Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
Un stop loss dinàmic (trailing stop) és una ordre de stop loss que es mou automàticament amb el preu. El trader estableix una distància dinàmica i el stop es desplaça per mantenir aquesta distància a mesura que el preu es mou a favor del trader. El stop no es mou quan el preu es mou en contra del trader. El resultat és una ordre que fixa beneficis mentre la operació avança, alhora que encara protegeix davant d’una possible inversió.
La mecànica
La trailing stop és un tiquet d'ordre a la plataforma, similar a una ordre de stop loss regular, però amb un paràmetre addicional: la distància de trailing. La distància de trailing es pot establir en un preu absolut (per exemple, 2 dòlars per sota del preu actual) o en percentatge (per exemple, un 5% per sota del preu actual). La plataforma monitoritza el preu en temps real, i la stop es mou sempre que el preu es mogui a favor del trader més enllà de la distància de trailing.
Per a una posició llarga, la stop s'estableix inicialment a la distància de trailing per sota del preu d'entrada. A mesura que el preu puja, la stop puja per mantenir la distància de trailing. Quan el preu baixa, la stop no es mou. Si el preu baixa fins a la stop, l'ordre s'activa i la posició es tanca al següent preu disponible.
Per a una posició curta, la stop s'estableix inicialment a la distància de trailing per sobre del preu d'entrada. A mesura que el preu baixa, la stop baixa per mantenir la distància de trailing. Quan el preu puja, la stop no es mou. Si el preu puja fins a la stop, l'ordre s'activa i la posició es tanca.
La distància de seguiment
La distància de seguiment és el paràmetre més important. Una distància de seguiment massa ajustada es dispararà per la volatilitat normal, i el trader serà aturat de la posició abans que la negociació tingui ocasió de funcionar. Una distància de seguiment massa ampla farà que es recuperi la major part dels beneficis quan el preu es giri, i el trader tancarà la posició amb un guany petit o una pèrdua petita.
Una regla habitual és establir la distància de seguiment en 2× a 3× el rang diari mitjà del subjacent. Una acció amb un rang diari mitjà de l’1% tindrà una distància de seguiment de l’2% al 3%, i és poc probable que l’stop es dispari per un moviment normal del dia. Una acció amb un rang diari mitjà del 5% tindrà una distància de seguiment del 10% al 15%, i l’stop serà més ampli.
Una segona regla és establir la distància de seguiment en un nivell que sigui significatiu dins l’estructura de preus del subjacent. Un trailing stop just per sota d’un nivell de suport recent és un stop estructural, i és més probable que el mercat el respecti. Un trailing stop en un percentatge rodó (com un 5% o un 10% per sota del màxim) és un nivell que és més probable que sigui provat per la volatilitat a curt termini.
Stops de seguiment vs stops fixos
Un stop fix es configura una sola vegada, en el moment d’entrar a la operació, i no es mou. El trader que utilitza un stop fix sap la pèrdua màxima de la operació en el moment d’entrada, i la pèrdua queda acotada. El trader que utilitza un stop de seguiment no sap la pèrdua màxima amb antelació, perquè el stop es mou amb el preu. La pèrdua pot ser més gran que el stop inicial, o el guany es pot assegurar si el preu es mou a favor del trader.
Un stop fix és adequat per a un trader que vol un risc definit en cada operació. Un stop de seguiment és adequat per a un trader que vol aprofitar una tendència i assegurar beneficis. Les dues opcions no són mútuament excloents, i un trader pot utilitzar un stop fix en una part de la posició i un stop de seguiment a la resta.
Com col·locar una aturada (trailing stop) a la plataforma
L’aturada (trailing stop) és un tipus d’ordre a la plataforma, i la col·locació és similar a una ordre habitual de stop loss. El trader selecciona “trailing stop” al menú de tipus d’ordre, introdueix la distància de trailing i envia l’ordre. L’ordre s’envia al llibre d’ordres del Broker, i la stop es gestiona mitjançant el sistema de gestió d’ordres del Broker.
Algunes plataformes col·loquen el trailing stop com una ordre del costat del servidor (server-side), on el servidor del Broker supervisa el preu i ajusta la stop. Altres plataformes col·loquen el trailing stop com una ordre del costat del client (client-side), on la plataforma del trader supervisa el preu i ajusta la stop. Les ordres del costat del servidor són més fiables, perquè la stop es gestiona fins i tot si la plataforma del trader es desconnecta. Les ordres del costat del client poden fallar si la plataforma es bloqueja, i la stop pot no ajustar-se.
El risc d'un stop de seguiment
El principal risc és el salt (gap). Un stop de seguiment és una ordre de stop loss, i el stop no protegeix contra un gap. Si el preu fa un gap a través del stop de seguiment, l'ordre s'executa al següent preu disponible, que pot ser molt pitjor que la distància de seguiment. El trader que manté una posició durant un esdeveniment conegut està exposat al gap, i el stop de seguiment no en protegeix.
Un segon risc és la fallada de la plataforma. Si la plataforma es bloqueja o perd la connexió, el stop de seguiment pot no ajustar-se al preu més recent. El trader torna a la plataforma i troba el stop al nivell antic, i el trader ha de cancel·lar l'ordre i en col·loca una de nova. El risc és petit, però el trader n'hauria de ser conscient.
Recursos relacionats
On començar
Si configureu un trailing stop per primera vegada, l'exercici més útil és establir la distància de trailing en una posició petita i monitorar la plataforma per veure com es mou l'stop. El nostre broker comparison enumera els tipus d'ordre disponibles a cada Broker, cosa que, en conjunt, us indica si es permeten els trailing stops i si són del costat del servidor o del costat del client.