To není investiční poradenství. Poskytnuté informace slouží pouze pro vzdělávací a informační účely a nepředstavují doporučení k nákupu nebo prodeji žádného finančního produktu.
OCO (one-cancels-the-other) pokyn je dvojice pokynů propojených dohromady. Jakmile se jeden z těchto dvou pokynů provede, platforma automaticky zruší druhý. Nejčastější použití je zadat současně stop loss a take profit pro otevřenou pozici. Pokud cena dosáhne cíle, pozice se uzavře v cílové ceně a stop se zruší. Pokud cena dosáhne stopu, pozice se uzavře na stopu a take profit se zruší.
Mechanika
OCO je jedna objednávková položka v platformě, ale ve skutečnosti jde o dvě samostatné objednávky, které platforma spravuje společně. Obchodník zadá dvě ceny: stop cenu a limitní cenu. Objednávková položka se odešle a platforma pošle obě objednávky do order booku brokera. Objednávky zůstávají v knize a obchodník vidí obě v seznamu otevřených objednávek. Když se jedna z těch dvou objednávek naplní, platforma obdrží potvrzení o naplnění od brokera a automaticky zruší tu druhou.
Zrušení je okamžité, ale ne vždy je atomické. V rychlém trhu se mohou obě objednávky naplnit ve stejnou sekundu a platforma může skončit se dvěma naplněnými objednávkami na stejné pozici. Systém správy objednávek brokera to obvykle zachytí a zruší jedno z naplnění, ale obchodník by si měl být vědom malého rizika dvojitého naplnění. Riziko je nejvyšší u málo obchodovaného akciového titulu nebo v rychlém trhu kolem události související se zprávami.
Kdy pouzivat OCO
Nejbznejsi pouziti je u otevrene pozice. Obchodnik vstoupi do long pozice, nastavi stop pod vstupem, aby omezil ztratu, a nastavi cil nad vstupem, aby zajistil zisk. Objednavky jsou propojene jako OCO a obchodnik nemusi pozici sledovat. Platforma zajisti ukonceni obchodu a obchodnik se muze soustredit na dalsi obchod.
Druhe pouziti je u zadaneho vstupu (pending entry). Obchodnik chce vstoupit do long pozice, pokud cena prulomi nad urcitou urovni, a zaroven chce stop loss v pripade, ze prulom nevyjde. Obchodnik zadá buy stop nad urovni a sell stop pod urovni a obe objednavky jsou propojene jako OCO. Pokud buy stop bude vyplnen, sell stop se zrusí. Pokud se cena nikdy nedostane na buy stop, sell stop se take zrusí na konci dne nebo podle uvazeni obchodnika.
Treti pouziti je u short pozice. Obchodnik vstoupi do short pozice, nastavi stop nad vstupem, aby omezil ztratu, a nastavi cil pod vstupem, aby zajistil zisk. Mechanika OCO je stejna, pouze je prohozeny strany objednavok.
Jak nastavit ceny
Stop cena je úroveň, při které je obchodník ochoten přijmout ztrátu. Cílová cena je úroveň, při které je obchodník ochoten realizovat zisk. Obě ceny jsou funkcí obchodníkovy strategie, jeho tolerance k riziku a volatility podkladového aktiva.
Běžné pravidlo je nastavit stop na úroveň, která způsobí 1% ztrátu na účtu, a nastavit cíl na úroveň, která přinese zisk 2 % nebo 3 %. Poměr rizika a zisku je 1:2 nebo 1:3 a strategie je zisková při 40% úspěšnosti. Obchodník, který dokáže dosahovat 40% úspěšnosti u strategie s poměrem rizika a zisku 1:2, je v čase ziskový, a OCO je nástroj, který vynucuje disciplínu.
Druhé pravidlo je nastavit stop a cíl na úrovně, které mají smysl v cenové struktuře podkladového aktiva. Stop těsně pod nedávnou úrovní podpory je strukturální stop a cíl těsně pod nedávnou úrovní rezistence je strukturální cíl. Tyto úrovně je trh pravděpodobněji respektuje a obchodník je méně pravděpodobně vyhozen stop-lossem v nejhorším možném okamžiku.
Variace platformy
Ne všechny platformy podporují OCO objednávky stejným způsobem. Některé platformy mají vyhrazený tiket pro OCO objednávku, kde obchodník zadá dvě ceny a platforma zajistí propojení. Jiné platformy vyžadují, aby obchodník zadal obě objednávky zvlášť a poté je ručně propojil, obvykle tak, že klikne pravým tlačítkem na jednu z objednávek a vybere „link to OCO“. Některé platformy OCO objednávky vůbec nepodporují a obchodník musí spravovat obě objednávky ručně.
Platforma, která podporuje OCO objednávky, je pro aktivní obchodníky velkým pohodlím. Obchodník, který zadává OCO objednávky ke každé pozici, může spravovat portfolio pozic bez sledování obrazovky a platforma zajistí odchody. Obchodník, který musí objednávky spravovat ručně, je vystaven riziku, že zapomene zrušit nevyplněnou objednávku, a nevyplněná objednávka se může vyplnit v nejhorší možný moment.
Riziko OCO
Hlavní riziko je gap (cenová mezera). Stop loss příkaz je stop loss příkaz a OCO vás nechrání před gapem. Pokud cena projde stop cenu, stop se vyplní na další dostupné ceně, která může být mnohem horší než stop. OCO zruší cílový příkaz poté, co se vyplní stop, ale ztráta je ztráta. Obchodník, který drží pozici přes známou událost, je vystaven gapu a OCO proti tomu nechrání.
Druhé riziko je selhání platformy. Pokud platforma spadne nebo ztratí připojení poté, co se jeden z příkazů vyplní, druhý příkaz se automaticky nezruší. Obchodník se vrátí na platformu a zjistí, že druhý příkaz je stále v knize, a musí jej zrušit ručně. Riziko je malé a systém správy příkazů brokera obvykle zachytí selhání, ale obchodník by si měl riziko uvědomit.
Související zdroje
Kde začít
Pokud zadáváte OCO objednávky poprvé, nejpraktičtější cvičení je nastavit stop a cíl na malé pozici a sledovat platformu, abyste viděli, jak funguje zrušení. Náš srovnání brokerů uvádí typy objednávek dostupné u každého brokera, které společně ukazují, zda je OCO podporováno a jak je implementováno.