To není investiční poradenství. Poskytnuté informace slouží pouze pro vzdělávací a informační účely a nepředstavují doporučení k nákupu nebo prodeji žádného finančního produktu.
Derivát je smlouva, jejíž hodnota se odvozuje od podkladového aktiva, jako je akcie, index nebo komodita. Smlouva dává držiteli právo nebo povinnost obchodovat s podkladovým aktivem v budoucím termínu nebo za budoucí cenu. Nejčastější deriváty pro obchodování s akciemi jsou kontrakty na rozdíl (CFDs), futures a opce.
Co je derivát
Derivát je smlouva, jejíž hodnota se odvozuje od podkladového aktiva, jako je akcie, index nebo komodita. Smlouva dává držiteli právo nebo povinnost obchodovat s podkladovým aktivem v budoucím termínu nebo za budoucí cenu. Nejčastější deriváty pro obchodování s akciemi jsou kontrakty na rozdíl (CFDs), futures a opce.
Atraktivita derivátů spočívá v pákovém efektu. Malý vklad může obchodníkovi poskytnout expozici vůči mnohem větší pozici a pákový efekt zesiluje jak zisky, tak ztráty. Obchodník, který používá deriváty pro obchodování s akciemi, by měl před otevřením první pozice rozumět mechanismům pákového efektu, požadavkům na marži a rizikům.
Kontrakty na rozdíl
CFD je smlouva mezi obchodníkem a Brokerem. Smlouva vyplácí rozdíl mezi vstupní cenou a výstupní cenou podkladové akcie. Obchodník akcii nevlastní a obchodník nedostává dividendy, i když někteří brokeři upravují pozici pro platby dividend.
CFD jsou ve výchozím nastavení pákové. Broker může vyžadovat 5 až 20 procent hodnoty pozice jako počáteční marži a zbytek je půjčen od Brokera. Pákový efekt zesiluje zisky i ztráty a obchodník může ztratit více než počáteční vklad, pokud se pozice vyvine proti obchodníkovi.
CFD jsou oblíbené u krátkodobých obchodníků s akciemi, protože spread je úzký, provize je nízká a pozici lze otevřít s malým vkladem. Obchodník by měl před otevřením CFD pozice zkontrolovat maržovou politiku Brokera, overnight financovací sazby Brokera a úroveň stop-out.
Futures
Futures kontrakt je dohoda o koupi nebo prodeji podkladového aktiva v budoucím termínu za cenu sjednanou dnes. Futures se obchodují na regulovaných burzách a burza stanovuje specifikace kontraktu, požadavky na marži a denní vyrovnávací proces.
Futures jsou pákově zesílené prostřednictvím systému marže. Burza vyžaduje počáteční marži, která je procentem hodnoty kontraktu, a burza každý den přeceňuje pozici na tržní hodnotu. Proces přecenění na tržní hodnotu vytváří variační marži, což je denní zisk nebo ztráta z pozice.
Futures jsou oblíbené u akciových obchodníků, kteří chtějí expozici vůči akciovým indexům, futures na jednotlivé akcie nebo VIX. Obchodník by měl znát velikost kontraktu, hodnotu ticku a poslední obchodní den před otevřením futures pozice. Měl by také znát postup při margin call a riziko nucené likvidace.
Opce
Opce je smlouva, která dává držiteli právo, nikoli však povinnost, koupit nebo prodat podkladové aktivum za realizační cenu před datem expirace. Call opce dává právo koupit a put opce dává právo prodat. Kupující zaplatí prémii a prodávající prémii obdrží.
Opce mají nelineární výplatu a pákový efekt u opcí je v prémii. Malá prémie může obchodníkovi poskytnout expozici na velký pohyb podkladové akcie a pákový efekt je vysoký, když je prémie malá vzhledem k ceně akcie. Nevýhodou je, že prémie může vypršet bezcenná, pokud se akcie nepohne očekávaným směrem.
Opce jsou oblíbené u obchodníků s akciemi, kteří chtějí zajistit pozici, chtějí spekulovat na volatilitu, nebo chtějí obchod s definovaným rizikem. Obchodník by měl před otevřením opční pozice znát opční řetězec, realizační ceny, data expirace a Řeky (Greeks).
Jak vybrat správný derivát
Volba závisí na obchodním cíli. CFDs vyhovují krátkodobým obchodníkům, kteří chtějí pákový efekt a malý vklad. Futures vyhovují obchodníkům, kteří chtějí expozici obchodovanou na burze, transparentní cenotvorbu a možnost jít do short. Opce vyhovují obchodníkům, kteří chtějí definované riziko, zajištění (hedging) nebo expozici vůči volatilitě.
Obchodník by měl také zvážit náklady. CFDs mají spread a poplatek za overnight financování. Futures mají provizi a úrok z marže. Opce mají prémium, což je maximální ztráta v rámci obchodu. Celkové náklady je třeba porovnat s očekávaným ziskem a obchod by se neměl uzavírat, pokud jsou náklady příliš vysoké.
Caste otazky o derivatech
Co je nejvice pákovany derivat? Opce jsou nejvice pákovane, protoze prémie muze byt jen mala cast ceny podkladoveho aktiva. Paka je vysoka a riziko uplne ztraty je take vysoke.
Mužu ztratit vice nez svuj vklad s derivaty? Ano, u CFDs a futures. Pozice se muze vyvijet proti obchodnikovi a broker muze vyzadovat dodatecny marzovy vklad. Obchodnik by mel pouzit stop-loss, aby omezil ztratu.
Jsou derivaty regulovane? CFDs a futures jsou regulovane ve vetsine jurisdikci a regulace pokryva cinnosti brokera a jeho zachazeni s financemi klienta. Opce jsou regulovane v nekterych jurisdikcich a regulace se lisi podle zeme.
Související zdroje
Kde zacít
Pokud zvažujete deriváty, nejuzitečnější první krok je otevřít demo účet u regulovaného Brokeru a zadat malý obchod s CFD nebo opcí na akcii, kterou sledujete. Náš srovnání Brokerů uvádí Broker y, kteří nabízejí deriváty, a dostupné produkty; dohromady vám to ukáže, jak platforma vypadá, ještě než zadáte první pákový obchod na živém účtu.