Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Leverage, ponekad nazvan efekat multiplikatora, jeste korištenje pozajmljenog kapitala kako bi se povećao potencijalni povrat ulaganja. Trgovac ulaže dio vrijednosti pozicije, a Broker posuđuje ostatak. Pomak od 1 posto u osnovnoj dionici postaje pomak od 5 posto na poziciji s leverageom 5:1, a pomak od 1 posto postaje pomak od 20 posto na poziciji s leverageom 20:1. Isti multiplikator djeluje u oba smjera, a isti multiplikator pojačava gubitke.
Mehanika multiplikatora
Multiplikator je odnos između veličine pozicije i marže. Leverage 5:1 znači da je pozicija pet puta veća od marže. Trgovac koji ima €10,000 na računu i koristi leverage 5:1 može kontrolisati poziciju od €50,000. Pomjeraj od 1 posto na poziciju od €50,000 iznosi €500, što je 5 posto marže od €10,000.
Marža je depozit koji Broker zahtijeva da bi se otvorila pozicija, i marža nije naknada. Maržu Broker drži kao kolateral, a marža se oslobađa kada se pozicija zatvori. Trgovac koji drži poziciju preko noći plaća trošak finansiranja na pozajmljeni iznos, a trošak finansiranja je procenat vrijednosti pozicije godišnje.
Margin call se dešava kada se pozicija kreće protiv trgovca i kada kapital na računu padne ispod nivoa održavajuće marže. Broker šalje margin call, a trgovac mora uplatiti dodatna sredstva kako bi pozicija ostala otvorena. Trgovac koji ne uplati sredstva ima poziciju likvidiranu od strane Brokera.
Gdje se primjenjuje multiplikator
Multiplikator se primjenjuje na CFDs, futures i opcije. CFDs su po defaultu polugirani, a broker postavlja polugu na osnovu osnovne imovine i pravila regulatora. Futures se polugiraju kroz sistem marže, a poluga zavisi od ugovora i berze. Opcije se polugiraju kroz premiju, a poluga je najviša kada je premija mala u odnosu na cijenu osnovne imovine.
Multiplikator se ne primjenjuje na direktnu kupovinu dionica. Trgovac koji kupi dionice u vrijednosti od 50.000 € s 10.000 € gotovine mora osigurati 50.000 €, a broker ne pozajmljuje razliku. Trgovac koji želi polugu kod direktne kupovine dionica može koristiti margin račun, a broker pozajmljuje dio kupovne cijene.
Praktična pravila za određivanje veličine pozicije
Prvo pravilo je da veličinu pozicije odrediš prema riziku, a ne prema dostupnoj marži. Trgovac koji na jednoj trgovini rizikuje 1 posto računa treba da odredi veličinu pozicije tako da stop-loss postavljen na 1 posto od ulazne cijene rezultira gubitkom od 1 posto na računu. Trgovac koji koristi 10:1 leverage i ulaže 10 posto računa u jednu trgovinu zapravo rizikuje cijeli račun na kretanje od 10 posto.
Drugo pravilo je da koristiš stop-loss. Stop-loss ograničava gubitak, a stop-loss je glavni alat trgovca za upravljanje rizikom pozicije s leverage-om. Stop-loss treba postaviti na nivou koji odgovara toleranciji trgovca na rizik, i stop-loss se ne smije pomicati protiv trgovca.
Treće pravilo je da pratiš nivo marže. Trgovac treba redovno provjeravati nivo marže i ne smije dopustiti da nivo marže padne ispod minimalnog nivoa koji propisuje Broker. Trgovac koji drži više pozicija treba zbrojiti zahtjeve za maržom i ostaviti rezervu za nepovoljne poteze.
Rizici multiplikatora
Prvi rizik je pojačanje gubitka. Poluga koja može proizvesti dobit od 5 posto na poziciji 5:1 može proizvesti gubitak od 5 posto, a gubitak može biti veći od dobiti zbog spreada, provizije i troška finansiranja. Trgovac koji koristi visoku polugu može izgubiti cijeli depozit u jednoj jedinoj trgovini.
Drugi rizik je margin call. Margin call može se desiti u bilo kojem trenutku, a Broker može zatražiti dodatna sredstva u roku od nekoliko sati. Trgovac koji nema dodatna sredstva ima poziciju likvidiranu u najgorem mogućem trenutku, a trgovac realizuje gubitak.
Treći rizik je prekomjerno trgovanje. Poluga čini da pozicije izgledaju privlačnije, pa trgovac može biti iskušan da preuzme veće pozicije nego što to dopušta njegova tolerancija rizika. Trgovac treba postaviti pravila za rizik prije otvaranja pozicije i treba se držati tih pravila.
Česta pitanja o multiplikatorskom efektu
Koji je maksimalni dostupni leverage? Maksimalni leverage zavisi od regulatora i brokera. U Evropskoj uniji, maksimalni leverage za maloprodajne klijente je 1:30 na glavnim forex parovima i 1:5 na dionicama. Off-shore brokeri mogu nuditi veći leverage, ali veći leverage dolazi uz niži nivo zaštite.
Mogu li izgubiti više od svog depozita uz leverage? Da, kod CFDs i futuresa. Pozicija se može kretati protiv trgovca, a broker može tražiti dodatni margin. Trgovac koji nema dodatna sredstva ima poziciju likvidiranu, a trgovac i dalje može dugovati brokeru razliku.
Je li multiplikatorski efekt isti kao leverage kod opcija? Leverage kod opcija je funkcija premije u odnosu na cijenu osnovne imovine, a leverage kod opcija se mijenja kako se mijenja cijena osnovne imovine. Leverage kod CFDs i futuresa fiksira broker ili berza, i leverage se ne mijenja tokom trgovine.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
- Recenzije Broker-a
- Naknade za brokerstvo → Poređenje kamatnih stopa za marginu
Odakle početi
Ako procjenjujete multiplikativni efekat za trgovanje dionicama, najkorisniji prvi korak je otvaranje demo računa kod regulisanog Broker-a i postavljanje male leveraged trgovine na dionicu koju pratite. Naša poređenja Broker-a navode Broker-e koji nude leveraged trgovanje i dostupnu polugu, što zajedno pokazuje šta Broker nudi prije nego što postavite prvu leveraged trgovinu na live računu.