Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
Els futurs de criptomonedes són contractes que permeten al comprador adoptar una posició amb palanquejament sobre el preu d’una criptomoneda sense posseir la moneda subjacent. El requisit de marge és típicament de l’1-10% del valor nominal, i el palanquejament és de 10× a 100×. La combinació d’alt palanquejament i alta volatilitat fa que els futurs de cripto siguin l’instrument més apalancat disponible per als traders minoristes, i el risc de pèrdua total és real i habitual.
Les estratègies per operar futurs de cripto són similars a les estratègies per operar futurs sobre accions, però les apostes són més altes. El moviment diari del Bitcoin pot ser del 5-10% (en comparació amb l’1-2% d’un índex borsari important), i el palanquejament amplifica el moviment fins al 50-100% del marge del trader. El trader que queda al costat equivocat d’un moviment del 10% amb un palanquejament de 10× perd tot el marge.
L'estructura de la garantia (margin) per a futurs de criptomonedes
El requisit de margin en un contracte de futurs de criptomonedes el fixa l'intercanvi (exchange), i el requisit varia segons la criptomoneda i l'intercanvi. Els futurs de Bitcoin tenen un margin de manteniment de l'1-5% del valor nocional (10× a 20× de palanquejament), i el margin pot canviar durant períodes volàtils. Alguns intercanvis ofereixen 100× de palanquejament en Bitcoin, i el margin és l'1% del valor nocional.
El margin es diposita en la moneda base (USDT o USD per a la majoria de contractes), i la posició es marca a mercat en temps real. El margin de variació es liquida cada pocs segons (per a futurs perpetus) o diàriament (per a futurs amb data). La crida de margin (margin call) pot activar-se en qüestió de minuts si el preu es mou en contra del trader.
L'estructura dels futurs perpetus
El tipus més comú de futurs de criptomoneda és el contracte de futurs perpetus. El contracte no caduca, i el trader manté la posició fins que la tanca o fins que s’esgota el marge. El contracte té una taxa de finançament que alinea el preu perpètu amb el preu spot, i la taxa de finançament es paga entre els titulars en llarg i en curt cada 8 hores.
La taxa de finançament és un cost (o un crèdit) per mantenir la posició durant la nit. La taxa acostuma a ser de l’0,01-0,1% per període de 8 hores, i el cost és de l’1-3% al mes per a una posició amb palanquejament de 10×. La taxa de finançament és un fre real sobre el rendiment, i el trader que manté la posició durant setmanes o mesos paga el cost de finançament de tot el període.
El contracte de futurs perpetus està regulat per l’intercanvi, no per una contrapart central (CCP). L’intercanvi estableix el requisit de marge, la taxa de finançament i el mecanisme de liquidació. L’intercanvi és la contrapart de cada operació, i el risc de crèdit de l’intercanvi és l’exposició del trader.
Les estratègies per utilitzar el palanquejament en futurs de criptomonedes
L’estratègia amb el palanquejament més alt és l’scalping. El trader obre una posició amb un palanquejament de 10-50× durant uns minuts o unes hores, amb un stop ajustat, amb l’objectiu de capturar un petit moviment de preu. L’scalping és l’estratègia més habitual entre els traders minoristes de futurs de cripto, i també és l’estratègia que genera el major nombre de pèrdues, perquè el stop s’activa per la volatilitat normal.
L’estratègia amb un palanquejament moderat és el swing. El trader obre una posició amb un palanquejament de 3-10× durant uns quants dies, amb un stop més ampli, amb l’objectiu de capturar un moviment de termini mitjà. El swing és una estratègia més segura que l’scalping, perquè el stop és més lluny de l’entrada i la posició sobreviu a la volatilitat normal. El risc és la taxa de finançament, que es va acumulant al llarg del període de tinença.
L’estratègia amb un palanquejament baix és el position trade. El trader obre una posició amb un palanquejament d’1-3× durant setmanes o mesos, amb l’objectiu de capturar un moviment a llarg termini. El position trade és l’estratègia més segura pel que fa al risc de marge, i és la més arriscada pel que fa a la taxa de finançament, que es va acumulant al llarg de tot el període de tinença.
La gestio del risc que importa
L'eina de gestio del risc mes important es la mida de la posicio. Una posicio dimensionada entre l'1 i el 5% del capital del trader, amb un stop que correspon a una perdua recuperable, es una posicio que el trader pot prendre repetidament sense anar a zero. Una posicio dimensionada entre el 20 i el 50% del capital del trader, amb el maxim apalancament disponible, es una posicio que pot anar a zero en un sol moviment.
La segona es el stop. El stop en una posicio de futurs de cripto s'ha de col.locar en un nivell que correspongui al punt d'invalidacio de l'estrategia. Un swing trader col.loca el stop per sota del minim recent; un scalp trader col.loca el stop a una distancia petita respecte a l'entrada; un trader de posicio col.loca el stop en un nivell que representa una reversio del trend.
La tercera es la taxa de finançament. La taxa de finançament es un cost real, i el trader ha de tenir en compte el cost en el dimensionament de la posicio. Una taxa de finançament del 0.05% per periode de 8 hores en una posicio amb apalancament de 10× es un 0.5% del marge per dia, que es el 15% del marge per mes. El cost es significatiu, i el trader hauria de tancar la posicio abans que el cost erosioni el benefici.
Recursos relacionats
- Broker per tipus d'inversio → Crypto Trading
- Comissions de la brokerage → Comparacio de tipus de marge
- Guies per a principiants → Què es el margin trading
On començar
Si estàs avaluant el trading de futurs de criptomonedes, les funcions més útils per comparar són el requisit de marge, el palanquejament disponible, la taxa de finançament i l'estat regulador de l'intercanvi. El nostre broker comparison inclou els brokers que ofereixen futurs de criptomonedes i el palanquejament disponible, que, plegats, et diuen com és l'estructura de marge abans de prendre la posició.