Ovo nije investicijski savjet. Informacije koje su ovdje navedene služe isključivo u edukativne i informativne svrhe i ne predstavljaju preporuku za kupovinu ili prodaju bilo kojeg finansijskog proizvoda.
Leverage je jedan od najmoćnijih alata u arsenalu trgovca dionicama, a leverage je istovremeno i jedan od najopasnijih. Leverage koji donosi dobit od 5 posto na poziciju 5:1 može proizvesti gubitak od 5 posto, a gubitak može biti veći od dobiti zbog spreada, provizije i troška finansiranja. Trgovac koji razumije uticaj leverage-a može osmisliti strategiju koja koristi leverage razumno, a trgovac može izbjeći zamke koje dolaze s leverage-om.
Kako poluga mijenja rizični profil
Poluga umnožava izloženost, a to umnožavanje mijenja rizični profil strategije. Trgovac koji ima račun od 10.000 € i koristi polugu 5:1 na poziciji od 50.000 € ima isti rizik kao trgovac s računom od 50.000 € bez poluge. Rizik je isti u iznosima u dolarima, i rizik je isti u procentima.
Poluga također mijenja volatilnost prinosa. Polugom uvećana pozicija ostvaruje veće prinose u dobrim vremenima, a polugom uvećana pozicija ostvaruje veće gubitke u lošim vremenima. Vlastiti kapital na računu trgovca oscilira više, a te oscilacije mogu biti psihološki zahtjevne. Trgovac koji nije spreman na oscilacije može donositi emocionalne odluke, a emocionalne odluke mogu dovesti do gubitaka.
Kako leverage utiče na određivanje veličine pozicije
Leverage omogućava trgovcu da kontroliše veću poziciju uz manji depozit, a veća pozicija zahtijeva drugačiji pristup određivanju veličine pozicije. Trgovac koji koristi leverage 5:1 može kontrolisati pet puta veći iznos na računu, a poziciju treba dimenzionisati tako da 1 posto kretanja osnovne dionice proizvede 5 posto kretanja na računu. Kretanje od 5 posto je maksimalni gubitak koji trgovac treba da preuzme u jednoj trgovini.
Leverage takođe zahtijeva disciplinovaniji pristup postavljanju stop-loss naloga. Stop-loss treba postaviti na nivo koji odgovara toleranciji rizika trgovca, i stop-loss se ne smije pomicati protiv trgovca. Trgovac koji koristi leverage bez stop-loss naloga izložen je punom kretanju osnovne dionice, a to puno kretanje može izbrisati račun.
Kako leverage utiče na potencijal povrata
Leverage umnožava potencijal povrata, a to umnožavanje je glavna privlačnost leverage-a. Trgovac koji koristi leverage 5:1 može zaraditi 25 posto na računu uz pomak od 5 posto u osnovnoj dionici, a tih 25 posto predstavlja značajan povrat. Isti taj pomak bez leverage-a dao bi 5 posto, a tih 5 posto je skroman povrat.
Leverage također pojačava potencijal gubitka, a to pojačavanje je glavni rizik leverage-a. Trgovac koji koristi leverage 5:1 može izgubiti 25 posto na računu uz pomak od 5 posto protiv trgovca, a tih 25 posto predstavlja značajan gubitak. Isti taj pomak bez leverage-a dao bi 5 posto, a tih 5 posto je gubitak kojim se može upravljati.
Kako leverage utiče na vašu strategiju trgovanja dionicama
Prvi uticaj je period držanja. Leveraged pozicija plaća trošak finansiranja preko noći, a trošak finansiranja je procenat vrijednosti pozicije. Trgovac koji drži poziciju sedmicama ili mjesecima plaća značajan trošak finansiranja, a trošak finansiranja može umanjiti profit. Trgovac koji koristi leverage za dugoročne pozicije treba uporediti trošak finansiranja s očekivanim prinosom i razmotriti drugačiju strategiju za dugoročne pozicije.
Drugi uticaj je ulazak i izlazak. Leveraged pozicija je osjetljivija na ulaznu cijenu, a leveraged pozicija je osjetljivija na izlaznu cijenu. Trgovac koji uđe u poziciju po pogrešnoj cijeni može izgubiti više, a trgovac koji izađe iz pozicije po pogrešnoj cijeni može vratiti više. Trgovac treba koristiti limit naloge i izbjegavati market naloge na tržištima koja se brzo kreću.
Treći uticaj je korelacija. Leveraged pozicija je više povezana s osnovnom dionicom, a korelacija je bliža 1 nego korelacija pozicije bez leverage. Visoka korelacija smanjuje korist od diverzifikacije, a visoka korelacija povećava rizik koncentracije.
Kako leverage utiče na upravljanje rizikom
Prvi uticaj je stop-loss. Leverage pozicija zahtijeva uži stop-loss, a uži stop-loss je neophodan kako bi se ograničio gubitak. Trgovac koji koristi leverage 5:1 treba koristiti stop-loss koji je 1/5 od stop-lossa koji bi trgovac koristio bez leverage, a uži stop-loss ograničava gubitak na isti procenat računa.
Drugi uticaj je diverzifikacija. Leverage pozicija smanjuje korist od diverzifikacije, a leverage pozicija je više koncentrisana. Trgovac koji koristi leverage treba držati manje pozicija i biti selektivniji u odabiru trgovina. Trgovac koji drži mnogo leverage pozicija izložen je velikom kretanju na tržištu, a veliko kretanje može pokrenuti više margin call-ova.
Treći uticaj je gotovinski buffer. Leverage pozicija zahtijeva veći gotovinski buffer, a gotovinski buffer je potreban da pokrije margin call-ove. Trgovac koji koristi leverage treba držati 6 do 12 mjeseci uplata za margin u gotovini, a gotovinski buffer štiti trgovca od privremenog pada na tržištu.
Česta pitanja o leverageu i strategiji
Koji je najbolji leverage za strategiju trgovanja dionicama? Najbolji leverage zavisi od tolerancije na rizik trgovca, iskustva trgovca i volatilnosti osnovne dionice. Konzervativni trgovac treba koristiti leverage od 2:1 do 5:1, a agresivni trgovac može koristiti leverage od 5:1 do 10:1 na likvidnim dionicama.
Mogu li koristiti leverage za dugoročno ulaganje? Nije preporučeno. Trošak finansiranja se vremenom povećava, a dugoročni povrat dionica možda neće opravdati trošak finansiranja. Trgovac koji želi ulagati dugoročno treba koristiti cash račun, a leverage koristiti samo za kratkoročne trgovine.
Da li leverage mijenja optimalnu veličinu pozicije? Da. Leverage omogućava trgovcu da kontroliše veću poziciju, a veća pozicija može se dimenzionisati na fiksni procenat računa. Trgovac treba koristiti formulu za određivanje veličine pozicije i držati se formule na svakoj trgovini.
Povezani resursi
- Najbolji brokerski posrednici za dionice
- Recenzije brokera
- Naknade za brokerstvo → Poređenje kamatnih stopa za margin
Odakle početi
Ako procjenjujete leverage za svoju strategiju trgovanja dionicama, najkorisniji prvi korak je izračunavanje veličine pozicije za reprezentativnu trgovinu i usporedba potencijala povrata s rizikom. Naša usporedba brokera navodi brokere koji nude leveraged trgovanje i dostupni leverage, što zajedno pokazuje šta broker nudi prije nego što obavite prvu leveraged trgovinu.