Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
La variacio de marge es el liquidacio diaria de beneficis i perdues en una posicio amb palanquejament. El mecanisme es la manera del Broker de mantenir el capital del trader alineat amb el mercat, i es la font de la majoria de trucades de marge: quan el capital del trader cau per sota del marge de manteniment, el Broker emet una trucada de marge, i el trader ha d'afegir fons o tancar la posicio.
La variacio de marge es la diferencia entre el valor de la posicio en el tancament anterior i el valor de la posicio en el tancament actual. La diferiencia s'afegeix o es resta al compte del trader, i el capital s'actualitza en consequencia. El mecanisme s'aplica a productes amb palanquejament (futures, CFDs, futures sobre una sola accio, opcions sobre futures), i no s'aplica a posicions de caixa sense palanquejament.
Com funciona el marge de variacio en la practica
Un trader pren una posicio llarga amb palanquejament de 5× sobre una accio a 100 €. La posicio representa el 20% del capital del trader, i el 80% esta prestat. El valor nocional de la posicio es de 20.000 €, i el capital del trader es de 4.000 €. Al final del dia, laccio tanca a 101 €. La posicio ara val 20.200 €, i el capital del trader es de 4.200 €. El marge de variacio es de +200 €, abonat al compte.
Si laccio hagués tancat a 99 €, la posicio valdria 19.800 €, i el capital del trader seria de 3.800 €. El marge de variacio es de -200 €, carregat al compte. El capital ha baixat un 5% (de 4.000 € a 3.800 €), i la posicio ara esta mes a prop del marge de manteniment.
El marge de manteniment i la crida de marge
El marge de manteniment és el patrimoni mínim que el trader ha de mantenir en una posició amb palanquejament perquè la posició continuï oberta. La xifra la fixa el Broker (i de vegades el regulador), i és un percentatge del valor nocional de la posició. Un marge de manteniment habitual per a un futur sobre una sola acció és el 25% del nocional.
Quan el marge de variació redueix el patrimoni del trader fins al nivell del marge de manteniment, el Broker emet una crida de marge. El trader disposa d’un termini (normalment d’1 a 3 dies) per afegir fons i tornar a situar el patrimoni per sobre del marge de manteniment, o bé per tancar la posició. Si el trader no fa cap de les dues coses, el Broker tanca la posició al següent preu disponible, i la pèrdua queda fixada.
Com el palanquejament afecta la margin de variacio
Com mes alt sigui el palanquejament, mes gran sera la margin de variacio per unitat de moviment de preu. Una posicio amb palanquejament de 2× en una accio que es mou un 5% genera una margin de variacio del 10% (positiva o negativa). Una posicio amb palanquejament de 5× genera una margin de variacio del 25%. Una posicio amb palanquejament de 10× genera una margin de variacio del 50%. La margin de variacio es el mecanisme que imposa el perfil de risc del palanquejament.
Un trader que utilitza un palanquejament alt assumeix marges de variacio grans en moviments petits del preu. Les marges poden ser positives en operacions guanyadores i negatives en operacions perdedores. El capital es mou d'acord amb la margin de variacio, i el compte es pot esborrar mitjancant una seqüencia de trades perdedors de mida normal.
Com gestionar el risc del marge de variacio
La primera regla es dimensionar la posicio segons el pressupost de risc. Una posicio petita genera un marge de variacio petit per cada moviment de preu, i un marge de variacio petit es un fet recuperable. Una posicio gran genera un marge de variacio gran que pot activar una crida de marge en un dia de negociacio normal.
La segona es supervisar la posicio. El trader que manté una posicio amb palanquejament ha de revisar el capital del compte com a minim cada dia, i estar preparat per afegir fons o tancar la posicio si el capital s’està apropant al marge de manteniment. El trader que no supervisa queda exposat a una crida de marge que pot produir-se abans que el trader pugui reaccionar.
La tercera es evitar mantenir la posicio durant esdeveniments coneguts. El marge de variacio es calcula al tancament, pero el gap a la propera obertura no s’hi reflecteix. Un gap a la baixa del 5% en una posicio amb un palanquejament de 5× produeix una perdua del 25% sobre el capital a la propera obertura, que pot ser mes gran que el marge de manteniment. Mantenir-ho durant un esdeveniment conegut es assumir el risc del gap de manera conscient.
La diferència entre el marge de variació i el marge inicial
El marge inicial és l'import que el trader ha de dipositar per obrir la posició. El marge de variació és el liquidació diària del benefici i la pèrdua. Les dues coses estan relacionades però són diferents: el marge inicial és el bitllet d'entrada, i el marge de variació és el compte corrent en curs.
Un trader que obre una posició amb palanquejament de 5× i un marge inicial del 20% té la posició marcada a mercat diàriament. El marge de variació s'acredita o es carrega en funció del moviment del preu. L'equitat del trader en la posició canvia diàriament, i l'equitat és la base per a la comprovació del marge de manteniment.
Recursos relacionats
- Millors brokers de borsa
- Ressenyes de Broker
- Comissions de brokerage → Comparativa de tipus de marge
On començar
Si estàs esbrinant com la variació del marge afecta el teu trading, el primer pas més útil és comprovar el requisit de marge de manteniment al teu Broker, calcular el moviment de preu que reduiria el teu patrimoni fins al nivell de manteniment i dimensionar la posició perquè el moviment de preu estigui ben fora del rang diari normal. El nostre broker comparison enumera el marge de manteniment i el tipus de finançament a cada Broker, que junts et diuen com es veu el variation margin abans de prendre la posició.