Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
Una firma de brokerage és l'entitat autoritzada que se situa entre el trader i el mercat. Manté els fons del trader, encamina les seves ordres, informa les operacions al regulador i ofereix la plataforma i el suport. El paper és més limitat del que suggereix el màrqueting. El broker no és un assessor financer, no és un assessor fiscal, no és un custodí en el sentit legal i, en la majoria dels casos, no és una contraparte. Val la pena entendre els límits d'aquest paper.
Què fa una firma de brokerage
La primera feina és la custòdia. El broker manté els diners i els valors del trader en comptes segregats, separats dels actius propis del broker. La segregació és obligatòria per al regulador, i significa que, en cas de fallida del broker, els actius del trader no formen part de l’herència del broker. Els diners es mantenen en un banc de primer nivell, i els valors es mantenen en un dipòsit central de valors o en un subcustodi.
La segona feina és l’enviament d’ordres (order routing). El broker rep l’ordre del trader, decideix on enviar-la (a una borsa regulada, a un dark pool, a un internaliser) i informa l’execució de tornada al trader. La política d’execució de l’ordre és un document legal que explica la lògica d’enviament, i val la pena llegir-la perquè indica on realment va l’ordre.
La tercera feina és la comunicació (reporting). El broker informa les operacions del trader al regulador, reté l’impost quan cal, i proporciona al trader un informe anual. La comunicació és obligatòria per al regulador, i és la base de la declaració d’impostos del trader.
La quarta feina és la plataforma. El broker ofereix la plataforma de trading, el gràfic, el tiquet d’ordre, la recerca i el suport. La plataforma és la interfície principal del trader amb el broker, i la qualitat de la plataforma és una de les principals raons per les quals un trader n’escull un en lloc d’un altre.
El que una firma de brokerage no fa
Un Broker no és un assessor financer. El Broker no avalua la tolerancia al risc del trader, no construeix una cartera i no fa recomanacions. La recerca que proporciona el Broker és informació, no assessorament, i el Broker no és responsable dels resultats d'inversió del trader. El trader és responsable de les seves pròpies decisions.
Un Broker no és un assessor fiscal. El Broker reté l'impost quan cal i proporciona el certificat anual, pero el Broker no aconsella el trader sobre estratègia fiscal, sobre la ubicació dels actius o sobre el moment en que es produeixen els guanys i les pèrdues. El trader és responsable de la seva pròpia declaració d'impostos.
Un Broker no és un custodi en el sentit legal. El Broker manté els actius en comptes segregats, pero el Broker no és un custodi en el sentit de fiduciari a llarg termini. El Broker és un proveïdor de serveis, i el trader pot traslladar els actius a un altre Broker en qualsevol moment. El procés de transferència és un procés regulat, i el Broker està obligat a facilitar-lo dins d'un termini definit.
Un Broker no és una contraparte en la majoria dels casos. Quan un trader compra una acció a través d'un Broker que deriva l'ordre a una borsa (lit exchange), el Broker no és a l'altra banda de la transacció. La contraparte és l'altre trader de la borsa. Quan un Broker internalitza l'ordre, el Broker és la contraparte i l'ordre del trader s'omple al preu del Broker. La internalització es revela a la política d'execució de l'ordre, i el trader pot demanar una ruta diferent si el Broker la ofereix.
Com varia el paper segons el tipus de broker
El paper d’una firma de brokerage varia segons el tipus de broker. Un broker de servei complet ofereix assessorament, construcció de cartera, planificació de la jubilació i una relació personal, a més de les funcions bàsiques de custòdia, encaminament, informes i plataforma. Un broker de descompte ofereix les funcions bàsiques a un cost més baix, sense assessorament i sense relació. Un broker de robo-advisor ofereix gestió automatitzada de carteres, amb assessor humà limitat o nul.
L’elecció del tipus de broker és una elecció de quant suport vol el trader i de quant està disposat a pagar per aquest suport. Les funcions bàsiques són les mateixes en tots els tipus de broker, i les diferències són en els serveis que envolten el nucli.
Com avaluar una firma de brokerage
L’avaluació honesta és comprovar el regulador, la segregació, la política d’execució d’ordres, el calendari de comissions, la plataforma i el suport. El regulador confirma que el broker està autoritzat i supervisat. La segregació confirma que els actius estan protegits en cas de fallida. La política d’execució d’ordres confirma que el broker no està operant contra el trader de maneres no divulgades. El calendari de comissions confirma que el cost és el que el broker diu que és. La plataforma confirma que el trader pot utilitzar-la. El suport confirma que el broker és accessible quan alguna cosa surt malament.
Recursos relacionats
On començar
Si esteu triant una firma de Broker, la nostra comparativa de brokers inclou el regulador, el calendari de comissions, els tipus de compte i la plataforma de cada Broker. Ordeneu per la vostra jurisdicció i pel tipus de Broker que voleu, i hauríeu de tenir una llista curta de dos o tres en pocs minuts.