Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
Els productes apalancats, inclosos els CFDs, els futurs i les opcions, són populars entre els traders d'accions que volen amplificar els rendiments amb un dipòsit petit. L'apalancament que genera una pujada del 5% en una posició 5:1 pot generar una pèrdua del 5%, i la pèrdua pot ser més gran que el guany a causa del spread, la comissió i el cost de finançament. El trader que utilitza productes apalancats ha d'entendre els principals riscos abans d'obrir la primera posició.
Els principals riscos
El primer risc és l’amplificació de les pèrdues. L’apalancament que produeix un guany del 5% en una posició de 5:1 pot produir una pèrdua del 5%, i la pèrdua pot ser més gran que el guany a causa del spread, la comissió i el càrrec de finançament. El trader que utilitza un apalancament elevat pot perdre tot el dipòsit en una sola operació.
El segon risc és la crida de marge. El Broker pot exigir fons addicionals si la posició es mou en contra del trader i el patrimoni del compte cau per sota del marge de manteniment. El trader que no disposa dels fons addicionals té la posició liquidada en el pitjor moment possible, i el trader assumeix la pèrdua.
El tercer risc és el càrrec de finançament. La posició apalancada demana prestat la diferència entre el valor de la posició i el marge inicial, i el Broker cobra interessos sobre l’import prestat. El càrrec de finançament es paga durant la nit, i el càrrec de finançament es descompta del compte. El càrrec de finançament incrementa el cost de l’operació, i el càrrec de finançament pot erosionar els beneficis amb el temps.
El quart risc és el risc de gap. La posició apalancada es pot liquidar per un únic gap en l’actiu subjacent, i el gap pot ocórrer fora de les hores de negociació. El trader que manté una posició apalancada durant el cap de setmana o durant un esdeveniment de notícies està exposat al risc de gap.
El cinquè risc és el sobretrading. L’apalancament fa que les posicions semblin més atractives, i el trader pot sentir-se temptat a prendre posicions més grans del que permet la seva tolerància al risc. El trader que sobretrades exposa el compte a costos de transacció més alts i a un risc de pèrdua més elevat.
El sisè risc és la pressió psicològica. La posició apalancada pot ser estressant, i el trader pot sentir-se temptat a vendre en el moment equivocat. El trader que no pot gestionar la pressió no hauria d’utilitzar apalancament, i hauria de considerar una posició més petita o una estratègia diferent.
Com gestionar els riscos
La primera tècnica és el dimensionament de la posició. El trader ha de dimensionar la posició com un percentatge fix del compte, normalment de l’1% al 2% del compte per cada operació. La mida de la posició es calcula com l’import en dòlars que el trader està disposat a perdre, dividit per la distància fins al stop-loss.
La segona tècnica és el stop-loss. El stop-loss és una ordre que tanca la posició a un preu predeterminat, i el stop-loss limita la pèrdua. El stop-loss s’ha de col·locar en un nivell que s’ajusti a la tolerància al risc del trader, i el stop-loss no s’ha de moure en contra del trader.
La tercera tècnica és el take-profit. El take-profit és una ordre que tanca la posició en un objectiu de benefici predeterminat, i el take-profit fixa el guany. El take-profit és útil per als traders que volen assegurar un objectiu de benefici, i el take-profit també és útil per als traders que volen evitar tornar a perdre els guanys.
La quarta tècnica és la diversificació. El trader ha d’escampar el risc entre diverses posicions, diversos sectors i diverses classes d’actius. La diversificació redueix l’impacte d’una sola pèrdua sobre el conjunt del portafolis.
Errors comuns a evitar
El primer error és fer un excés de palanquejament. El trader que utilitza un palanquejament de 20:1 en una acció volàtil pot perdre tot el dipòsit en una sola operació. El palanquejament s'ha d'ajustar a la volatilitat de l'actiu subjacent, i el palanquejament s'ha d'ajustar a la tolerància al risc del trader.
El segon error és moure el stop-loss. El trader que mou el stop-loss en contra de l'operació està donant a la posició més marge per perdre, i el trader està augmentant el risc. El stop-loss s'ha de col·locar en un nivell amb el qual el trader se senti còmode, i no s'hauria de moure el stop-loss tret que el trader tingui un motiu nou.
El tercer error és ignorar el càrrec de finançament. La posició apalancada paga un càrrec de finançament durant la nit, i el càrrec de finançament s'afegeix al cost de l'operació. El trader que manté una posició apalancada durant setmanes o mesos paga un càrrec de finançament important, i el càrrec de finançament pot esborrar els beneficis.
Preguntes habituals sobre els productes amb palanquejament
Quin és el palanquejament màxim disponible? El palanquejament màxim depèn del regulador i del broker. A la Unió Europea, el palanquejament màxim per a clients minoristes és d’1:30 en les principals parelles de forex i d’1:5 en accions. Els brokers off-shore poden oferir un palanquejament més alt, però el palanquejament més alt comporta un nivell de protecció més baix.
Puc perdre més que el meu dipòsit amb el palanquejament? Sí, amb CFDs i futurs. La posició pot moure’s en contra del trader, i el broker pot exigir un marge addicional. El trader que no disposa dels fons addicionals té la posició liquidada, i el trader encara pot deure al broker la diferència.
El palanquejament és el mateix per a totes les accions? No, el palanquejament depèn de la volatilitat de l’acció subjacent. Les accions volàtils tenen un palanquejament més baix, i les accions estables poden admetre un palanquejament més alt. El broker estableix el palanquejament per a cada acció.
Recursos relacionats
Per on començar
Si esteu avaluant productes amb palanquejament, el primer pas més útil és definir el risc per operacio, el descens maxim (drawdown) i el nombre maxim de posicions obertes. El nostre comparador de brokers enumera els brokers que ofereixen negociacio amb palanquejament i les eines de gestio del risc, que juntes us indiquen que ofereix el broker abans de fer la primera operacio amb palanquejament.