Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
L’apalancament, de vegades anomenat efecte multiplicador, és l’ús de capital prestat per augmentar el potencial de rendiment d’una inversió. El trader posa una fracció del valor de la posició, i el Broker presta la resta. Un moviment de l’1% en l’acció subjacent es converteix en un moviment del 5% en una posició apalancada 5:1, i un moviment de l’1% es converteix en un moviment del 20% en una posició apalancada 20:1. El mateix multiplicador funciona en ambdues direccions, i el mateix multiplicador amplifica les pèrdues.
La mecànica del multiplicador
El multiplicador és la relació entre la mida de la posició i el marge. Un palanquejament de 5:1 significa que la posició és cinc vegades el marge. El trader que té 10.000 € al compte i utilitza un palanquejament de 5:1 pot controlar una posició de 50.000 €. Un moviment de l’1% sobre la posició de 50.000 € és de 500 €, és a dir, el 5% del marge de 10.000 €.
El marge és el dipòsit que el Broker exigeix per obrir la posició, i el marge no és una comissió. El Broker manté el marge com a garantia, i el marge s’allibera quan es tanca la posició. El trader que manté la posició durant la nit paga un càrrec de finançament sobre l’import prestat, i el càrrec de finançament és un percentatge del valor de la posició per any.
La margin call es produeix quan la posició va en contra del trader i el patrimoni del compte cau per sota del marge de manteniment. El Broker envia una margin call, i el trader ha de dipositar fons addicionals per mantenir la posició oberta. El trader que no diposita els fons té la posició liquidada pel Broker.
On s'aplica el multiplicador
El multiplicador s'aplica a CFDs, futurs i opcions. Els CFDs estan apalancats per defecte, i el Broker estableix l'apalancament en funció de l'actiu subjacent i de les normes del regulador. Els futurs s'apalancan mitjançant el sistema de marges, i l'apalancament depèn del contracte i de l'intercanvi. Les opcions s'apalancan mitjançant el preu de la prima, i l'apalancament és més alt quan la prima és petita en relació amb el preu de l'actiu subjacent.
El multiplicador no s'aplica a les compres directes d'accions. Un trader que compra accions per valor de 50.000 € amb 10.000 € en efectiu ha d'aportar els 50.000 €, i el Broker no presta la diferència. El trader que vol apalancament en compres directes d'accions pot utilitzar un compte de marges, i el Broker presta una part del preu de compra.
Les regles pràctiques per dimensionar
La primera regla és dimensionar la posició segons el risc, no segons el marge disponible. El trader que arrisca l’1% del compte en una sola operació ha de dimensionar la posició de manera que una stop-loss situada a l’1% de l’entrada generi una pèrdua de l’1% al compte. El trader que utilitza un palanquejament de 10:1 i el 10% del compte en una sola operació està arriscant tot el compte en un moviment del 10%.
La segona regla és utilitzar una stop-loss. La stop-loss limita la pèrdua, i la stop-loss és l’eina principal del trader per gestionar el risc d’una posició amb palanquejament. La stop-loss s’ha de col·locar en un nivell que s’ajusti a la tolerància al risc del trader, i la stop-loss no s’ha de moure en contra del trader.
La tercera regla és controlar el nivell de marge. El trader ha de revisar el nivell de marge regularment, i el trader no ha de deixar que el nivell de marge baixi per sota del mínim del Broker. El trader que manté diverses posicions ha de sumar els requisits de marge, i el trader ha de mantenir un marge de seguretat per a moviments adversos.
Els riscos del multiplicador
El primer risc és l’amplificació de la pèrdua. El palanquejament que produeix un guany del 5% en una posició de 5:1 pot produir una pèrdua del 5%, i la pèrdua pot ser més gran que el guany a causa del spread, la comissió i el càrrec de finançament. El trader que utilitza un palanquejament elevat pot perdre tot el dipòsit en una sola operació.
El segon risc és la crida de marge. La crida de marge pot passar en qualsevol moment, i el Broker pot exigir fons addicionals en qüestió d’hores. El trader que no disposa dels fons addicionals té la posició liquidada en el pitjor moment possible, i el trader materialitza la pèrdua.
El tercer risc és el sobretrading. El palanquejament fa que les posicions semblin més atractives, i el trader pot sentir-se temptat a prendre posicions més grans de les que permet la seva tolerància al risc. El trader hauria d’establir les regles de risc abans d’obrir la posició, i el trader hauria de complir les regles.
Preguntes habituals sobre l'efecte multiplicador
Quin és el palanquejament màxim disponible? El palanquejament màxim depèn del regulador i del Broker. A la Unió Europea, el palanquejament màxim per a clients minoristes és d'1:30 en les principals parelles de forex i d'1:5 en accions. Els brokers off-shore poden oferir un palanquejament més alt, però el palanquejament més alt ve amb un nivell de protecció més baix.
Puc perdre més que el meu dipòsit amb el palanquejament? Sí, amb CFDs i futurs. La posició pot moure's en contra del trader, i el Broker pot exigir un marge addicional. El trader que no té els fons addicionals té la posició liquidada, i el trader encara pot deure al Broker la diferència.
L'efecte multiplicador és el mateix que el palanquejament d'opcions? El palanquejament de les opcions és una funció del premium en relació amb el preu subjacent, i el palanquejament de les opcions canvia a mesura que es mou el preu subjacent. El palanquejament dels CFD i dels futurs el fixa el Broker o l'intercanvi, i el palanquejament no canvia durant la negociació.
Recursos relacionats
- Millors brokers d'accions
- Ressenyes de Broker
- Comissions de brokerage → Comparativa de tipus de marge
On començar
Si estàs avaluant l'efecte multiplicador per al trading d'accions, el primer pas més útil és obrir un compte demo en un Broker regulat i fer una operació petita amb palanquejament sobre una acció que segueixes. El nostre broker comparison llista els Brokers que ofereixen trading amb palanquejament i el palanquejament disponible, que junts et diuen què ofereix el Broker abans de fer la primera operació amb palanquejament en un compte en viu.