Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Broker s punom uslugom je tradicionalni model. Zovete, dobijate savjetnika, dobijate istraživanja i plaćate višu proviziju ili godišnju naknadu za tu privilegiju. Na suprotnom kraju spektra nalazi se broker s popustom ili samostalno vođeni broker, gdje sami unosite svoje trgovine preko platforme i plaćate tek dio provizije. Odluka između ova dva uglavnom se svodi na to koliko vam je stvarno potrebna pomoć i koliko vam ta pomoć vrijedi u naknadama.
Šta zapravo pruža broker punih usluga
Oznaka pokriva širok raspon. Na višem nivou, broker punih usluga nudi posvećenog savjetnika, personalizovanu konstrukciju portfelja, planiranje penzije i poreza, planiranje imovine, originalna istraživanja, alokacije za IPO i pristup emisijama koje su osigurane (underwritten). Na nižem nivou, ista oznaka može značiti nešto responzivniju liniju podrške, istraživački portal i proviziju po trgovini nekoliko baznih poena višom u odnosu na alternativu s popustom.
Iskrena procjena je da pogledate meni, a ne oznaku. Broker punih usluga koji nudi personalizovanog savjetnika sa CFA ili ekvivalentnom kvalifikacijom, originalna istraživanja od imenovanog tima analitičara i pristup underwritten poslovima predstavlja stvarnu premium uslugu. Broker punih usluga koji nudi generički istraživački portal i višu proviziju uglavnom prodaje samu oznaku.
Argument u korist full-service brokera
Najjači argument je za trgovce koji nemaju vremena, interesa ili stručnosti da sami obave sav posao. Izgradnja portfelja, njegovo rebalansiranje, praćenje radi poreske efikasnosti i prilagođavanje životnim događajima je pravi posao. Dobar savjetnik to radi dobro, a naknada je razumna u odnosu na ušteđeno vrijeme i greške koje se izbjegnu. Za trgovce u fazi akumulacije, savjetnik može biti posebno koristan u postavljanju ispravne strukture računa, ispravne dinamike uplata i ispravne raspodjele imovine od samog početka.
Drugi argument je za trgovce koji žele pristup originalnim istraživanjima, IPO alokacijama i strukturiranim proizvodima. Istraživanja u full-service brokeru često proizvode interne analitičarske ekipe s ekspertizom po sektorima, a razlika između originalnog istraživanja i prepakovanog sadržaja trećih strana je značajna. IPO alokacije su rijetke, a brokeri koji preuzimaju (underwrite) poslove obično prvo alociraju svojim full-service klijentima.
Treći argument je za trgovce s kompleksnim situacijama. Trgovac s portfeljem u više valuta, korporativnom strukturom, trustom ili nestandardnom poreskom situacijom ima koristi od ljudskog savjetnika koji razumije cijelu sliku. Discount broker nema ni osoblje ni sklonost da upravlja tom kompleksnošću.
Slučaj protiv full-service brokera
Glavni argument protiv je naknada. Godišnja naknada od 1% na portfelj od 500.000 € iznosi 5.000 € godišnje, prije nego što se uzmu u obzir povrati od same investicije. Tokom 20 godina, naknada se kumulira u značajan iznos, čak i prije razmatranja oportunitetnog troška vremena provedenog od strane savjetnika na računima kojima to nije potrebno. Trgovac s jednostavnom situacijom, jasnim planom i disciplinom da izvrši plan obično je bolje s discount brokerom i vremenom uloženim u čitanje istraživačkog portala platforme.
Drugi argument je sukob interesa. Neki full-service brokeri zarađuju više od internih proizvoda, internalizovanog order flow-a ili vlastitih fondova nego od transparentne provizije. Savjetnik je plaćen od strane brokera, a ne od strane klijenta, a preporuke su pristrane u korist prihoda brokera. Trgovac koji je svjestan sukoba može se oko njega snaći, ali pristranost je stvarna.
Treći argument je lajan osjećaj pokrivenosti. Imati savjetnika nije isto što i imati promišljen portfelj. Neki full-service brokeri nude kvartalni poziv s mlađim savjetnikom i portfelj po šablonu koji se ne mijenja s obzirom na situaciju klijenta. Naknada se plaća, ali usluga se ne isporučuje. Jedini način da se to sazna je da se veza testira rano, postave konkretna pitanja i provjeri da li su odgovori prilagođeni situaciji klijenta.
Kako procijeniti brokera punih usluga
Iskrena procjena svodi se na usporedbu tri broja. Godišnja ukupna naknada, uključujući naknadu savjetnika, naknadu platforme, omjere troškova fondova i trgovačke provizije. Referentni povrat sličnog portfelja kod discount brokera s istom alokacijom. I vrijeme koje savjetnik stvarno provede na računu, mjerene u minutama po kvartalu. Ako je ukupna naknada visoka, razlika u referentnom povratu mala, a vrijeme kratko, broker punih usluga ne isporučuje vrijednost.
Praktičan test je uplatiti mali račun kod brokera punih usluga i kod discount brokera slične alokacije te usporediti iskustvo, povrate i naknade tijekom jedne godine. Iskustvo kod brokera punih usluga trebalo bi biti vidljivo drugačije: više kontakta, konkretniji savjeti, veća dubina istraživanja i jasniji odgovori. Ako je iskustvo slično, razlika je u naknadi, a naknada nije vrijedna toga.
Povezani resursi
Odakle početi
Ako upoređujete full-service i discount Broker-e, naš broker comparison prikazuje tipove računa, rasporede naknada i nivoe usluga kod svakog Broker-a. Poredajte po tipu računa da vidite koji Broker-i nude full-service nivo, a koji su samo discount, i koristite raspored naknada da uporedite ukupni trošak.