Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Broker je licencirani subjekt koji se nalazi između trgovca i tržišta. On drži sredstva trgovca, prosljeđuje naloge trgovca, izvještava o transakcijama regulatoru i pruža platformu i podršku. Uloga je uža nego što marketing sugerira. Broker nije finansijski savjetnik, nije poreski savjetnik, nije skrbnik u pravnom smislu i u većini slučajeva nije ugovorna strana. Vrijedi razumjeti granice te uloge.
Šta radi brokerska kuća
Prvi posao je skrbništvo. Broker drži novac i vrijednosne papire trgovca na izdvojenim računima, odvojeno od vlastite imovine brokera. Izdvajanje je obavezno od strane regulatora i znači da, u slučaju neuspjeha brokera, imovina trgovca ne ulazi u imovinu (zaostavštinu) brokera. Novac se drži u banci prvog reda, a vrijednosni papiri se drže u centralnom depozitoriju vrijednosnih papira ili kod pod-skrbnika.
Drugi posao je usmjeravanje naloga. Broker prima nalog trgovca, odlučuje gdje da ga usmjeri (na regulisanu berzu, u dark pool, internog izvršioca) i vraća izvještaj o izvršenju trgovcu. Politika izvršenja naloga je pravni dokument koji objašnjava logiku usmjeravanja i vrijedi je pročitati jer govori trgovcu gdje se nalog zapravo šalje.
Treći posao je izvještavanje. Broker prijavljuje trgovčeve transakcije regulatoru, zadržava porez gdje je to potrebno i dostavlja trgovcu godišnji izvještaj. Izvještavanje je obavezno od strane regulatora i osnova je za prijavu poreza trgovca.
Četvrti posao je platforma. Broker obezbjeđuje trgovačku platformu, grafikon, nalog (order ticket), istraživanja i podršku. Platforma je primarni interfejs trgovca prema brokeru, a kvalitet platforme jedan je od glavnih razloga zašto trgovac bira jednog brokera umjesto drugog.
Šta brokerage firma ne radi
Broker nije finansijski savjetnik. Broker ne procjenjuje rizičnu toleranciju trgovca, ne sastavlja portfelj i ne daje preporuke. Istraživanja koja broker pruža su informacije, a ne savjet, i broker nije odgovoran za investicione ishode trgovca. Trgovac je odgovoran za vlastite odluke.
Broker nije poreski savjetnik. Broker zadržava porez kada je to potrebno i dostavlja godišnji izvještaj, ali broker ne savjetuje trgovca o poreskoj strategiji, o lokaciji imovine ili o vremenu ostvarenja dobitaka i gubitaka. Trgovac je odgovoran za vlastitu poresku prijavu.
Broker nije skrbnik u pravnom smislu. Broker drži imovinu na odvojenim računima, ali broker nije skrbnik u smislu dugoročnog fiducijara. Broker je pružalac usluge, a trgovac može u bilo kojem trenutku prebaciti imovinu drugom brokeru. Proces prenosa je regulisan proces i broker je dužan da ga olakša u okviru definisanog vremenskog roka.
Broker u većini slučajeva nije druga ugovorna strana. Kada trgovac kupi dionicu preko brokera koji usmjerava nalog na regulisanu (lit) berzu, broker nije na drugoj strani transakcije. Druga ugovorna strana je drugi trgovac na berzi. Kada broker internalizuje nalog, broker je druga ugovorna strana, a nalog trgovca se ispunjava po cijeni brokera. Internalizacija se objavljuje u politici izvršenja naloga, a trgovac može zatražiti drugačije usmjeravanje ako broker to nudi.
Kako se uloga razlikuje po tipu brokera
Uloga brokerske kuće razlikuje se ovisno o tipu brokera. Broker s punom uslugom nudi savjete, izgradnju portfelja, planiranje penzije i lični odnos, uz osnovne funkcije skrbništva, usmjeravanja, izvještavanja i platforme. Diskontni broker nudi osnovne funkcije po nižoj cijeni, bez savjeta i bez odnosa. Broker-robo savjetnik nudi automatizovano upravljanje portfeljem, uz ograničen ili bez ljudskog savjetnika.
Odabir tipa brokera je odabir toga koliko pomoći trgovac želi i koliko je spreman platiti za nju. Osnovne funkcije su iste u svim tipovima brokera, a razlike su u uslugama oko osnovnog dijela.
Kako procijeniti brokersku firmu
Iskrena procjena je provjeriti regulatora, segregaciju, politiku izvršenja naloga, cjenovnik, platformu i podršku. Regulator potvrđuje da je broker licenciran i pod nadzorom. Segregacija potvrđuje da su sredstva zaštićena u slučaju neuspjeha. Politika izvršenja naloga potvrđuje da broker ne trguje protiv trgovca na neotkriven način. Cjenovnik potvrđuje da je trošak onakav kakav broker kaže da jeste. Platforma potvrđuje da trgovac može da je koristi. Podrška potvrđuje da je broker dostupan kada nešto pođe po zlu.
Povezani resursi
Odakle početi
Ako birate brokersku kuću, naš broker comparison prikazuje regulatora, raspored naknada, tipove računa i platformu kod svakog brokera. Poredajte prema vašoj jurisdikciji i vrsti brokerstva koju želite, i trebali biste dobiti uži izbor od dvije ili tri opcije u roku od nekoliko minuta.