Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Margin zahtjevi su pravila koja određuju koliko kapitala (equity) trgovac mora uplatiti da bi otvorio i održavao poziciju s polugom. Pravila postavlja Broker, berza ili regulator, a pravila zavise od osnovne imovine, vrste trgovca i tržišnih uslova. Trgovac bi trebao razumjeti početnu marginu, marginu održavanja i varijacionu marginu prije otvaranja pozicije s polugom.
Početna marža
Početna marža je depozit koji Broker zahtijeva da bi se otvorila pozicija, a početna marža je obrnuto proporcionalna poluzi (leverage). Poluga 5:1 odgovara početnoj marži od 20 posto, poluga 10:1 odgovara početnoj marži od 10 posto, a poluga 20:1 odgovara početnoj marži od 5 posto. Formula je jednostavna: procenat početne marže = 1 / poluga (leverage).
U Evropskoj uniji, početna marža za maloprodajne klijente iznosi 20 posto na dionice, što odgovara poluzi 5:1. Početna marža je viša za maloprodajne klijente nego za profesionalne klijente, a početna marža je osmišljena da zaštiti maloprodajnog trgovca od velikih gubitaka.
Održavajuća marža
Održavajuća marža je minimalni iznos kapitala koji trgovac mora zadržati na računu kako bi pozicija ostala otvorena. Održavajuća marža je niža od početne marže, a održavajuća marža tipično iznosi 50 posto do 75 posto početne marže. Početna marža od 20 posto može imati održavajuću maržu od 10 posto do 15 posto.
Održavajuća marža je okidač za margin call. Trgovac koji ima početnu maržu od €10,000 i održavajuću maržu od 50 posto dobija margin call kada kapital padne na €5,000. Trgovac mora uplatiti dodatna sredstva kako bi kapital vratio na nivo početne marže.
Varijaciona marža
Varijaciona marža je dnevna dobit ili gubitak po osnovu mark-to-market (procjene na tržišnu vrijednost) za poziciju u futures ugovoru. Varijaciona marža se plaća ili prima na kraju svakog trgovačkog dana, a varijaciona marža se dodaje ili oduzima od stanja na računu. Varijaciona marža predstavlja dnevno poravnanje futures pozicije.
Varijaciona marža je jedinstvena za futures, i varijaciona marža se ne koristi u trgovanju CFD-ovima ili maržinskom trgovanju dionicama. Varijaciona marža stvara dnevni novčani tok za futures poziciju, a varijaciona marža može biti kredit ili zaduženje, ovisno o smjeru kretanja.
Kako se postavljaju zahtjevi za marginu
Prvi faktor je osnovna imovina. Volatilna sredstva imaju više zahtjeve za marginu, a stabilna sredstva imaju niže zahtjeve za marginu. Broker postavlja marginu na osnovu historijske volatilnosti, prosječnog stvarnog raspona i bid-ask spread-a.
Drugi faktor je klasifikacija trgovca. Maloprodajni klijenti imaju više zahtjeve za marginu nego profesionalni klijenti, a regulator postavlja minimalne zahtjeve za marginu za maloprodajne klijente. Trgovac koji ispunjava uslove da bude profesionalni klijent može zatražiti nižu marginu, a broker može zahtijevati dodatnu dokumentaciju.
Treći faktor su tržišni uslovi. Broker može povećati zahtjeve za marginu tokom perioda visoke volatilnosti, a broker može povećati zahtjeve za marginu i oko događaja vezanih za vijesti. Trgovac treba provjeriti margin politiku brokera i treba biti spreman na to da se margina može povećati.
Posljedice poziva na marginu
Poziv na marginu je zahtjev od Broker-a da se polože dodatna sredstva kako bi se kapital vratio na početni nivo marže. Trgovac koji ne položi dodatna sredstva ima poziciju likvidiranu od strane Broker-a, a trgovac ostvaruje gubitak. Likvidacija se dešava po trenutnoj tržišnoj cijeni, i likvidacija se može desiti u najgorem mogućem trenutku.
Poziv na marginu može biti pokrenut jednim potezom u osnovnoj imovini, a poziv na marginu može biti pokrenut i nizom manjih kretanja koja postepeno umanjuju kapital. Trgovac treba redovno pratiti nivo marže i postaviti upozorenje na 30 posto iznad maintenance margin.
Česta pitanja o zahtjevima za marginu
Koja je minimalna početna margina? Minimalnu početnu marginu postavlja broker i regulator. U Evropskoj uniji, minimalna početna margina za dionice iznosi 20 posto vrijednosti pozicije, što odgovara poluzi 5:1.
Mogu li se zahtjevi za marginu promijeniti? Da, broker može u bilo kojem trenutku promijeniti zahtjeve za marginu, posebno oko vijesti ili tokom perioda visoke volatilnosti. Trgovac treba provjeriti margin politiku brokera i biti spreman da margina poraste.
Šta se dešava ako margina nije ispunjena? Broker odbija nalog ili likvidira poziciju. Trgovac koji nema dovoljno kapitala na računu ne može otvoriti poziciju, a trgovac treba uplatiti dodatna sredstva ili smanjiti veličinu pozicije.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
- Recenzije brokera
- Naknade za brokerstvo → Poređenje kamatnih stopa za maržu
Odakle početi
Ako procjenjujete zahtjeve za maržu, najkorisniji prvi korak je izračunati početnu maržu za reprezentativnu poziciju i uporediti zahtjeve za maržu između tri do pet Brokera. Naša usporedba Brokera navodi Brokerе koji nude margin trgovanje i zahtjeve za maržu, što zajedno pokazuje šta Broker nudi prije nego što postavite prvi leveraged trade.