansiranja povećava cijenu trgovine.
Kako odabrati pravi leverage
Pravi leverage zavisi od tolerancije rizika trgovca, iskustva trgovca i volatilnosti osnovne imovine. Početnik bi trebao koristiti nizak leverage, i ne bi trebao biti iskušan visokim leverageom koji nude off-shore Brokeri. Konzervativni trgovac bi trebao koristiti leverage od 2:1 do 5:1, a agresivni trgovac može koristiti leverage od 5:1 do 10:1 na likvidnim dionicama.
Trgovac također treba uzeti u obzir volatilnost osnovne imovine. Volatilna dionica zahtijeva niži leverage, a stabilna dionica može podržati viši leverage. Prosječni raspon istinitog raspona (14-dnevni) je koristan približan pokazatelj volatilnosti, a leverage treba dimenzionirati tako da jedna prosječna vrijednost true range ne pokrene margin call.
Česta pitanja o poluzi i početnoj marži
Koja je minimalna početna marža? Minimalnu početnu maržu postavljaju Broker i regulator. U Evropskoj uniji, minimalna početna marža za dionice iznosi 20 posto vrijednosti pozicije, što odgovara poluzi 5:1. Off-shore Brokeri mogu prihvatiti nižu početnu maržu.
Može li se početna marža promijeniti? Da, Broker može promijeniti početnu maržu u bilo kojem trenutku, posebno oko vijesti ili tokom perioda visoke volatilnosti. Trgovac treba provjeriti Brokerovu politiku marže i treba biti spreman na to da marža može porasti.
Šta se dešava ako početna marža nije ispunjena? Broker odbija nalog. Trgovac koji nema dovoljno kapitala na računu ne može otvoriti poziciju, a trgovac treba uplatiti dodatna sredstva ili smanjiti veličinu pozicije.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
- Recenzije Broker-a
- Naknade za posredovanje → Poređenje kamatnih stopa za marginu
Odakle početi
Ako procjenjujete leverage i početnu marginu za trgovanje dionicama, najkorisniji prvi korak je izračunati početnu marginu za reprezentativnu poziciju i uporediti početnu marginu među tri do pet Brokera. Naša usporedba Brokera navodi Broker-e koji nude leveraged trgovanje i zahtjeve za marginom, što zajedno pokazuje šta Broker nudi prije nego što obavite prvi leveraged trade.