To není investiční poradenství. Poskytnuté informace slouží pouze pro vzdělávací a informační účely a nepředstavují doporučení k nákupu nebo prodeji žádného finančního produktu.
Základní měna obchodního účtu je měna, ve které je účet veden. Výpis z účtu, hotovostní zůstatek, požadavek na marži a realizovaný i nerealizovaný zisk/ztráta (P&L) jsou všechny vykazovány v základní měně. Volba je sice malým rozhodnutím, ale má několik navazujících dopadů, a správná volba závisí na domácí měně obchodníka, aktivech, která obchodník drží, a na ceníku poplatků brokera.
Jak základní měna ovlivňuje
Základní měna ovlivňuje přímo tři věci. První je konverzní náklad při vkladu. Obchodník, který financuje účet denominovaný v USD v EUR, platí při vstupu konverzní kurz EUR-USD brokera a při výstupu kurz USD-EUR brokera. Obě konverze jsou obvykle ceněny s rozpětím a rozpětí je skutečný náklad na financování.
Druhá je konverzní cena u aktiv držených v jiných měnách. Obchodník s účtem denominovaným v USD, který drží britskou akcii kótovanou v GBp, uvidí konverzi GBP-USD při každé dividendě i při prodejních výnosech. Konverze se provádí podle aktuálního kurzu brokera a rozpětí reálně snižuje výnosy, zejména u obchodníků zaměřených na příjmy.
Třetí je daňové vykazování. Obchodník s účtem denominovaným v EUR, který obchoduje americké akcie, vykazuje obchody pro daňové účely v EUR a konverze se provádí podle kurzu, který uvádí broker. Daňový orgán může použít jiný kurz (například denní kurz ECB) a rozdíl mezi kurzem brokera a kurzem daňového orgánu může v daňovém přiznání vytvořit malý zisk nebo ztrátu. Obchodník je zodpovědný za sladění rozdílu.
Spolecne zakladni meny
Vetsina brokeru nabizi malou sadu zakladnich men. Nejbeznejsi jsou USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY a SGD. Nekteri brokeri nabizeji i exoticke meny, zejmena na trzich v rozvoji, ale nabidka byva obvykle omezená na hlavni meny. Obchodnik si vybere zakladni menu pri zrizeni uctu a zmena pozdeji obvykle vyzaduje novy ucet.
Zakladni mena je nastaveni pro ucet, nikoli pro kazdy obchod. Obchodnik s vice ucty muze mit ucty v ruznych zakladnich menach, ale jeden ucet ma jednu zakladni menu. Nakladem drzeni vice uctu je zdvojeni administrativy a minimalni vklad u kazdeho brokera, nikoli skutecny prubezny naklad.
Spravna zakladni mena pro vetsinu obchodniku
Pro vetsinu obchodniku je spravna zakladni mena ta mena, kterou obchodnik vklada (financuje) a ve ktere obchodnik utraci. Obchodnik, ktery je vyplacen v EUR, utraci v EUR a danove priznani podava v EUR, by mel mit ucet denominovany v EUR. Naklady na financovani v EUR i naklady na vykazovani v EUR jsou oba nulove a jedine prevody probihaji u aktiv drzenych v jinych menach.
Obchodnik, ktery obchoduje americke akcie a drzi je dlouhodobe, muze uvazovat o uctu denominovanem v USD. Financovani je v EUR, prevod do USD se provede jednou a aktiva se drzi v USD bez dalsiho prevodu az do doby, kdy obchodnik akcie prodá a repatriuje vytezky. Naklad na prvotni prevod se rozlozi (amortizuje) po dobu drzeni a prubezny „drag“ je maly.
Obchodnik, ktery obchoduje vice trhu a men, obvykle ma jednu zakladni menu a akceptuje naklady na prevod u aktiv drzenych v jinych menach. Alternativou jsou vice uctu v vice zakladnich menach, coz je provozne slozitejsi a jen zridka se to vyplati kvuli usporam na prevodech.
Kdy pouzivat nestandardni zakladni menu
Nestandardni zakladni menu je vhodna, kdyz primarni zdroj financovani obchodnika je v mene, kterou broker podporuje, ale vykazovani dani obchodnika probihá v jine mene. Obchodnik, ktery je vyplacen v CHF a daně vykazuje v EUR, muze pouzit ucet denominovany v CHF a na konci roku provest prevod na EUR, nebo muze pouzit ucet denominovany v EUR a akceptovat prevod pri financovani. Volba zavisi na tom, ktery prevod je levnejsi a ktery je snazsi sladit pri zuctovani dani.
Nestandardni zakladni menu je take vhodna, kdyz obchodnik hedguje menove riziko. Obchodnik s portfoliem denominovanym v EUR, ktery chce hedgovat EUR-USD, muze mit ucet denominovany v USD s kratkou USD pozici a zisk/ztrata (P&L) na uctu v USD vyrovna menove vystaveni portfolia denominovaneho v EUR vuci USD. Hedge je skutecny naklad, ale jde o cisty hedge.
Jak makléři nastavují směnný kurz
Makléři nastavují směnný kurz různými způsoby. Někteří makléři používají mezibankovní mid-rate plus pevnou marži (spread). Někteří makléři používají jiný kurz a marže je vyšší. Směnný kurz je zveřejněn na webu makléře, často v ceníku poplatků, a obchodník si může porovnat spread makléře s mezibankovním kurzem, aby zjistil skutečné náklady.
Užitečný test je vložit malou částku v ne-základní měně, převést ji do základní měny a zpět a porovnat výsledek s mezibankovním kurzem. Rozdíl je marže makléře a marže je cena za použití převodu přes makléře. Makléř se spreadem 0,5 % je dvakrát dražší než makléř se spreadem 0,25 % a rozdíl se v čase kumuluje.
Související zdroje
Kde zacít
Pokud otevirate novy ucet, zakladni mena je jednim z prvnich rozhodnuti. Nasi srovnavaci tabulku brokeru najdete dostupne zakladni meny a konverzni spread u kazdeho brokera, coz spolecne ukazuji, jake jsou naklady na financovani ve vasem jazyce a drzeni aktiv v jinych menach, jeste nez ucet otevřete.