Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
Obrir un compte de marge és el pas formal que et permet demanar prestat al teu Broker per assumir posicions més grans del que el teu saldo en efectiu podria admetre. El procés de sol·licitud és similar al d’obrir un compte d’inversió regular, però amb divulgacions addicionals, un dipòsit mínim més alt en la majoria de jurisdiccions i un pas d’aprovació separat per a la facilitat de marge.
El compte és la interfície del trader amb el préstec del Broker. La feina del trader és entendre els termes (tipus d’interès, marge de manteniment, palanquejament disponible) abans de finançar el compte, i utilitzar la facilitat només per a les estratègies que el trader hagi provat primer en un compte en efectiu.
Què et permet fer un compte de marge
Un compte de marge et permet demanar prestat al Broker per adoptar una posició amb palanquejament, fer vendes en curt de valors (en jurisdiccions que ho permetin) i utilitzar els diners i els valors del compte com a garantia del préstec. El Broker estableix el percentatge màxim de préstec sobre el valor (normalment el 50% per a la majoria de les accions sota les regles US Reg T), i el Broker cobra interessos sobre l’import prestat.
Els casos d’ús són la posició tàctica a curt termini, la cobertura (hedging) i l’eficiència de capital. Els casos d’ús no són la inversió a llarg termini, no són una amplificació de l’aposta i no són un substitut d’una estratègia provada. El trader que utilitza el marge correctament té una eina útil; el trader que utilitza el marge com a opció per defecte té un problema de gestió del risc.
Què et demanarà el Broker
La sol·licitud per obrir un compte de marge és més llarga que la sol·licitud per a un compte d’efectiu. El Broker voldrà conèixer l’estat laboral del trader, els ingressos anuals, el patrimoni net, l’experiència en trading i la tolerància al risc. El Broker també demanarà al trader que reconegui els riscos del trading amb marge, inclòs el risc de perdre més del que s’ha dipositat.
L’aprovació del Broker es basa en part en el perfil del trader i en part en l’historial del compte. Un client nou sense trajectòria pot ser aprovat per a una línia de crèdit més petita; un client amb experiència pot ser aprovat per a una línia més gran. L’aprovació és a discreció del Broker, i el Broker pot reduir la línia en qualsevol moment.
El dipòsit mínim
El dipòsit mínim per a un compte de marge el fixa el Broker i el regulador. Als Estats Units, la Regla 4210 de la FINRA exigeix un mínim de $2,000 en capital per obrir un compte de marge, però la majoria de brokers en demanen més (normalment $5,000-$10,000) perquè el compte sigui útil. A la UE i al Regne Unit, el mínim el fixa el Broker i sovint és de €500-€2,000.
El mínim és un llindar regulatori, no un saldo inicial recomanat. Un trader que obre un compte de marge amb el mínim està assumint posicions que són un percentatge elevat del compte, i aquest percentatge alt és l’origen de la majoria de pèrdues per margin call en el detall. La recomanació honesta és finançar el compte amb almenys 5-10× el mínim i utilitzar el palanquejament de manera conservadora.
Els termes que cal llegir abans de signar
L'acord de marge és un document legalment vinculant, i el trader l'ha de llegir abans de signar-lo. Els termes en què cal fixar-se són el tipus d'interès sobre l'import prestat, el requisit de marge de manteniment, el dret del Broker a liquidar posicions sense preavís i el dret del Broker a canviar els termes en qualsevol moment.
El tipus d'interès normalment és un diferencial sobre un índex de referència (SOFR, EURIBOR, SONIA), i el tipus pot canviar a mesura que es mogui l'índex. El marge de manteniment és el patrimoni mínim que el trader ha de mantenir en una posició amb palanquejament. La clàusula de liquidació és la més important: el Broker pot tancar les posicions del trader en qualsevol moment, a qualsevol preu, si el patrimoni del compte cau per sota del marge de manteniment.
El procés d'obrir el compte
El procés és similar al d'obrir un compte d'efectiu. El trader omple la sol·licitud, proporciona identificació (passaport o DNI nacional, justificant de domicili) i dota el compte amb fons. El Broker fa una comprovació de crèdit i una comprovació de fons, i el Broker pot fer preguntes de seguiment sobre l'experiència o els ingressos declarats pel trader.
L'aprovació normalment triga entre 1 i 5 dies laborables, segons el Broker i la completesa de la sol·licitud. El trader rep una notificació per correu electrònic, i la facilitat de margin s'activa un cop el compte està finançat. Aleshores, el trader pot demanar prestat contra el compte fins al límit aprovat.
Preguntes habituals sobre els comptes de marge
Un compte de marge és el mateix que un compte de CFDs? No. Un compte de marge és un compte de broker amb una instal·lació de préstec. Un compte de CFDs és una estructura de producte diferent, on la posició és un contracte amb el broker. Tots dos utilitzen palanquejament, però la regulació, el cost i el perfil de risc són diferents.
Puc perdre més del que diposito en un compte de marge? En la majoria de jurisdiccions, sí. Si la posició es mou tant en contra del trader que el patrimoni del compte es torna negatiu, el trader és responsable del dèficit. D’aquí ve la frase “risc de perdre més del que has dipositat”.
Tots els brokers ofereixen comptes de marge? La majoria de brokers de servei complet i de descompte ofereixen comptes de marge per al trading d’accions. Alguns brokers especialitzats, especialment a la UE sota les normes d’ESMA, ofereixen palanquejament mitjançant CFDs en lloc de comptes de marge. El trader hauria de revisar el catàleg de productes del broker.
Recursos relacionats
On començar
Si obriu un compte de marge, el pas inicial més útil és comparar el tipus de finançament, el marge de manteniment, el dipòsit mínim i el palanquejament disponible entre alguns brokers. El nostre broker comparison enumera els termes de marge i el regulador de cada broker, que, plegats, us indiquen quin és el cost abans de sol·licitar-ho.