Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Naknada za brokerstvo je činjenica života za trgovce dionicama, a naknade mogu varirati od nekoliko eura po trgovini do postotka pozicije. Naknade se razlikuju ovisno o brokeru, proizvodu i obimu trgovanja, a naknade mogu imati značajan utjecaj na povrate trgovca tokom vremena. Trgovac bi trebao razumjeti glavne kategorije naknada, tipične rasponе i način na koji se čita cjenik naknada prije otvaranja prvog računa.
Glavne kategorije naknada
Prva kategorija je provizija. Provizija je fiksna naknada po transakciji, a provizija se naplaćuje kada se nalog izvrši. Provizija je najvidljivija naknada i najlakše je uporediti je među brokerima. Provizija se kreće od €0 kod brokerskih kuća s popustom do €20-€50 kod brokerskih kuća s punom uslugom.
Druga kategorija je spread. Spread je razlika između bid cijene i ask cijene, a spread je naknada brokera za izvršenje trgovine. Spread je implicitna naknada i ne prikazuje se kao zasebna naknada na potvrdi o transakciji. Spread je najširi na nelikvidnim dionicama, a najtjesniji na likvidnim dionicama i glavnim indeksima.
Treća kategorija je naknada za platformu. Naknada za platformu je fiksna mjesečna ili godišnja naknada za korištenje trgovačke platforme. Naknada za platformu se naplaćuje bez obzira na aktivnost trgovanja, a najviše pogađa trgovce s malim računom. Naknada za platformu se kreće od €0 kod brokerskih kuća s popustom do €50-€100 mjesečno kod premium brokera.
Četvrta kategorija je naknada za neaktivnost. Naknada za neaktivnost je naplata za to što se ne trguje tokom određenog perioda, a naknada za neaktivnost je osmišljena kako bi potaknula trgovca da trguje češće. Naknada za neaktivnost se kreće od €0 do €50 po kvartalu, a lako se izbjegava trgovanjem barem jednom u svakom kvartalu.
Peta kategorija je naknada za isplatu (withdrawal). Naknada za isplatu je naplata za podizanje sredstava s računa, a naknadu za isplatu naplaćuju neki brokeri. Naknada za isplatu se kreće od €0 do €25 po isplati, a može se izbjeći odabirom brokera koji ne naplaćuje naknadu za isplatu.
Šesta kategorija je naknada za konverziju valute. Naknada za konverziju valute je naplata za pretvaranje depozitne valute u valutu u kojoj se trguje, a relevantna je za trgovce koji trguju dionicama u drugoj valuti. Naknada se kreće od 0,1 posto do 1 posto od iznosa nakon konverzije.
Sedma kategorija je naknada za podatke. Naknada za podatke je naplata za podatke o tržištu u realnom vremenu, a neki brokeri je naplaćuju za premium podatkovne feedove. Naknada za podatke se kreće od €0 do €50 mjesečno, a može se izbjeći korištenjem odgođenih podataka ili korištenjem besplatnog podatkovnog feeda.
Tipični rasponi
Za brokersku kuću s popustom, trgovac plaća €0-€10 po trgovini u proviziji, uski spread na likvidnim dionicama, bez naknade za platformu, bez naknade za neaktivnost, bez naknade za podizanje sredstava i malu naknadu za konverziju valute. Ukupni trošak iznosi €5-€15 po trgovini na likvidnoj dionici, a ukupni trošak je veći na nelikvidnoj dionici.
Za brokersku kuću s punom uslugom, trgovac plaća €20-€50 po trgovini u proviziji, širi spread, naknadu za platformu od €20-€50 mjesečno, naknadu za neaktivnost od €0-€50 po kvartalu, naknadu za podizanje sredstava od €0-€25 i višu naknadu za konverziju valute. Ukupni trošak može biti €50-€100 po trgovini, a ukupni trošak može biti veći na nelikvidnoj dionici.
Za robo-advisera, trgovac plaća 0,25 posto do 0,75 posto imovine pod upravljanjem godišnje. Naknada pokriva upravljanje portfeljem, rebalansiranje i porezno gubitno ubiranje (tax-loss harvesting). Naknada se naplaćuje kvartalno ili godišnje, a naknada je dodatak na expense ratios temeljnih ETF-ova.
Kako čitati cjenovnik naknada
Prvi korak je da pronađete cjenovnik naknada na web stranici Broker-a. Cjenovnik naknada se obično nalazi u odjeljku „Pricing” ili „Fees”, a u njemu su navedene provizija, spread, naknada za platformu, naknada za neaktivnost, naknada za povlačenje sredstava i naknada za konverziju valute. Trgovac treba pažljivo pročitati cjenovnik naknada i obratiti pažnju na sitna slova.
Drugi korak je da izračunate ukupni trošak za reprezentativan obrazac trgovanja. Trgovac treba procijeniti broj trgovina mjesečno, tipičnu veličinu pozicije, tipično trajanje zadržavanja i valutu. Ukupni trošak uključuje proviziju, spread, naknadu za platformu, naknadu za neaktivnost, naknadu za povlačenje sredstava i naknadu za konverziju valute.
Treći korak je da uporedite ukupni trošak između tri do pet Broker-a. Poređenje treba zasnivati na istom obrascu trgovanja, a u poređenje treba uključiti sve naknade koje trgovac vjerovatno plaća. Trgovac se ne bi trebao oslanjati na jednu jedinu metriku, već treba potražiti skrivene naknade.
Česta pitanja o naknadama brokerskih usluga
Da li su brokeri bez provizije zaista besplatni? Ne. Broker ostvaruje prihod kroz razliku u cijeni (spread), plaćanje za tok naloga (payment for order flow) ili naknadu za konverziju valute. Trgovac brokeru indirektno plaća, pa trgovac treba gledati ukupne troškove, a ne samo proviziju.
Koja je tipična naknada za neaktivnost? Tipična naknada za neaktivnost iznosi 10–50 € po kvartalu, a naplaćuje se ako trgovac ne izvrši trgovinu u tom kvartalu. Trgovac može izbjeći naknadu tako što će jednom po kvartalu izvršiti malu trgovinu, a može je izbjeći i odabirom brokera koji ne naplaćuje naknadu za neaktivnost.
Mogu li pregovarati o naknadama? Da, kod nekih brokera. Trgovac koji ima veliki račun ili visok obim trgovanja može pregovarati o proviziji i naknadi za platformu. Trgovac treba zatražiti popust i uporediti popust s naknadama kod drugih brokera.
Povezani resursi
- Naknade brokerske kuće
- Naknade brokerske kuće → Objašnjene skrivene naknade
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
Odakle početi
Ako procjenjujete naknade brokerske kuće, najkorisniji prvi korak je da pronađete cjenovnik (fee schedule) na web stranici brokera i izračunate ukupne troškove za reprezentativan obrazac trgovanja. Naš broker comparison navodi brokere i njihove cjenovnike, koji zajedno pokazuju šta broker naplaćuje prije nego što otvorite račun.