El trading amb palanquejament magnifica tant els guanys com les pèrdues. Podries perdre més que el teu dipòsit inicial. Els productes amb palanquejament no són adequats per a tots els inversors.
El teu capital està en risc. Les inversions poden baixar o pujar i és possible que recuperis menys del que has invertit.
Aixo no és assessorament d'inversió. La informació proporcionada és només per a finalitats educatives i informatives i no constitueix una recomanació per comprar o vendre cap producte financer.
La negociacio amb marge et permet demanar diners prestats al teu Broker per comprar mes valors dels que permet el teu saldo en efectiu. Amplifica tant els guanys com les perdues, cosa que el converteix en una eina potent pero arriscada.
Com funciona el marge
Dipositeu $5,000 en un compte de marge. Amb un marge inicial del 50% (requisit de la Regulation T), podeu comprar valors per fins a $10,000 — els vostres $5,000 més $5,000 prestats pel Broker.
Si la vostra inversió de $10,000 puja un 10% fins a $11,000, reemborseu el préstec de $5,000 i us quedeu amb $6,000 — un rendiment del 20% sobre els vostres $5,000 originals.
Si la vostra inversió de $10,000 baixa un 10% fins a $9,000, reemborseu el préstec de $5,000 i us queden $4,000 — una pèrdua del 20% sobre els vostres $5,000 originals.
El marge duplica el percentatge de moviment en ambdues direccions.
Requisits de marge
Marge inicial (Regulation T). Has de dipositar com a mínim el 50% del preu de compra. Per comprar $10,000 d’accions, necessites almenys $5,000 en efectiu o valors totalment pagats.
Marge de manteniment. Després de comprar, el teu patrimoni net ha de mantenir-se per sobre d’un mínim — normalment el 25% per a accions (FINRA Rule 4210). Alguns brokers estableixen requisits més alts (30-35%). Si el teu patrimoni net cau per sota del nivell de manteniment, rebràs una crida de marge.
Regla de Pattern Day Trader (PDT). Si executes 4 o més operacions intradia dins de 5 dies hàbils en un compte de marge, et classifiquen com a Pattern Day Trader i has de mantenir un mínim de $25,000 en patrimoni net. Aquesta és una regla de FINRA.
Avisos de marge
Si el patrimoni del teu compte cau per sota del requisit de manteniment, el Broker emet un margin call. Has de dipositar efectiu o vendre valors per tornar a situar el patrimoni per sobre del requisit, normalment en un termini de 2-5 dies laborables.
Si no compleixes el margin call, el Broker pot vendre els teus valors sense previ avís. Trien quines posicions liquidar — tu no. Això pot desencadenar plusvàlues de capital imposables i consolidar pèrdues.
Quins costos té el marge
Pagues interessos sobre l'import que demanes prestat. Els tipus varien de manera dràstica:
| Broker | Tipus de marge ($10K) | Cost anual sobre $10K |
|---|---|---|
| Interactive Brokers | 5.83% | $583 |
| Robinhood Gold | 5.75% (+$60/any) | $635 |
| Webull | 6.74% | $674 |
| Fidelity | 9.75% | $975 |
| Charles Schwab | 10.75% | $1,075 |
La diferència entre el Broker més barat i el més car amb un saldo de marge de $50,000 és de més de $2,500 per any. Consulta la comparativa de tipus de marge.
Riscos del trading amb marge
Pèrdues amplificades. El marge multiplica les pèrdues de la mateixa manera que multiplica els guanys. Una caiguda del 20% en una posició totalment amb marge esborra el 40% del teu capital.
Liquidació forçada. El Broker pot vendre els teus valors en qualsevol moment i a qualsevol preu sense consultar-te si no es compleix una crida de marge.
Els interessos s’acumulen diàriament. Fins i tot si les teves inversions es mantenen estables, l’interès del marge es composa en contra teva. Un saldo de marge de 10.000 dòlars al 10% costa 1.000 dòlars a l’any només per mantenir-lo.
No és per a principiants. La combinació de palanquejament, interessos i el risc de liquidació forçada fa que el marge no sigui adequat per a inversors nous.
Quan el marge té sentit
El marge és adequat per a:
- Traders actius que coneixen els seus números. Si tens una estratègia amb un avantatge provat i necessites palanquejament per escalar-la.
- Préstec a curt termini. Utilitzar el marge durant pocs dies en lloc de mesos o anys.
- Marge de cartera. Per a comptes superiors a $100,000, els requisits de marge basats en el risc poden ser més favorables que la Regulation T.
No és adequat per a inversors a llarg termini que compren i mantenen i que poden assolir els seus objectius sense demanar préstecs.
Preguntes habituals
Puc operar amb marge sense pagar interessos? No. Els interessos s’acumulen diàriament sobre l’import prestat. Pagues interessos fins i tot si les teves inversions perden diners.
Què passa si el meu Broker es declara en fallida mentre tinc un saldo de marge? Les accions que es mantenen en un compte de marge i que el Broker ha prestat poden ser més difícils de recuperar en una liquidació de SIPC. La cobertura de SIPC encara s’aplica al teu patrimoni net.
El marge és el mateix que l’apalancament amb opcions? No. Les opcions proporcionen apalancament a través de l’estructura del contracte. El marge proporciona apalancament a través del préstec. Els riscos i la mecànica són diferents.
On començar
Si ets nou en la inversió, utilitza un compte d’efectiu. Actualitza a marge només després d’entendre els riscos i d’haver obtingut beneficis constants en un compte d’efectiu. Si operes amb marge, utilitza Interactive Brokers per als tipus més baixos. Llegeix la comparativa de tipus de marge.