Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Day trading je praksa otvaranja i zatvaranja pozicija unutar iste trgovačke sesije, bez zadržavanja preko noći. Strategija je visokointenzivna, a trgovac se oslanja na volatilnost tokom dana, uske spreadove i brzu izvršnu obradu kako bi ostvario povrat. Leverage je uobičajen alat u day tradingu, jer trgovac želi da dimenzionira poziciju prema kretanju tokom dana, a leverage je način da se pozicija učini efikasnom. Uloga leveragea je stvarna, a rizici su višestruki.
Zašto se leverage koristi u day tradingu
Prvi razlog je efikasnost kapitala. Day trader koji ima €25,000 na margin računu može preuzeti poziciju od €100,000 uz leverage 4:1, a veličina pozicije je usklađena s značajnim intraday kretanjem. Trader koji koristi €25,000 u gotovini bez leverage izložen je intraday kretanju od 1% koje donosi povrat od 1% na kapital, i taj je povrat premalen da bi opravdao posao.
Drugi razlog je period držanja. Day trader koji drži poziciju sat ili dva plaća trošak finansiranja samo za taj period, a trošak finansiranja je zanemariv dio postotka. Trader koji drži poziciju godinu dana plaća trošak finansiranja za cijelu godinu, i taj je trošak značajan. Day trader može koristiti leverage bez plaćanja dugoročnog troška leverage.
Treći razlog je intraday volatilnost. Dionica koja se kreće 2% do 5% tokom dana ima dovoljno raspona da omogući značajan povrat na leveraged poziciju, a trader može prilagoditi veličinu pozicije stop-lossu koji je dobro unutar intraday raspona. Trader koji koristi leverage koristi intraday volatilnost, a ne pojačava dugoročni trend.
Rizici korištenja poluge u day tradingu
Prvi rizik je intradnevni gap. Dionica koja na otvaranju napravi gap naniže može se pomjeriti 5% ili više prije nego što trgovac stigne reagovati, a gubitak zbog poluge na poziciji je velik. Day trader koji drži poziciju s polugom preko poznatog događaja (objava rezultata, najava Feda) izložen je gapu, a gap je najčešći uzrok velikih gubitaka za day tradere.
Drugi rizik je pravilo za pattern day trader-a. U SAD-u, SEC-ovo pravilo za pattern day trader-a zahtijeva da trgovac koji izvrši četiri ili više day trade-ova u periodu od pet radnih dana održava minimalni kapital od $25,000 na margin računu. Trgovac koji padne ispod praga ograničen je u day tradingu na 90 dana. Pravilo je namijenjeno zaštiti retail trgovaca od rizika day tradinga, i predstavlja stvarno ograničenje.
Treći rizik su troškovi finansiranja na margin. Day trader koji drži poziciju s polugom preko noći (što pattern day trader pravilo zabranjuje za račune ispod $25,000) izložen je trošku finansiranja, a taj trošak je stvarno opterećenje povrata. Day trader koji zatvori sve pozicije do kraja dana izbjegava trošak finansiranja, a taj trošak je stvaran razlog da period držanja bude kratak.
Četvrti rizik je slippage (klizanje cijene). Nalozi day tradera se postavljaju na brzom tržištu, a cijena izvršenja može se razlikovati od tražene cijene. Slippage je mali u likvidnoj dionici, a velik u tankoj dionici, a najveći je oko događaja vezanog za vijesti. Day trader koji trguje likvidnim dionicama s limit nalozima ima najmanji slippage.
Pravi leverage za day trader-a
Iskren odgovor zavisi od strategije trgovca, volatilnosti osnovne imovine i njegove tolerancije na rizik. Trgovac koji trguje likvidnim američkim dionicama sa uskim stopom može koristiti leverage 4:1 ili 5:1 bez prekomjernog leveridža. Trgovac koji trguje small-cap dionicama sa širim stopom treba koristiti manji leverage, jer širi stop smanjuje veličinu pozicije za dati rizik.
Korisno pravilo je da dimenzionirate poziciju tako da stop predstavlja gubitak od 1% na računu. Broj za leverage je ono što veličina pozicije zahtijeva, a ne cilj sam po sebi. Day trader koji ima račun od €25,000, rizik od 1% po trgovini i stop udaljen 0.5% od ulaska treba veličinu pozicije koja na stopu daje gubitak od €250. Broj za leverage je ono što proizvodi taj rizik od €250.
Najčešće greške u day tradingu
Prva greška je prekomjerno korištenje poluge (leverage). Day trader koji zauzme poziciju s polugom 10:1 na intradnevnom kretanju od 1% ostvaruje povrat od 10% na kapital, i tih 10% se osjeća kao uspješan dan. Gubitak od 10% na pogrešnoj strani trgovine je gubitak od 100% dnevnih dobitaka s tri dobra dana, a oporavak nije moguć iz jedne jedine sesije.
Druga greška je nepostavljanje stop naloga. Day trader koji uđe u poziciju i ne postavi stop izložen je punom intradnevnom rasponu dionice, a taj raspon može biti 5% ili više. Gubitak od 5% na poziciji s polugom 5:1 je gubitak od 25% kapitala, a gubitak je veći od budžeta rizika trgovca. Stop je trgovčeva unaprijed donesena odluka da izađe iz pozicije, a ta unaprijed donesena odluka jedini je način da poluga ostane “poštena”.
Treća greška je trgovanje nelikvidnim dionicama. Day trader koji trguje small-cap dionicom s velikim spreadom plaća spread na svakoj rundi trgovanja, a spread je stvarni trošak u kratkoročnoj strategiji. Day trader koji trguje likvidnom dionicom s uskim spreadom ima manji trošak, a manji trošak je razlika između profitabilne strategije i one koja vodi u gubitak.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
- Recenzije Broker-a
- Naknade za brokerstvo → Poređenje kamatnih stopa za margin
Odakle početi
Ako razmatrate day trading s polugom, najkorisnija vježba je da strategiju isprobate na papiru mjesec dana i da procijenite rezultat. Naša usporedba brokera navodi brokere koji podržavaju day trading, dostupnu polugu i cjenovnik naknada, što zajedno pokazuje kakvi su troškovi i tok rada prije nego što uložite pravi kapital.