To není investiční poradenství. Poskytnuté informace slouží pouze pro vzdělávací a informační účely a nepředstavují doporučení k nákupu nebo prodeji žádného finančního produktu.
Spravovat pákový efekt neznamená vybírat nejvyšší násobek, který broker nabízí. Nejvyšší násobek je nejrychlejší cesta k vymazání účtu a obchodník, který bere páku jako výchozí nastavení místo vypočteného vstupu, ji používá obráceně. Správa páky znamená nastavit velikost pozice podle stop-lossu a velikosti účtu, držet pozici pouze tak dlouho, jak to strategie vyžaduje, a přijmout, že náklady na páku (financování, riziko gapu, kumulace zisku/ztrát) jsou reálné a trvalé.
Mechaniky se dá naučit během odpoledne. Disciplína je to, co odděluje obchodníky, kteří si chrání svůj kapitál, od těch, kteří ho nechrání.
Nastavte si rizikovy rozpocet na obchod
Prvnim krokem je pisemny rizikovy rozpocet. Vetsina profesionalnich spravcu rizik omezuje riziko na jeden obchod na 1–2 % vlastniho kapitalu uctu. Obchodnik s uctem za 10 000 € a rozpocettem 1 % ma povoleno ztratit 100 € na kazde jedne pozici. Tohle cislo je nezpochybnitelne a velikost pozice se spocita zpetne z rozpoctu a vzdalenosti stopu, ne dopredu z toho, jake je dostupne vyuziti (leverage).
Rizikovy rozpocet nuti snizit velikost pozice, kdyz roste volatilita a stop se rozsiruje. Rozpocet 1 % na stopu sirokem 5 % umozni pozici za 2 000 €. Stejny rozpocet na stopu sirokem 1 % umozni pozici za 10 000 €. Obchodnik si nevybirа cislo leverage; cislo leverage je to, ktere vyprodukuje spravne dolarove riziko u stopu.
Vypocitejte paku, kterou skutecne potrebujete
Paka, kterou potrebujete, je velikost pozice vydelena vlastnim imanem uctu, ne naopak. Pozice v hodnote 2 000 € na uctu s vlastnim imanem 10 000 € je 0,2× paku. Pozice v hodnote 10 000 € na stejnem uctu je 1× (bez paku). Pozice v hodnote 20 000 € je 2×. Cislo, ktere nabizi Broker (5×, 10×, 30×), je strop, ne cil.
Obchodnik, ktery pouziva na kazdou pozici nejvyssi dostupnou paku, bere nejvetsi pozici, kterou uctu umoznuje, a nejvetsi pozice je ta, ktera s nejvetsim pravdepodobnosti vyvola margin call. Obchodnik, ktery pouziva pouze paku, kterou pozice vyzaduje, bere pozici, kterou vyzaduje strategie, a velikost pozice je nastavena podle rizikoveho rozpoctu a stopu.
Držte pouze tak dlouho, jak to vyžaduje strategie
Leverage má náklady na držení. Nákladem je úroková sazba financování na vypůjčenou část, účtovaná denně, a tento náklad je malý u day trade a významný u pozice držené měsíce. Roční financování ve výši 6 % u pozice s pákou 2× znamená roční „drag“ ve výši 3 % na kapitál obchodníka a tento „drag“ se skládá s dalšími náklady strategie.
Upřímná odpověď zní: držte pozici po dobu, na kterou byla strategie navržena, a financovací náklad plaťte pouze za tu dobu. Day trade využívá leverage po dobu hodin a platí náklad za jeden den. Swing trade využívá leverage po dobu dnů a platí náklad za dny. Dlouhodobý investor by obvykle měl používat méně leverage, nebo žádný, protože náklady na financování v průběhu let jsou značné.
Pouzivej stop-loss a dodrzuj je
Stop-loss je nejdulezitejsi rizikova kontrola u pákove pozice. Stop-loss urcuje dolarove riziko pri vstupu a dolarove riziko je to, ze ktereho se spocita velikost pozice. Obchodnik, ktery po otevreni pozice posune stop-loss dal od sebe, uz neobchoduji plan; obchoduje nadeji.
Stop-loss by mel byt umisten na urovni, ktera odpovida bodu zneplatneni strategie, ne na urovni, ktera odpovida preferovane ztrate obchodnika. Breakout obchodnik umisti stop-loss pod urovni prulomu. Obchodnik s mean-reversion umisti stop-loss nad nedavny high. Uroven je urcena cenovou akci, ne tim, jak moc obchodnik snasi riziko.
Vyhněte se behaviorální pasti
Behaviorální past je ta část řízení pákového efektu, kterou žádný broker nemůže pro obchodníka vyřešit. Obchodník, který je v zisku na pákové pozici, váhá vzít zisk, protože návrat se zdá malý vzhledem k pákovému efektu. Obchodník, který je v ztrátě, váhá vzít ztrátu, protože ztráta se zdá velká. Výsledkem je pozice držená příliš dlouho v obou směrech a pozice je vystavena nucenému uzavření v nejhorším možném okamžiku.
Řešení je mechanické. Obchodník nastaví cíl a stop na úrovni vstupu a obchodník ukončí obchod, jakmile je zasaženo jedno z nich. Obchodník plán nepřepisuje, protože cena se pohybuje správným směrem, a obchodník plán nepřepisuje ani proto, že se cena pohybuje špatným směrem. Plán je plán a plán je jedinou obranou obchodníka proti vlastnímu chování.
Související zdroje
Kde začít
Pokud zjišťujete, jak řídit pákový efekt ve svém obchodování, nejpraktičtější první krok je zapsat si rizikový rozpočet na každý obchod, vypočítat velikost pozice podle stop-lossu a porovnat odvozenou páku s tím, co nabízí váš Broker. Náš srovnání Brokerů uvádí maximální pákový efekt a sazbu za financování u každého Brokeru, které společně ukazují, jaké budou náklady na držení pozice, ještě než pozici otevřete.