Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
Les plataformes de negociació d’opcions són un subconjunt de les plataformes de negociació d’accions que estan dissenyades per a les necessitats específiques del trader d’opcions. El trader d’opcions necessita una plataforma que admeti ordres de múltiples cames (spreads verticals, iron condors, butterflies, calendar spreads), que mostri les Greeks (delta, gamma, theta, vega) en temps real, que faciliti les dades de volatilitat implícita i la cadena d’opcions amb cotització en directe, i que executi l’ordre ràpidament i de manera fiable.
Una plataforma que és excel·lent per a la negociació d’accions pot ser deficient per a la negociació d’opcions, perquè la plataforma no admet les funcionalitats específiques d’opcions. El trader d’opcions hauria d’avaluar la plataforma en funció de les funcions d’opcions, no de les funcions d’accions.
Les funcions essencials de les opcions
La cadena d'opcions és la funció més important. La cadena hauria de mostrar els preus de les opcions de compra (call) i de venda (put) per a cada preu d'exercici (strike) i venciment (expiry), amb el bid, l'ask, l'últim preu (last), el volum i l'interès obert (open interest). La cadena hauria d'actualitzar-se en temps real, i la cadena hauria de permetre al trader filtrar per venciment, per rang de strikes i per moneyness.
Els Greeks són la segona funció més important. La plataforma hauria de mostrar el delta, gamma, theta i vega per a cada opció, i la plataforma hauria d'actualitzar els Greeks en temps real a mesura que canvien el preu de l'acció i el temps. Els Greeks són les eines per entendre el perfil de risc de l'opció, i el trader que no veu els Greeks està operant a cegues.
L'entrada d'ordres de múltiples cames (multi-leg) és la tercera funció més important. La plataforma hauria de permetre al trader construir una ordre de múltiples cames a partir de la cadena d'opcions, per veure el premium net, la pèrdua màxima, el guany màxim i els Greeks de la posició combinada. La plataforma hauria d'executar l'ordre de múltiples cames com una sola operació, no com una sèrie d'ordres individuals.
Les plataformes per a diferents tipus de traders
El trader professional d’opcions utilitza una plataforma com ThinkorSwim (TD Ameritrade), Trader Workstation d’Interactive Brokers o TradeStation. Les plataformes ofereixen tota la cadena d’opcions, els Greeks en temps real, el constructor d’ordres multi-leg, l’anàlisi de probabilitats i les dades de volatilitat. Les plataformes també ofereixen l’API per a la negociació automatitzada d’opcions.
El trader semi-professional d’opcions utilitza una plataforma com Power ETRADE de ETRADE, Active Trader Pro de Fidelity o StreetSmart Edge de Schwab. Les plataformes ofereixen les funcions principals d’opcions (la cadena, els Greeks, les ordres multi-leg), però les funcions són menys sofisticades que les de les plataformes professionals.
El trader minorista d’opcions utilitza la interfície web del Broker o l’app mòbil del Broker. Les plataformes ofereixen funcions bàsiques d’opcions (la cadena, els Greeks, les ordres d’un sol leg) i és possible que les plataformes no admetin les ordres multi-leg ni les estratègies complexes. Les plataformes minoristes són adequades per a un principiant que compra calls i puts d’un sol leg.
Les dades que necessites
L’opcionista necessita les mateixes dades de mercat que el trader d’accions (dades de nivell 1 i nivell 2 de l’acció subjacent), a més de les dades d’opcions (la cadena de dades i les Greeks). Les dades d’opcions les proporciona la Options Clearing Corporation (OCC) als EUA i l’intercanvi corresponent en altres jurisdiccions.
Les dades d’opcions són més cares que les dades d’accions. Un trader minorista als EUA paga $10-$20 al mes per les dades d’opcions dels intercanvis dels EUA, i el cost de les dades s’afegeix al cost de les dades d’accions i al cost de la plataforma. El cost total de les dades per a un trader d’opcions és de $50-$200 al mes.
La qualitat de l'execució
La qualitat de l'execució en una plataforma d'opcions es determina pel ruteig de la plataforma i la seva fiabilitat. La plataforma hauria d'encaminar l'ordre d'opcions a l'intercanvi amb el millor preu i la màxima liquiditat, i la plataforma hauria d'executar l'ordre en mil·lisegons. La plataforma també hauria de donar suport als tipus d'ordres específics d'opcions (limitació sobre el net premium, stop sobre el net premium, trailing stop sobre el net premium).
La fiabilitat és el temps d'activitat de la plataforma i el seu rendiment durant sessions d'alta volatilitat. Una plataforma d'opcions que es desconnecta durant una reunió de la Fed o una sessió de resultats és una plataforma que no es pot utilitzar per a la finalitat que el trader la necessita.
Preguntes habituals sobre plataformes d'opcions
Necessito un compte de marge per operar amb opcions? Cal un compte de marge per a estratègies de diverses cames que inclouen opcions curtes (spreads, iron condors, butterflies). Un compte de caixa és suficient per a compres d'opcions d'una sola cama.
Puc operar opcions des d'una aplicació mòbil? La majoria d'aplicacions mòbils ofereixen funcions bàsiques d'opcions (la cadena, les Greeks, ordres d'una sola cama). Es recomana una plataforma d'escriptori per a estratègies complexes.
Quina és la millor plataforma d'opcions per a un principiant? Una plataforma amb una interfície senzilla, una visualització clara de les Greeks i bon contingut educatiu (thinkorswim, la interfície web d'Interactive Brokers) és el millor punt de partida.
Recursos relacionats
On començar
Si estàs avaluant plataformes de trading d’opcions, el pas més útil és comparar la visualització de la cadena d’opcions, la visualització de les Greeks, el constructor d’ordres de múltiples cames, el cost de les dades i la qualitat de l’execució. El nostre broker comparison llista els traders d’opcions i les funcions de la plataforma, que juntes et diuen com és la plataforma abans d’obrir la teva primera operació amb opcions.