To není investiční poradenství. Poskytnuté informace slouží pouze pro vzdělávací a informační účely a nepředstavují doporučení k nákupu nebo prodeji žádného finančního produktu.
Trailing stop je typ pokynu stop loss, ktery se automaticky posouva spolu s cenou. Obchodnik nastavi trailing vzdalenost a stop se posouva tak, aby si udrzel tuto vzdalenost, kdyz se cena pohybuje ve prospech obchodnika. Stop se neposouva, kdyz se cena pohybuje proti obchodnikovi. Vysledkem je pokyn, ktery pri prubehu obchodu zajistuje zisky, zaroven vsak stale chrani pred obratem.
Mechanika
Trailing stop je zadávací lístek v platformě, podobný běžnému příkazu stop loss, ale s dalším parametrem: trailing vzdáleností. Trailing vzdálenost lze nastavit v absolutní ceně (například $2 pod aktuální cenou) nebo v procentech (například 5% pod aktuální cenou). Platforma průběžně v reálném čase sleduje cenu a stop se posouvá vždy, když se cena pohne ve prospěch obchodníka o více než trailing vzdálenost.
U long pozice se stop nejprve nastaví na trailing vzdálenost pod vstupní cenou. Jak cena roste, stop se zvedá tak, aby udržel trailing vzdálenost. Když cena klesá, stop se nepohybuje. Pokud cena klesne až na stop, příkaz se aktivuje a pozice se uzavře na další dostupné ceně.
U short pozice se stop nejprve nastaví na trailing vzdálenost nad vstupní cenou. Jak cena klesá, stop klesá tak, aby udržel trailing vzdálenost. Když cena roste, stop se nepohybuje. Pokud cena vzroste až na stop, příkaz se aktivuje a pozice se uzavře.
Trailing distance (distanční hodnota)
Trailing distance je nejdůležitější parametr. Příliš těsná trailing distance se spustí běžnou volatilitou a obchodník bude z pozice vyhozen dřív, než bude mít obchod šanci fungovat. Příliš široká trailing distance naopak při obratu ceny vrátí většinu zisků a obchodník uzavře pozici s malým ziskem nebo malou ztrátou.
Běžné pravidlo je nastavit trailing distance na 2× až 3× průměrný denní rozsah (average daily range) podkladového aktiva. Akcie s průměrným denním rozsahem 1 % bude mít trailing distance 2 % až 3 % a stop se pravděpodobně nespustí běžným denním pohybem. Akcie s průměrným denním rozsahem 5 % bude mít trailing distance 10 % až 15 % a stop bude širší.
Druhé pravidlo je nastavit trailing distance na úroveň, která je významná v cenové struktuře podkladového aktiva. Trailing stop těsně pod nedávnou úrovní podpory je strukturální stop a trh tuto úroveň s větší pravděpodobností respektuje. Trailing stop na kulaté procentuální hodnotě (například 5 % nebo 10 % pod maximem) je úroveň, kterou je pravděpodobnější otestovat krátkodobá volatilita.
Trailing stops vs. fixed stops
Fixed stop se nastaví jednou, při vstupu do obchodu, a nepohybuje se. Obchodník, který používá fixed stop, zná maximální ztrátu na obchodu v okamžiku vstupu a ztráta je ohraničená. Obchodník, který používá trailing stop, předem nezná maximální ztrátu, protože se stop pohybuje spolu s cenou. Ztráta může být větší než původní stop, nebo lze zisk uzamknout, pokud se cena pohybuje ve prospěch obchodníka.
Fixed stop je vhodný pro obchodníka, který chce mít na každém obchodu definované riziko. Trailing stop je vhodný pro obchodníka, který chce „jezdit“ trend a uzamykat zisky. Tyto dvě možnosti se vzájemně nevylučují a obchodník může použít fixed stop na část pozice a trailing stop na zbytek.
Jak zadat trailing stop v platformě
Trailing stop je typ pokynu v platformě a jeho zadání je podobné jako u běžného pokynu stop loss. Obchodník vybere v nabídce typu pokynu možnost „trailing stop“, zadá trailing vzdálenost a odešle pokyn. Pokyn se odešle do order booku brokera a stop je spravován systémem správy pokynů brokera.
Některé platformy zadávají trailing stop jako server-side pokyn, kdy server brokera sleduje cenu a upravuje stop. Jiné platformy zadávají trailing stop jako client-side pokyn, kdy obchodníkova platforma sleduje cenu a upravuje stop. Server-side pokyny jsou spolehlivější, protože stop je spravován i v případě, že se obchodníkova platforma odpojí. Client-side pokyny mohou selhat, pokud platforma spadne, a stop se pak nemusí upravit.
Riziko trailing stopu
Hlavní riziko je gap. Trailing stop je pokyn typu stop loss a stop nechrani proti gapu. Pokud cena projde trailing stopem (gapem), pokyn se provede za další dostupnou cenu, která může být mnohem horší než trailing vzdalenost. Obchodník, který drží pozici přes známou událost, je vystaven gapu a trailing stop proti němu nechrani.
Druhé riziko je selhání platformy. Pokud platforma spadne nebo dojde ke ztrátě spojení, trailing stop se nemusí upravit na nejnovější cenu. Obchodník se vrátí na platformu a zjistí, že stop je na původní úrovni, a obchodník musí zrušit pokyn a zadat nový. Riziko je malé, ale obchodník by si ho měl být vědom.
Souvisejici zdroje
Kde začít
Pokud nastavujete trailing stop poprvé, nejpraktičtější je nastavit trailing vzdálenost na malé pozici a sledovat platformu, abyste viděli, jak se stop pohybuje. Náš srovnávač brokerů uvádí typy pokynů dostupné u každého brokera, které vám společně napoví, zda jsou trailing stopy podporované a zda fungují na straně serveru, nebo na straně klienta.