To není investiční poradenství. Poskytnuté informace slouží pouze pro vzdělávací a informační účely a nepředstavují doporučení k nákupu nebo prodeji žádného finančního produktu.
Marginové požadavky jsou pravidla, která určují, kolik vlastního kapitálu musí obchodník vložit, aby mohl otevřít a udržovat pákovou pozici. Pravidla stanovuje Broker, burza nebo regulátor a závisí na podkladovém aktivu, typu obchodníka a podmínkách na trhu. Obchodník by měl před otevřením pákové pozice porozumět počáteční marži, udržovací marži a variační marži.
Pocitacni marze
Pocatecni marze je vklad, ktery broker vyzaduje k otevreni pozice, a pocatecni marze je inverzni k paku. Paka 5:1 odpovida pocatecni marzi 20 procent, paka 10:1 odpovida pocatecni marzi 10 procent a paka 20:1 odpovida pocatecni marzi 5 procent. Vzorec je jednoduchy: procento pocatecni marze = 1 / paku.
V Evropske unii je pocatecni marze pro maloobchodni klienty 20 procent u akcii, coz odpovida paku 5:1. Pocatecni marze je vyssi pro maloobchodni klienty nez pro profesionalni klienty a je navrzena tak, aby chránila maloobchodniho obchodnika pred velkymi ztraty.
Udržovací marze
Udržovací marze je minimální vlastní kapitál, který musí obchodník ponechat na účtu, aby mohl pozici udržet otevřenou. Udržovací marže je nižší než počáteční marže a udržovací marže typicky činí 50 až 75 procent počáteční marže. Počáteční marže ve výši 20 procent může mít udržovací marži 10 až 15 procent.
Udržovací marže je spouštěčem margin callu. Obchodník, který má počáteční marži 10 000 EUR a udržovací marži 50 procent, obdrží margin call, když vlastní kapitál klesne na 5 000 EUR. Obchodník musí vložit další finanční prostředky, aby vlastní kapitál vrátil na úroveň počáteční marže.
Variacni marze
Variacni marze je denni zmena mark-to-market zisku nebo ztraty u futures pozice. Variacni marze se vyplaci nebo prijima na konci kazdeho obchodniho dne a variacni marze se pricta nebo odecte od stavu uctu. Variacni marze je denni vyporadani futures pozice.
Variacni marze je specificka pro futures a variacni marze se nepouziva v obchodovani s CFD ani v marzovem obchodovani s akciemi. Variacni marze vytvari denni penizni tok u futures pozice a variacni marze muze byt kredit nebo debet v zavislosti na smeru pohybu.
Jak se stanovují požadavky na marži
Prvním faktorem je podkladové aktivum. Volatilní aktiva mají vyšší požadavky na marži a stabilní aktiva mají nižší požadavky na marži. Broker stanovuje marži na základě historické volatility, průměrného skutečného rozpětí (average true range) a rozdílu mezi nákupní a prodejní cenou (bid-ask spread).
Druhým faktorem je klasifikace obchodníka. Retail klienti mají vyšší požadavky na marži než profesionální klienti a regulátor stanovuje minimální požadavky na marži pro retail klienty. Obchodník, který splňuje podmínky pro profesionálního klienta, může požádat o nižší marži a broker může vyžadovat dodatečnou dokumentaci.
Třetím faktorem jsou tržní podmínky. Broker může během období vysoké volatility zvýšit požadavky na marži a broker může zvýšit požadavky na marži i v době kolem zpráv. Obchodník by měl zkontrolovat margin policy brokera a být připraven na to, že se marže může zvýšit.
Důsledky margin callu
Margin call je požadavek od Broker na doplnění dalších finančních prostředků tak, aby se vlastní kapitál vrátil na počáteční úroveň marže. Obchodník, který nedoplní další finanční prostředky, má pozici Brokerem zlikvidovanou a obchodník realizuje ztrátu. K likvidaci dochází za aktuální tržní cenu a likvidace může nastat v nejhorší možný čas.
Margin call může být vyvolán jediným pohybem v podkladovém aktivu a margin call může být vyvolán i sérií malých pohybů, které postupně snižují vlastní kapitál. Obchodník by měl pravidelně sledovat úroveň marže a měl by si nastavit upozornění na 30 procent nad úroveň udržovací marže.
Caste dotazy na pozadavky na marzi
Jaká je minimalni pocatecni marze? Minimalni pocatecni marze je stanovena brokerem a regulator. V Evropske unii je minimalni pocatecni marze pro akcie 20 procent hodnoty pozice, coz odpovida paku 5:1.
Muzou se pozadavky na marzi zmenit? Ano, broker muze kdykoli zmenit pozadavky na marzi, zejmena kolem zpravovych udalosti nebo behem obdobi vysoke volatility. Obchodnik by mel zkontrolovat marzovou politiku brokera a byt pripraven na to, ze marze vzroste.
Co se stane, pokud marze neni splnena? Broker zada objednavku nebo zlikviduje pozici. Obchodnik, ktery nema na uctu dostatek vlastniho kapitalu, nemuze pozici otevrit, a obchodnik by mel vlozit dalsi prostredky nebo snizit velikost pozice.
Související zdroje
Kde zacít
Pokud zvažujete požadavky na marži, nejuzitečnější první krok je vypočítat počáteční marži pro reprezentativní pozici a porovnat požadavky na marži napříč třemi až pěti brokery. Náš srovnání brokerů uvádí brokery, kteří nabízejí obchodování na marži, a také jejich požadavky na marži; to vám společně ukáže, co broker nabízí, ještě než zadáte první obchod s pákovým efektem.