Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
El marge inicial és el dipòsit que el Broker exigeix per obrir una posició amb palanquejament, i el marge inicial és l’invers del palanquejament. Un palanquejament de 5:1 correspon a un marge inicial del 20 per cent, un palanquejament de 10:1 correspon a un marge inicial del 10 per cent, i un palanquejament de 20:1 correspon a un marge inicial del 5 per cent. La relació és una divisió simple: el percentatge de marge inicial és 1 dividit pel palanquejament, multiplicat per 100.
Com funciona la relacio
El trader que vol obrir una posicio de 50.000 € amb un palanquejament de 5:1 necessita dipositar 10.000 € en marge. El Broker presta els 40.000 € restants, i el Broker manté els 10.000 € com a garantia. Els 10.000 € son el marge inicial, i el 5:1 es el palanquejament.
El palanquejament el fixa el Broker o el regulador, i depen de l’actiu subjacent. A la Unio Europea, el palanquejament maxim per a clients minoristes es d’1:30 en les principals parelles de forex i d’1:5 en accions. El palanquejament es mes baix per als clients minoristes que per als clients professionals, i el palanquejament esta dissenyat per protegir el trader minorista de grans perdues.
Com calcular el marge inicial
La fórmula és: marge inicial = valor de la posició / palanquejament. El trader que vol obrir una posició d’accions de 20.000 € amb un palanquejament de 5:1 necessita 4.000 € de marge. El trader que vol obrir una posició de 100.000 € amb un palanquejament de 20:1 necessita 5.000 € de marge.
La fórmula també es pot expressar com a percentatge: percentatge de marge inicial = 1 / palanquejament. El palanquejament de 5:1 correspon a un marge inicial del 20 per cent, i el palanquejament de 20:1 correspon a un marge inicial del 5 per cent.
El marge de manteniment
El marge de manteniment és el patrimoni mínim que el trader ha de mantenir al compte per mantenir la posició oberta. El marge de manteniment és inferior al marge inicial, i normalment és del 50% al 75% del marge inicial. Un marge inicial del 20% pot tenir un marge de manteniment del 10% al 15%.
El marge de manteniment és el desencadenant d’una crida de marge. El trader que té un marge inicial de 10.000 € i un marge de manteniment del 50% rep una crida de marge quan el patrimoni baixa fins a 5.000 €. El trader ha de dipositar fons addicionals per tornar el patrimoni al nivell del marge inicial.
Com el palanquejament i el marge afecten la negociació
El primer efecte és l’amplificació del guany i la pèrdua. El palanquejament que produeix un guany del 5% en una posició de 5:1 pot produir una pèrdua del 5%, i la pèrdua pot ser més gran que el guany a causa del spread, la comissió i el càrrec de finançament. El trader que utilitza un palanquejament alt pot perdre tot el dipòsit en una sola operació.
El segon efecte és el risc de la margin call. Com més alt és el palanquejament, més petit és el moviment que activa una margin call. Una posició apalancada 20:1 queda esborrada per un moviment advers del 5%, i una posició apalancada 5:1 pot resistir un moviment advers del 20% abans que es vulneri el marge de manteniment.
El tercer efecte és el càrrec de finançament. La posició apalancada demana en préstec la diferència entre el valor de la posició i el marge inicial, i el Broker cobra interessos sobre l’import prestat. El càrrec de finançament es paga durant la nit, i el càrrec de finançament es dedueix del compte. El càrrec de finançament incrementa el cost de la negociació.
Com triar el palanquejament adequat
El palanquejament adequat depèn de la tolerància al risc del trader, de la seva experiència i de la volatilitat de l'actiu subjacent. El principiant hauria d'utilitzar un palanquejament baix, i no s'hauria de deixar temptar pel palanquejament alt que ofereixen els Broker off-shore. El trader conservador hauria d'utilitzar un palanquejament de 2:1 a 5:1, i el trader agressiu pot utilitzar un palanquejament de 5:1 a 10:1 en accions líquides.
El trader també hauria de tenir en compte la volatilitat de l'actiu subjacent. Una acció volàtil necessita un palanquejament més baix, i una acció estable pot suportar un palanquejament més alt. El rang vertader mitjà de 14 dies és una bona aproximació de la volatilitat, i el palanquejament s'hauria de dimensionar de manera que un sol rang vertader mitjà no provoqui una crida de marge.
Preguntes habituals sobre el palanquejament i el marge inicial
Quin és el marge inicial mínim? El marge inicial mínim el fixa el Broker i el regulador. A la Unió Europea, el marge inicial mínim per a accions és del 20 per cent del valor de la posició, cosa que correspon a un palanquejament de 5:1. Els Broker off-shore poden acceptar un marge inicial més baix.
El marge inicial pot canviar? Sí, el Broker pot canviar el marge inicial en qualsevol moment, especialment al voltant d’esdeveniments de notícies o durant períodes de gran volatilitat. El trader hauria de revisar la política de marge del Broker, i el trader hauria d’estar preparat perquè el marge augmenti.
Què passa si no es compleix el marge inicial? El Broker rebutja l’ordre. El trader que no té prou capital al compte no pot obrir la posició, i el trader hauria de dipositar fons addicionals o reduir la mida de la posició.
Recursos relacionats
On començar
Si estàs avaluant el palanquejament i el marge inicial per al trading d'accions, el primer pas més útil és calcular el marge inicial per a una posició representativa i comparar el marge inicial entre tres i cinc Broker. El nostre broker comparison enumera els Broker que ofereixen trading amb palanquejament i els requisits de marge, que junts et diuen què ofereix el Broker abans de fer la primera operació amb palanquejament.