Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
La resposta curta és no. Una operació amb accions requereix un compte de broker, perquè el broker és l’intermediari entre el trader minorista i la borsa. El broker manté els diners i els valors, executa l’operació, fa el pagament i registra la transacció amb finalitats fiscals i de regulació. No hi ha manera perquè un trader minorista accedeixi directament a una borsa sense passar per un intermediari que tingui la pertinença a l’intercanvi.
La pregunta sorgeix sovint entre traders que busquen una manera de negociar sense la comissió del broker, sense els termes de marge del broker o sense els requisits de KYC del broker. La resposta honesta és que no hi ha cap alternativa que aconsegueixi el que el trader està buscant.
Per què cal el broker
La borsa (NYSE, Nasdaq, LSE, Deutsche Börse, Euronext) és un sistema tancat. Només els membres de la borsa poden fer comandes directament a la borsa, i els membres normalment són grans institucions (bancs, market makers, empreses professionals de trading). Un trader minorista no pot convertir-se en membre, perquè la pertinença requereix un capital important, un historial provat i el compliment de les normes de la borsa.
El broker és la via del trader minorista cap a la borsa. El broker té la pertinença a la borsa, i el broker executa les comandes del trader minorista a la borsa mitjançant la pertinença del broker. El paper del broker és agregar les comandes minoristes i proporcionar al trader minorista accés a la liquiditat de la borsa.
Les alternatives que no són alternatives
Hi ha diversos productes que es comercialitzen com a alternatives a un compte de broker, però no són alternatives reals. Una plataforma digital 100 no és un compte de broker; és un producte d’opcions binàries que no implica la propietat de l’acció subjacent. El trader està adoptant una visió de sí o no sobre un nivell de preu, no està comprant una acció.
Un compte de CFDs no és un compte de broker; és un contracte amb el broker sobre el preu de l’acció subjacent. El trader no és propietari de l’acció i el trader no té els drets de l’accionista (dividends, votació, accés a la procura). El CFD és un derivat amb palanquejament i està subjecte als termes del broker i a les regles del regulador.
Una plataforma de trading peer-to-peer no és un compte de broker; és un servei de intermediació que connecta compradors i venedors directament. La plataforma no proporciona el procés de liquidació, la compensació ni la custòdia que ofereix un compte de broker. El trader que utilitza una plataforma peer-to-peer està exposat al risc de la contrapart i de la plataforma.
Un programa de participació directa (DPP) o un pla de compra d’accions directe (DSPP) no requereix un compte de broker per a la compra inicial, però el trader encara necessita un compte de broker per vendre les accions. El DPP i el DSPP estan limitats a un nombre reduït de companyies (majoritàriament blue chips dels EUA) i cobren comissions comparables a les comissions de broker.
El cost de no utilitzar un broker
El trader que intenta operar sense un broker assumeix el paper del broker sense la infraestructura del broker. El trader ha de trobar una contrapart, negociar el preu, liquidar el pagament, transferir el certificat de la acció (o l'equivalent electrònic) i registrar la transacció. El procés és lent, car i arriscat en comparació amb un compte de brokerage.
El cost d'un compte de brokerage (la comissió, el diferencial, la quota de la plataforma) és el cost de la comoditat, la rapidesa i la seguretat de la infraestructura del broker. El trader que paga la quota està pagant la pertinença a l'intercanvi del broker, el sistema de compensació i liquidació del broker, la custòdia dels actius per part del broker i el compliment regulatori del broker.
Les excepcions
Hi ha dues excepcions, totes dues limitades. La primera és un acord d'accés patrocinat, en què un trader minorista utilitza la pertinença d'un broker mitjançant un acord d'accés patrocinat (SA) o un acord d'accés directe al mercat (DMA). L'acord és habitual en el trading institucional i rar en el trading minorista, perquè el broker exigeix un dipòsit elevat i un historial provat.
La segona és una borsa que ofereix una pertinença directa per a minoristes. Hi ha algunes borses d'aquest tipus a la UE i a Àsia, però les quotes de pertinença, els requisits de capital i la càrrega de compliment són massa alts per a la majoria de traders minoristes. La pertinença és més útil per a una petita empresa de trading que no pas per a un trader minorista individual.
Preguntes habituals sobre negociar sense un broker
Puc utilitzar el compte de corretatge d'un amic? No. Un compte de corretatge és personal, i la persona titular és responsable de les conseqüències fiscals i reguladores de les operacions. Negociar des del compte d'una altra persona és una forma de negociació no autoritzada, i el broker pot tancar el compte i informar de l'activitat.
Un robo-advisor és el mateix que un compte de corretatge? Un robo-advisor és un compte gestionat en què l'assessor (el robo) pren les decisions d'inversió. El robo-advisor manté la cartera en un compte de corretatge en nom del trader. El trader utilitza la presa de decisions del robo, però encara té un compte de corretatge.
Puc comprar accions directament a l'empresa? Algunes empreses ofereixen un pla de compra d'accions directe (DSPP) que permet al trader comprar accions directament a l'empresa. El pla està limitat a un nombre reduït d'empreses, i el trader encara necessita un compte de corretatge per vendre les accions més endavant.
Recursos relacionats
On començar
Si estàs intentant negociar accions, el pas més útil per començar és obrir un compte de broker en un Broker del teu país o jurisdicció, finançar el compte i fer la teva primera operació. La nostra comparativa de brokers llista els brokers a les principals jurisdiccions, els dipòsits mínims, les comissions i els reguladors, que en conjunt et diuen com és el compte abans d’obrir-lo.