Dette er ikke investeringsrådgivning. Oplysningerne gives kun til undervisnings- og informationsformål og udgør ikke en anbefaling om at købe eller sælge noget finansielt produkt.
Grundvalutaen for en handelskonto er den valuta, som kontoen er denomineret i. Kontoudtoget, kontantbeholdningen, marginkravet samt den realiserede og urealiserede P&L rapporteres alle i grundvalutaen. Valget er en lille beslutning med flere afledte konsekvenser, og det rigtige valg afhænger af traderens hjemvaluta, de aktiver traderen har, og brokerens prisskema.
Hvad basisvalutaen påvirker
Basisvalutaen påvirker tre ting direkte. Den første er omkostningerne ved valutaveksling ved indbetaling. En trader, der finansierer en USD-baseret konto i EUR, betaler brokerens EUR-USD-vekselkurs ved indbetaling og brokerens USD-EUR-kurs ved udbetaling. De to vekselkurser er typisk prissat med et spread, og spreadet er en reel omkostning ved finansieringen.
Den anden er omkostningerne ved valutaveksling på aktiver, der holdes i andre valutaer. En trader med en USD-baseret konto, som har en britisk aktie noteret i GBp, vil se en GBP-USD-veksling ved hver dividend og ved salgsprovenuet. Vekslingen sker til brokerens gældende kurs, og spreadet er en reel belastning af afkastet, især for income-tradere.
Den tredje er skatterapporteringen. En trader med en EUR-baseret konto, som handler amerikanske aktier, rapporterer handlerne i EUR til skattemæssige formål, og vekslingen sker til brokerens oplyste kurs. Skattemyndigheden kan bruge en anden kurs (for eksempel den daglige ECB-kurs), og forskellen mellem brokerens kurs og skattemyndighedens kurs kan give en lille gevinst eller et lille tab i selvangivelsen. Traderen har ansvaret for at afstemme forskellen.
De almindelige basisvalutaer
De fleste mæglere tilbyder et lille udvalg af basisvalutaer. De mest almindelige er USD, EUR, GBP, AUD, CAD, CHF, JPY og SGD. Nogle mæglere tilbyder mere eksotiske valutaer, især på vækstmarkeder, men menuen er som regel begrænset til de store valutaer. Handlende vælger basisvalutaen ved oprettelse af kontoen, og det kræver normalt en ny konto at ændre den senere.
Basisvalutaen er en indstilling pr. konto, ikke pr. handel. En trader med flere konti kan have konti i forskellige basisvalutaer, men en enkelt konto har kun én basisvaluta. Omkostningen ved at have flere konti er en fordobling af papirarbejdet og minimumsindbetalingen hos hver mægler, ikke en reel løbende udgift.
Den rette basisvaluta for de fleste handlende
For de fleste handlende er den rette basisvaluta den valuta, som den handlende både indbetaler i, og som den handlende bruger i. En handlende, der får udbetalt i EUR, bruger i EUR og indberetter skat i EUR, bør have en EUR-denomineret konto. Omkostningerne ved at finansiere i EUR og omkostningerne ved at indberette i EUR er begge nul, og de eneste konverteringer er på de aktiver, der holdes i andre valutaer.
En handlende, der handler amerikanske aktier og holder dem på lang sigt, kan overveje en USD-denomineret konto. Finansieringen er i EUR, konverteringen til USD foretages én gang, og aktiverne holdes i USD uden yderligere konvertering, indtil den handlende sælger og hjemtager provenuet. Omkostningen ved den indledende konvertering afskrives over holdeperioden, og den løbende “drag” er lille.
En handlende, der handler flere markeder og valutaer, har typisk én enkelt basisvaluta og accepterer omkostningen ved konvertering på de aktiver, der holdes i andre valutaer. Alternativet er flere konti i flere basisvalutaer, hvilket er mere komplekst i driften og sjældent er det værd i forhold til de besparelser, der kan opnås ved konvertering.
Hvornår man skal bruge en ikke-standard basisvaluta
En ikke-standard basisvaluta er passende, når traderens primære finansieringskilde er i en valuta, som broker understøtter, men traderens skatterapportering er i en anden. En trader, der bliver udbetalt i CHF og indberetter skat i EUR, kan bruge en CHF-denomineret konto og konvertere til EUR ved årets afslutning, eller kan bruge en EUR-denomineret konto og acceptere konverteringen ved finansiering. Valget afhænger af, hvilken konvertering der er billigst, og hvilken der er nemmest at afstemme ved skattetid.
En ikke-standard basisvaluta er også passende, når traderen afdækker valutarisiko. En trader med en EUR-denomineret portefølje, som ønsker at afdække EUR-USD, kan have en USD-denomineret konto med en kort USD-position, og kontoens P&L i USD udligner porteføljens USD-eksponering. Afdækningen er en reel omkostning, men det er en ren afdækning.
Hvordan mæglere fastsætter vekselkursen
Mæglere fastsætter vekselkursen på forskellige måder. Nogle mæglere bruger interbankens midtkurs plus et fast spread. Nogle mæglere bruger en anden kurs, og spreadet er større. Vekselkursen offentliggøres på mæglerens hjemmeside, ofte i gebyrlisten, og traderen kan sammenligne mæglerens spread med interbankkursen for at se den reelle omkostning.
En nyttig test er at indbetale et lille beløb i en ikke-basevaluta, konvertere til basevalutaen og tilbage igen og derefter sammenligne resultatet med interbankkursen. Forskellen er mæglerens spread, og spreadet er prisen for at bruge mæglerens konvertering. En mægler med et spread på 0,5% er dobbelt så dyr som en mægler med et spread på 0,25%, og forskellen vokser over tid.
Relaterede ressourcer
Hvor skal du starte
Hvis du opretter en ny konto, er basisvalutaen en af de første beslutninger. Vores broker-sammenligning viser de tilgængelige basisvalutaer og konverteringsspændet hos hver broker, som tilsammen fortæller dig, hvad omkostningerne ved at indbetale i din valuta og have aktiver i andre valutaer ser ud som, før du åbner kontoen.