To není investiční poradenství. Poskytnuté informace slouží pouze pro vzdělávací a informační účely a nepředstavují doporučení k nákupu nebo prodeji žádného finančního produktu.
Day trading je praxe otevírání a uzavírání pozic v rámci stejné obchodní seance, bez držení přes noc. Strategie je vysoce intenzivní a obchodník spoléhá na intradenní volatilitu, nízké spready a rychlou exekuci, aby dosáhl výnosu. Leverage je běžný nástroj v day tradingu, protože obchodník chce velikost pozice přizpůsobit intradennímu pohybu a leverage je způsob, jak udělat pozici efektivní. Role leverage je skutečná a rizik je několik.
Proč se používá páka v day tradingu
První důvod je efektivita kapitálu. Day trader, který má v maržovém účtu €25,000, může díky pákovému efektu 4:1 otevřít pozici v hodnotě €100,000 a velikost pozice je přizpůsobena tak, aby odpovídala smysluplnému intradennímu pohybu. Trader, který používá €25,000 v hotovosti bez pákového efektu, je vystaven intradennímu pohybu 1 %, který přináší návratnost 1 % z kapitálu, a tato návratnost je příliš malá na to, aby ospravedlnila vynaloženou práci.
Druhý důvod je doba držení. Day trader, který drží pozici hodinu nebo dvě, platí náklady na financování pouze za toto období, a náklady na financování jsou zlomek procenta. Trader, který drží pozici rok, platí náklady na financování za celý rok, a tyto náklady jsou významné. Day trader může využívat páku, aniž by platil dlouhodobé náklady spojené s pákovým efektem.
Třetí důvod je intradenní volatilita. Akcie, která se během dne pohybuje o 2 % až 5 %, má dostatečný rozsah na to, aby umožnila smysluplný výnos z pákované pozice, a trader může nastavit velikost pozice tak, aby stop-loss byl hluboko v rámci intradenního rozpětí. Trader, který používá páku, využívá intradenní volatilitu, nikoli tím, že by zesiloval dlouhodobý trend.
Rizika pákového efektu při day tradingu
Prvním rizikem je intradenní gap. Akcie, která při otevření klesne (gap down), se může pohnout o 5 % nebo více, než na to obchodník stihne reagovat, a páková ztráta na pozici je pak velká. Day trader, který drží pákovou pozici přes známou událost (zveřejnění výsledků, oznámení Fedu), je vystaven gapu a gap je nejčastější příčinou velkých ztrát u day traderů.
Druhým rizikem je pravidlo pro pattern day trader. V USA pravidlo SEC pro pattern day trader vyžaduje, aby obchodník, který provede čtyři nebo více day trades během pěti pracovních dnů, udržoval na maržovém účtu minimální kapitál ve výši $25,000. Obchodník, který klesne pod tuto hranici, má omezeno day tradingování na 90 dní. Pravidlo má chránit retailové obchodníky před riziky day tradingu a jde o skutečné omezení.
Třetím rizikem jsou náklady na financování na marži. Day trader, který drží pákovou pozici přes noc (což pravidlo pattern day trader zakazuje pro účty s kapitálem pod $25,000), je vystaven nákladům na financování a tyto náklady reálně snižují výnos. Day trader, který uzavře všechny pozice do konce dne, se nákladům na financování vyhne, a právě to je reálný důvod, proč držet pozice co nejkratší dobu.
Čtvrtým rizikem je slippage. Objednávky day tradera se zadávají v rychlém trhu a vyplněná cena se může lišit od požadované ceny. Slippage je malý u likvidní akcie a velký u málo likvidní akcie a nejvyšší je kolem události spojené se zprávami. Day trader, který obchoduje likvidní akcie s limitními pokyny, má nejmenší slippage.
Správná míra pákového efektu pro daytradera
Upřímná odpověď závisí na strategii obchodníka, volatilitě podkladového aktiva a jeho toleranci k riziku. Obchodník, který obchoduje likvidní americké akcie s těsným stop-lossem, může používat pákový efekt 4:1 nebo 5:1, aniž by byl nadměrně zadlužen. Obchodník, který obchoduje akcie malých společností se širším stop-loss, by měl používat menší pákový efekt, protože širší stop-loss snižuje velikost pozice pro dané riziko.
Užitečné pravidlo je nastavit velikost pozice tak, aby při stop-lossu došlo k 1% ztrátě na účtu. Číslo pákového efektu je to, co vyžaduje velikost pozice, a není to cíl samo o sobě. Daytrader s účtem ve výši €25,000, s rizikem 1 % na obchod a se stop-loss 0,5 % od vstupu potřebuje velikost pozice, která při stop-lossu vytvoří ztrátu €250. Číslo pákového efektu je to, co vede k riziku €250.
Nejcastejsi chyby pri day tradingu
Prvni chybou je prilisne vyuzivani paku. Day trader, ktery vezme paku 10:1 na pohyb 1 % behem dne, vytvari 10% vynos z kapitalu a tech 10 % se z pohledu obchodnika jevi jako uspesny den. 10% ztrata na spatne strane obchodu je 100% ztrata zisků z troch dobrych dni a zotaveni neni mozne z jedineho zasedani.
Druhou chybou je nepouziti stop-lossu. Day trader, ktery vstoupi do pozice a nenastavi stop, je vystaven cele intraday volatilite akcie a tato volatilita muze byt 5 % nebo vice. Ztrata 5 % na paku 5:1 je 25% ztrata z kapitalu a ztrata je vetsi nez obchodnikuv limit rizika. Stop-loss je obchodnikova predbezna dohoda o odchodu, a tato predbezna dohoda je jediny zpusob, jak udrzet paku v souladu s realnym rizikem.
Treti chybou je obchodovani nelikvidnich akcii. Day trader, ktery obchoduje small-cap akcii se sirokym spreadem, plati spread pri kazdem obousmernem obchodu a spread je skutecny naklad pro kratkodobou strategii. Day trader, ktery obchoduje likvidni akcii s tesnym spreadem, ma mensi naklady a mensi naklady jsou rozdilem mezi ziskovou strategii a ztracovou.
Související zdroje
Kde zacít
Pokud zvažujete day trading s pákovým efektem, nejpraktičtější cvičení je zkusit strategii měsíc „paper trade“ a vyhodnotit výsledky. Náš srovnání brokerů uvádí brokery, kteří podporují day trading, dostupnou páku a ceník, takže z toho zjistíte, jaké budou náklady a jak bude vypadat pracovní postup, ještě než vložíte skutečný kapitál.