Hodnota pipu a obchodní platformy při obchodování akcií

Obchodni platformy zobrazují pip/point hodnotu různě. Některé ukazují změnu v dolarech na akcii; jiné zobrazují zisk/ztrátu na úrovni pozice. Způsob, jakým platforma zobrazuje informace, určuje, jak snadné je nastavit velikost pozic a v reálném čase sledovat riziko.

Tento článek je praktickým pohledem na to, jak obchodní platformy zpracovávají zobrazení pip hodnoty, point hodnoty a rizika na úrovni pozice.

Co ukazuji platformy

Tři běžné styly zobrazení:

Zobrazeni změny na akcii / na kontrakt

Platforma zobrazuje dolarovou změnu na akcii (u akcií) nebo na kontrakt (u futures). U pozice o 100 akciích zobrazení vynásobí hodnotu 100, aby ukázalo změnu na úrovni celé pozice.

Pro: jednoduché a přímé. Vidíte, o kolik se pozice pohne při každém ticku.

Proti: nezvládá škálování. Pozice o 5 000 akciích se hůře čte na bázi „na akcii“.

Zisk a ztráta (P&L) na úrovni pozice

Platforma zobrazuje celkový P&L pozice v dolarech. U pozice o 100 akciích, která se pohne o $1, zobrazení ukáže $100.

Výhody: snadno čitelné na první pohled. Dolarový P&L je to, na čem vám záleží.

Nevýhody: nezobrazuje změnu na každý tick. Platforma P&L aktualizuje, ale rychlost změny není vždy zřejmá.

Zisk a ztráta na úrovni účtu (Account-level P&L)

Platforma zobrazuje celkový P&L účtu napříč všemi pozicemi. Zobrazení agreguje P&L na úrovni jednotlivých pozic do jednoho čísla.

Výhody: ukazuje celý obraz. Vidíte celkový P&L účtu.

Nevýhody: nezobrazuje příspěvek po jednotlivých pozicích. Pozice, která ztrácí, může být skryta jinou, která zrovna zisk přináší.

Na co se zaměřit na platformě

Tři věci:

1. Aktualizace P&L v reálném čase. P&L by se mělo aktualizovat v reálném čase (nebo téměř v reálném čase), jak se pohybuje podklad. Zpoždění 30 sekund je nebezpečné. Nejlepší platformy aktualizují v milisekundách.
2. Rozpad P&L po jednotlivých pozicích. Platforma by měla zobrazovat P&L každé pozice zvlášť, nejen souhrnně. Rozpad vám umožní vidět, která pozice vydělává a která ztrácí.
3. Pohled na riziko na úrovni pozice. Kromě P&L by platforma měla zobrazovat riziko pozice: maximální ztrátu, udržovací marži, úroveň margin call. Pohled na riziko je to, co zabraňuje margin call.

Jak se na platforme vypocita hodnota pipu

Vypocet zavisi na produktu:

• Stocks: zmena v dolarech na akcii × pocet akcii.
• ETFs: zmena v dolarech na akcii × pocet akcii (stejne jako u stocks).
• Options: zmena v dolarech na kontrakt × pocet kontraktu (kde se zmena v dolarech na kontrakt vypocita pomoci delta opce × pohyb podkladoveho aktiva).
• Futures: nasobitel kontraktu × pocet kontraktu × zmena ceny.
• FX: hodnota pipu × pocet pipu × velikost pozice v lotach.

Platforma vypocet provadi automaticky. Uzivatel jen vidi P&L nebo zmenu v dolarech.

Jak leverage ovlivňuje zobrazení

Leverage nemění hodnotu pipu/bodu ani zisk/ztrátu (P&L). Zobrazení ukazuje stejná čísla bez ohledu na to, zda je pozice krytá hotovostí, nebo marží.

Leverage mění procentuální dopad na účet. Pozice s leverage 2×, která na pozici vydělá 2 %, ukáže na účtu zisk 4 %. Platforma může, ale nemusí zobrazovat procentuální dopad na účet — většina platforem zobrazuje spíše hodnotu dollarového P&L než procenta.

Některé platformy mají zobrazení „portfolio margin“, které ukazuje procentuální dopad každé pozice na účet. Toto zobrazení je užitečné pro řízení rizik; samotné dollarové P&L totiž neukazuje procentuální riziko.

Jak pouzivat zobrazeni platformy pro rizeni rizika

Tri prakticka pravidla:

1. Nastavte upozorneni podle dolaroveho zisku/ztraty (P&L), ne podle procent. Zmena o 5 % u pozice s 100 akci je $250; zmena o 5 % u pozice s 1 000 akci je $2 500. Upozorneni by melo byt na dolarovou castku, ne na procenta.
2. Pred pridanim do pozice zkontrolujte riziko na urovni pozice. Platforma by mela zobrazit maximalni ztratu pozice, urovne margin call a aktualni vyuziti marze. Tato kontrola zabranjuje vzorci prehnaneho paku.
3. Pouzijte nastroj pro scenare na platforme (pokud je k dispozici). Nektere platformy umoznuji videt, jaky by byl P&L pri jine zakladni cene. Nastroj pro scenare je uzitecny pro planovani vystupu a pro vizualizaci rizikoveho profilu pozice.

Jak vyhodnotit platformu pro zobrazení pip/hodnoty bodu

Při porovnávání platforem se zeptejte:

• Zobrazuje platforma průběžné (real-time) aktualizace P&L? (Otestujte tak, že zadáte pozici a budete sledovat, jak se P&L mění.)
• Rozděluje platforma P&L podle jednotlivých pozic? (Nebo jen agregovaně?)
• Zobrazuje platforma riziko na úrovni pozice (maximální ztrátu, úroveň margin call)? (Nebo jen P&L?)
• Podporuje platforma analýzu scénářů? (Pohledy „co kdyby“ při různých cenách.)
• Zobrazuje platforma procentuální dopad na účet? (Nebo jen P&L v dolarech?)

Odpovědi na tyto otázky určují, zda je platforma vhodná pro aktivní řízení rizik. Platforma je nástroj; správný nástroj závisí na strategii.

Bežná omezení platformy

Tři vzory:

1. Zpozdění v zobrazení zisku a ztráty (P&L)

Některé platformy mají 5–10sekundové zpoždění v zobrazení P&L. Zpoždění je nebezpečné na rychlém trhu. Obchodník nemusí vidět skutečné P&L pozice, dokud se pohyb neskončí.

Řešení: vyberte platformu s aktualizacemi P&L v reálném čase. Otestujte ji ještě předtím, než vložíte skutečné peníze.

2. Bez rozpisu na úrovni pozice

Některé platformy zobrazují pouze souhrnný zisk/ztrátu (P&L), nikoli rozpis na jednotlivé pozice. Obchodník pak nevidí, která pozice je zisková a která ztrátová.

Řešení: vyberte platformu s P&L na úrovni jednotlivých pozic. Případně si udržujte ruční tabulku pro sledování P&L.

3. Bez analýzy scénářů

Některé platformy nemají nástroje pro analýzu „co kdyby“. Obchodník nemůže vidět zisk/ztrátu (P&L) při jiné ceně podkladového aktiva, aniž by to ručně dopočítal.

Řešení: použijte samostatnou tabulku (spreadsheet) pro analýzu scénářů. Nebo zvolte platformu s vestavěnými nástroji pro scénáře (thinkorswim, Trader Workstation od Interactive Brokers).

Castecne otazky (FAQ)

Proč se P&L na platformě liší od mého vlastního výpočtu?

Existuje několik možných důvodů: platforma používá poslední cenu obchodu (která se může lišit od ceny, kterou používáte jako referenční), platforma zahrnuje do P&L provizi a poplatky, nebo platforma používá pro pozice v FX jiný směnný kurz. Rozdíl obvykle bývá malý (1–2 %).

Jak zobrazím zisk/ztrátu (P&L) ve své měně účtu?

Většina platforem vám umožňuje nastavit měnu účtu. Zobrazení P&L se automaticky aktualizuje podle měny. Pokud máte účet v USD a obchodujete akcie denominované v EUR, P&L se převede na USD podle aktuálního směnného kurzu.

Jaký je rozdíl mezi realizovaným a nerealizovaným ziskem/ztrátou (P&L)?

Realizovaný P&L je zisk/ztráta z uzavřených pozic. Nerealizovaný P&L je zisk/ztráta z otevřených pozic. Platforma zobrazuje obojí; realizovaný P&L je „uzamčen“, zatímco nerealizovaný P&L se může měnit s trhem.

Mám se dívat na P&L platformy, nebo na vlastní tabulku?

P&L platformy je v reálném čase a zahrnuje všechny pozice. Vaše tabulka může být flexibilnější (můžete přidat vlastní výpočty), ale může být pomalejší. Pro každodenní obchodování je platforma dostatečná. Pro daňové výkaznictví a porovnání na konci dne je lepší tabulka.

Související zdroje

• Obchodní platformy
• Recenze Brokerů
• Nejlepší Stock Brokery

Kde zacít

Pokud chcete platformu s jasným zobrazením hodnoty pipu/bodu a přehledem rizika pro jednotlivé pozice, praktickým prvním krokem je otestovat platformu pomocí demo (paper-trading) účtu, než vložíte skutečné peníze. Podívejte se na naši tabulku brokerů pro aktuální seznam platforem s relevantními funkcemi zobrazení.