Vrijednost pipa i trgovačke platforme u trgovanju dionicama

Trgovačke platforme prikazuju pip/vrijednost poena na različite načine. Neke prikazuju promjenu u dolarima po dionici; druge prikazuju P&L na nivou pozicije. Prikaz platforme određuje koliko je lako dimenzionirati pozicije i pratiti rizik u realnom vremenu.

Ovaj članak je praktičan osvrt na to kako trgovačke platforme obrađuju prikaz pip vrijednosti, vrijednosti poena i rizika na nivou pozicije.

Šta prikazuju platforme

Tri uobičajena stila prikaza:

Prikaz po dionici/po ugovoru

Platforma prikazuje promjenu u dolarima po dionici (za dionice) ili po ugovoru (za futures). Za poziciju od 100 dionica, prikaz se množi sa 100 kako bi se prikazala promjena na nivou pozicije.

Prednosti: jednostavno i direktno. Vidite koliko se pozicija pomjera sa svakim tickom.

Nedostaci: ne skalira. Poziciju od 5.000 dionica je teško čitati na osnovu po dionici.

P&L na nivou pozicije

Platforma prikazuje ukupni P&L pozicije u dolarima. Za poziciju od 100 dionica koja se pomjeri za $1, prikaz pokazuje $100.

Prednosti: lako za čitanje na prvi pogled. Dolar P&L je ono do čega vam je stalo.

Nedostaci: ne prikazuje promjenu po svakom ticku. Platforma ažurira P&L, ali brzina promjene nije uvijek očigledna.

P&L na nivou računa

Platforma prikazuje ukupni P&L računa na svim pozicijama. Prikaz agregira P&L na nivou pozicije u jedan broj.

Prednosti: prikazuje kompletnu sliku. Vidite ukupni P&L vašeg računa.

Nedostaci: ne prikazuje doprinos po poziciji. Pozicija koja gubi može biti skrivena drugom koja dobija.

Na šta obratiti pažnju na platformi

Tri stvari:

1. Ažuriranja P&L u realnom vremenu. P&L bi se trebao ažurirati u realnom vremenu (ili skoro u realnom vremenu) kako se underlying kreće. Kašnjenje od 30 sekundi je opasno. Najbolje platforme ažuriraju u milisekundama.
2. Razrada po poziciji. Platforma treba prikazati P&L svake pozicije zasebno, a ne samo agregat. Razrada vam omogućava da vidite koja pozicija ostvaruje dobit, a koja gubitak.
3. Prikaz rizika na nivou pozicije. Osim P&L-a, platforma treba prikazati rizik pozicije: maksimalni gubitak, maintenance margin i nivo za margin call. Prikaz rizika je ono što sprečava margin call.

Kako se izračunava pip vrijednost na platformi

Izračun zavisi od proizvoda:

• Stocks: promjena u dolarima po dionici × broj dionica.
• ETFs: promjena u dolarima po dionici × broj dionica (isto kao kod dionica).
• Options: promjena u dolarima po ugovoru × broj ugovora (gdje se promjena u dolarima po ugovoru izračunava pomoću option's delta × kretanja underlying-a).
• Futures: multiplikator ugovora × broj ugovora × promjena cijene.
• FX: pip value × broj pipova × veličina pozicije u lotovima.

Platforma obavlja izračun automatski. Korisnik samo vidi P&L ili promjenu u dolarima.

Kako poluga utiče na prikaz

Poluga ne mijenja pip/vrijednost poena niti P&L. Prikaz pokazuje iste brojeve bez obzira na to da li je pozicija finansirana gotovinom ili maržom.

Poluga mijenja procentualni uticaj na račun. Pozicija sa 2× polugom koja ostvari dobit od 2% na poziciji prikazuje dobit od 4% na računu. Platforma može, ali i ne mora prikazati procentualni uticaj na račun — većina platformi prikazuje dolar P&L, a ne procenat.

Neke platforme imaju prikaz „portfolio margin“ koji prikazuje procentualni uticaj svake pozicije na račun. Ovaj prikaz je koristan za upravljanje rizikom; sam dolar P&L ne pokazuje procenat rizika.

Kako koristiti prikaz platforme za upravljanje rizikom

Tri praktična pravila:

1. Postavite alarme na osnovu dolarskog P&L, a ne procenta. Pomak od 5% na poziciji od 100 dionica je 250 USD; pomak od 5% na poziciji od 1.000 dionica je 2.500 USD. Alarm treba biti na iznos u dolarima, a ne na procenat.
2. Provjerite rizik na nivou pozicije prije dodavanja poziciji. Platforma treba prikazati maksimalni gubitak pozicije, nivo za margin call i trenutnu iskorištenost marže. Ova provjera sprječava obrazac prekomjernog leveridža.
3. Koristite alat za scenarije platforme (ako je dostupan). Neke platforme omogućavaju da vidite kakav bi bio P&L pri drugoj osnovnoj cijeni. Alat za scenarije je koristan za planiranje izlaza i za vizualizaciju rizičnog profila pozicije.

Kako procijeniti platformu za prikaz pip/point vrijednosti

Prilikom usporedbe platformi, pitajte:

• Da li platforma prikazuje ažuriranja realnog vremena za P&L? (Testirajte tako što ćete otvoriti poziciju i pratiti kako se P&L mijenja.)
• Da li platforma razlaže P&L po poziciji? (Ili samo ukupno?)
• Da li platforma prikazuje rizik na nivou pozicije (maksimalni gubitak, nivo za margin call)? (Ili samo P&L?)
• Da li platforma podržava analizu scenarija? (What-if prikazi pri različitim cijenama?)
• Da li platforma prikazuje procentualni uticaj na račun? (Ili samo P&L u dolarima?)

Odgovori na ova pitanja određuju da li je platforma pogodna za aktivno upravljanje rizikom. Platforma je alat; pravi alat zavisi od strategije.

Uobičajena ograničenja platformi

Tri obrasca:

1. Kašnjenje u prikazu dobiti i gubitka (P&L)

Neke platforme imaju kašnjenje od 5-10 sekundi u prikazu P&L. Kašnjenje je opasno na brzom tržištu. Trgovac možda neće vidjeti stvarni P&L pozicije dok se potez ne završi.

Rješenje: odaberite platformu s ažuriranjima P&L u realnom vremenu. Testirajte prije nego što uložite pravi novac.

2. Bez raščlambe po pozicijama

Neke platforme prikazuju samo ukupni P&L, a ne raščlambu po pojedinačnim pozicijama. Trgovac ne može vidjeti koja pozicija ostvaruje dobit, a koja gubitak.

Rješenje: odaberite platformu koja prikazuje P&L po poziciji. Ili vodite ručnu evidenciju P&L u tabeli.

3. Bez analize scenarija

Neke platforme nemaju alate za analizu “šta-ako”. Trgovac ne može vidjeti P&L pri drugoj cijeni osnovne imovine bez ručnog računanja.

Rješenje: koristite zasebnu tabelu (spreadsheet) za analizu scenarija. Ili odaberite platformu s ugrađenim alatima za scenarije (thinkorswim, Trader Workstation u sklopu Interactive Brokers).

FAQ

Zašto je P&L platforme različit od mog vlastitog izračuna?

Nekoliko mogućih razloga: platforma koristi cijenu posljednje transakcije (koja može biti različita od marke koju koristite), platforma uključuje provizije i naknade u P&L, ili platforma koristi drugačiji devizni kurs za FX pozicije. Razlika je obično mala (1-2%).

Kako da vidim P&L u valuti mog računa?

Većina platformi vam omogućava da postavite valutu računa. Prikaz P&L se automatski ažurira na osnovu valute. Ako imate USD račun i trgujete dionicama denominiranim u EUR, P&L se konvertuje u USD koristeći trenutni kurs razmjene.

Koja je razlika između ostvarenog i neostvarenog P&L?

Ostvareni P&L je dobit/gubitak iz zatvorenih pozicija. Neostvareni P&L je dobit/gubitak iz otvorenih pozicija. Platforma prikazuje oba; ostvareni P&L je zaključan, a neostvareni P&L se može mijenjati s tržištem.

Trebam li gledati platformu P&L ili vlastitu tabelu?

Platforma P&L je u realnom vremenu i uključuje sve pozicije. Vaša tabela može biti fleksibilnija (možete dodati prilagođene izračune), ali može biti sporija. Za svakodnevno trgovanje, platforma je dovoljna. Za poresko izvještavanje i usklađivanje na kraju dana, tabela je bolja.

Povezani resursi

• Trgovačke platforme
• Recenzije Broker-a
• Najbolji Broker-i za dionice

Odakle početi

Ako želite platformu s jasnim prikazom pip/point vrijednosti i pregledom rizika po poziciji, praktičan prvi korak je da testirate platformu s demo (paper-trading) računom prije nego što uložite pravi novac. Pogledajte našu tabelu brokera za trenutnu listu platformi s relevantnim prikaznim funkcijama.