Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
L’adequada borsa de criptomonedes per a tu depèn del que estiguis negociant, de quant estiguis negociant i d’on et trobis. Una borsa que és excel·lent per a algú que manté Bitcoin a llarg termini només és incorrecta per a un trader que vol 50 altcoins amb palanquejament alt. Una borsa que és excel·lent per a un trader basat als Estats Units pot ser incorrecta per a un trader a la UE, perquè el marc regulador i els productes disponibles són diferents.
L’enfocament és definir primer el teu perfil, després trobar les borses que s’ajusten a aquest perfil i, finalment, comparar les borses segons els criteris que importen per al teu cas d’ús específic.
Els criteris que importen
El primer criteri és el ventall de monedes. L'intercanvi ha d'oferir les monedes que vols negociar. Un trader que només vol Bitcoin i Ethereum pot utilitzar gairebé qualsevol intercanvi. Un trader que vol una altcoin concreta (Solana, Polkadot, Chainlink, Avalanche) ha d'utilitzar un intercanvi que llisti aquesta moneda. Els intercanvis més petits llisten més altcoins, i els intercanvis més grans llisten les més líquides.
El segon criteri és la liquiditat. La liquiditat determina com de fàcil és comprar o vendre una moneda sense moure el preu. Un intercanvi d'alta liquiditat té spreads ajustats i execució ràpida. Un intercanvi de baixa liquiditat té spreads amplis i execució lenta. La liquiditat és especialment rellevant per a traders actius i per a traders que operen amb posicions grans.
El tercer criteri és l'estructura de comissions. L'intercanvi cobra una comissió de negociació (normalment 0,1-0,5% per operació, reduïda per a traders d'alt volum), i l'intercanvi pot cobrar una comissió de retirada i una comissió de dipòsit. L'estructura de comissions determina el cost total de l'activitat de negociació, i és el criteri més important per a un trader freqüent.
El quart criteri és la regulació. L'intercanvi està regulat en algunes jurisdiccions (els EUA, el Regne Unit, la UE, el Japó, Singapur) i no està regulat en d'altres. Un intercanvi regulat ofereix protecció als clients, resolució de disputes i supervisió reguladora. Un intercanvi no regulat no ofereix aquestes proteccions.
Els tipus d'intercanviadors
Els tipus d'intercanviadors abasten un espectre que va del tot regulat al totalment no regulat. Els intercanviadors regulats són els que operen als Estats Units (Coinbase, Kraken, Gemini), al Regne Unit (Coinbase, Kraken, Binance UK), a la UE (Bitstamp, Kraken, Coinbase), al Japó (Bitflyer, Coincheck, Liquid) i a Singapur (Coinbase, Crypto.com). Els intercanviadors regulats són els més segurs, i també són els més limitats pel que fa al ventall de monedes i a l'apalancament.
Els intercanviadors no regulats són els que operen des de jurisdiccions petites sense requisits de KYC ni d'AML (algunes entitats de Binance, KuCoin, OKX, Bybit, MEXC, Gate.io). Els intercanviadors no regulats ofereixen més monedes, un apalancament més alt i comissions més baixes, i també són els més arriscats, perquè l'intercanviador pot desaparèixer amb els fons, no es garanteix l'estabilitat de l'intercanviador i les operacions de l'intercanviador poden ser il·legals a la jurisdicció del trader.
La comparacio de comissions
La comissio de negociacio en una borsa regulada es de l'0,1-0,6% per operacio (Coinbase: 0,6% per a operacions estandard, 0,2-0,4% per a ordres limit; Kraken: 0,16-0,26% per operacio; Gemini: 0,25-0,35% per operacio). La comissio es mes alta que en una borsa no regulada (Binance: 0,075-0,1% per operacio; Bybit: 0,055-0,075% per operacio; KuCoin: 0,08-0,1% per operacio). La diferencia de comissions s'acumula al llarg de moltes operacions.
Un trader que fa 100 operacions a l'any amb una mida mitjana de 1.000 € paga 200-600 € en comissions en una borsa regulada i 55-100 € en una borsa no regulada. La diferencia de comissions es de 100-500 € per any, cosa que es significativa per a un compte petit i menys significativa per a un compte gran.
La comparacio de l’apalancament
L’apalancament disponible en una borsa de criptomonedes es mes alt a les borses no regulades. Una borsa regulada als Estats Units ofereix un apalancament de 2-3× en posicions al comptat (mitjancant prstecs de marge). Una borsa no regulada ofereix un apalancament de 10-100× en posicions de futurs. L’apalancament depen de l’entorn regulador, i l’apalancament alt nomes esta disponible a les borses no regulades.
Un trader que vulgui apalancament hauria de comparar el tipus de marge, el tipus de finançament i la politica de liquidacio. Les borses no regulades cobren un tipus de finançament per mantenir una posicio apalancada (normalment 0.01-0.05% per periode de 8 hores), i el tipus es un cost real per a una posicio que es mantingui durant mes de pocs dies.
Preguntes habituals sobre com triar un exchange
Quin és el millor exchange per a un principiant? Un exchange regulat amb una interfície senzilla (Coinbase, Kraken, Gemini) és el millor punt de partida. Les comissions més baixes d’un exchange no regulat no valen el risc de custòdia per a un principiant.
Necessito KYC per utilitzar un exchange? La majoria d’exchanges regulats requereixen KYC (verificació d’identitat) abans de negociar. Alguns exchanges no regulats permeten negociar sense KYC, però els límits de retirada solen ser més baixos.
Puc utilitzar diversos exchanges? Sí, molts traders utilitzen diversos exchanges per a finalitats diferents: un exchange regulat per a posicions grans i dipòsits en fiat, i un exchange no regulat per a altcoins i palanquejament.
Recursos relacionats
On comencar
Si estàs avaluant borses d'intercanvi de criptomonedes, el primer pas més útil és definir el teu perfil (les monedes que vols, el palanquejament que necessites, la teva jurisdicció, el teu volum) i trobar les borses que s'ajusten a aquest perfil. El nostre broker comparison enumera els brokers que ofereixen trading de criptomonedes i els productes disponibles, que en conjunt et diuen com és la borsa abans que provis el compte.