Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
Els Digital 100s són una categoria de derivats que paguen una quantitat fixa si es compleix una condició definida i paguen zero si no (per exemple, “que el S&P 500 tanqui per sobre de 5.000”). El producte és similar en estructura a una opció binària, i es comercialitza per a traders minoristes amb una visió a curt termini sobre una acció, índex, matèria primera o parell de divises. Les plataformes que els ofereixen normalment estan regulades per una petita autoritat offshore, i la protecció reguladora és feble.
Què és realment un Digital 100
Un Digital 100 és un contracte amb un Broker que paga una quantitat fixa (normalment $100) si es compleix una condició i paga zero si no es compleix. El trader paga una prima pel contracte, i la prima és la pèrdua màxima de la posició. El benefici potencial és el pagament fix menys la prima, i la pèrdua potencial és la prima.
Un Digital 100 sobre una acció podria estructurar-se com: "AAPL tancarà per sobre de $200 a les 4pm ET avui?" Si es compleix la condició, el trader rep el pagament fix. Si no es compleix la condició, el trader rep zero i perd la prima. L’estructura és idèntica a una opció binària, i el producte es regula com una opció binària en la majoria de jurisdiccions.
El trader que compra un Digital 100 està adoptant una visió sobre una pregunta de sí o no, no una visió sobre la magnitud del moviment del preu. El trader que encerta la direcció però s’equivoca en el moment perd la prima, perquè no es va complir la condició. L’estructura és fonamentalment diferent d’una operació amb accions, i aquesta diferència és important per a l’estratègia del trader i el seu risc.
Com funcionen les plataformes
Les plataformes Digital 100 normalment les operen Broker que estan regulats només per una petita autoritat offshore (CySEC, ASIC, IFSC o similar). La plataforma ofereix una gamma d’actius subjacents (accions, índexs, forex, matèries primeres), una gamma de terminis de venciment (intradia, diari, setmanal) i una gamma de preus d’exercici. El trader selecciona el subjacents, el venciment, el preu d’exercici i la direcció (per sobre o per sota), i la plataforma posa el preu del contracte.
La fixació del preu la fa la plataforma, i el seu preu no és transparent. La plataforma pot ajustar el preu d’exercici, la liquidació i la prima per gestionar el seu propi risc, i la plataforma pot rebutjar prendre l’altra part de la negociació al preu sol·licitat. El trader que opera a la plataforma està negociant contra la plataforma, i la plataforma té un avantatge informatiu.
La plataforma normalment ofereix bonificacions, promocions i senyals de trading per atraure traders minoristes, i el màrqueting de la plataforma posa l’èmfasi en la simplicitat del producte i en el potencial d’obtenir una rendibilitat alta. El màrqueting no posa l’èmfasi en la alta probabilitat de pèrdua, en la manca de transparència en la fixació del preu, ni en la protecció reguladora feble.
Els riscos dels Digital 100s
El primer risc és el resultat binari. El trader que encerta la direcció però s’equivoca en el moment perd la prima, i la pèrdua és el 100% de la posició. El trader que encerta el moment però s’equivoca en la direcció també perd la prima, i la pèrdua és el 100% de la posició. L’única manera de guanyar és encertar tant la direcció com el moment, i la probabilitat d’encertar tots dos és habitualment inferior al 50%.
El segon risc és el preu. La plataforma fixa el preu d’exercici i la prima, i la plataforma pot ajustar la fixació de preus per afavorir la plataforma. El trader que compra un contracte paga una prima superior al valor raonable, i la plataforma està recollint la diferència. La rendibilitat esperada del trader en cada contracte és negativa, i la rendibilitat esperada negativa és el benefici de la plataforma.
El tercer risc és la protecció reguladora. Les plataformes normalment només estan regulades per una petita autoritat offshore, i la protecció en cas de fallida de la plataforma és limitada. El trader que manté un compte gran amb una plataforma Digital 100 està exposat al risc de crèdit de la plataforma, i el risc de crèdit és real.
El quart risc és el potencial d’addicció. El resultat binari, la caducitat curta i la pregunta simple de sí o no fan que els Digital 100s siguin psicològicament atractius, i el trader pot acabar fent moltes operacions al dia en busca d’una victòria ràpida. La capitalització de pèrdues petites és un cost real, i el trader pot perdre el compte en pocs dies de trading actiu.
Els usos legals dels Digital 100s
La resposta honesta és que hi ha pocs usos legals dels Digital 100s per al comerciant minorista típic d’accions. El producte és estructuralment similar a una opció binària, i el producte s’adapta millor a traders que tenen una visió concreta sobre una pregunta de sí o no i que estan disposats a acceptar la probabilitat alta de pèrdua. El producte no és un substitut d’una operació amb accions, i el producte no és un substitut d’una posició coberta.
Un trader que vol prendre una visió a curt termini sobre una acció està millor servit per una operació regular amb accions, amb un stop loss i un objectiu. L’operació regular amb accions té un risc definit i una recompensa definida, i l’operació és més transparent que un Digital 100. El trader que vol cobrir una cartera està millor servit per una opció de venda (put), amb un premium definit i un pagament definit.
Com avaluar una plataforma Digital 100
La resposta honesta és considerar si la plataforma és necessària. El trader que té accés a un compte de negociació d'accions habitual té accés a tots els instruments que necessita, i el trader no necessita una plataforma Digital 100 per tenir una opinió sobre una acció. La plataforma és un embolcall de màrqueting al voltant d'un producte d'alt risc, i l'embolcall està dissenyat per fer que el producte sembli més simple i més atractiu del que realment és.
Si el trader decideix utilitzar una plataforma Digital 100, el trader hauria de comprovar el regulador, els preus de la plataforma i la política de retir. El regulador hauria de ser una jurisdicció de primer nivell (FCA, BaFin, ASIC), i els preus haurien de ser transparents. La política de retir hauria de ser clara, i el trader hauria de provar el retir amb una quantitat petita abans de comprometre un saldo més gran.
Recursos relacionats
On començar
Si estàs avaluant plataformes de trading, el nostre comparador de brokers recull el regulador del broker, la cobertura d'actius i el calendari de comissions. La comparació se centra en comptes habituals de trading d'accions, que són el bon punt de partida per a la majoria de traders d'accions.