Dette er ikke investeringsrådgivning. Oplysningerne gives kun til undervisnings- og informationsformål og udgør ikke en anbefaling om at købe eller sælge noget finansielt produkt.
En OCO (one-cancels-the-other) ordre er et par ordrer, der er koblet sammen. Når én af de to ordrer bliver udfyldt, bliver den anden automatisk annulleret af platformen. Den mest almindelige brug er at placere en stop loss og en take profit samtidig på en åben position. Hvis prisen rammer målet, lukkes positionen ved målet, og stop-ordren annulleres. Hvis prisen rammer stop, lukkes positionen ved stop, og målet annulleres.
Mekanikken
OCO er en enkelt ordre-billet i platformen, men det er faktisk to separate ordrer, som platformen administrerer sammen. Handlende angiver to priser: stopprisen og limitprisen. Ordrebilletten sendes, og platformen sender begge ordrer til brokerens ordrebog. Ordrerne ligger i bogen, og den handlende kan se begge i listen over åbne ordrer. Når én af de to ordrer bliver udfyldt, modtager platformen udfyldelsesbekræftelsen fra broker og annullerer automatisk den anden.
Annulleringen sker øjeblikkeligt, men den er ikke altid atomar. På et hurtigt marked kan begge ordrer blive udfyldt i samme sekund, og platformen kan ende med to udfyldte ordrer på den samme position. Brokerens system til ordreadministration opdager typisk dette og vender én af udfyldelserne, men den handlende bør være opmærksom på den lille risiko for en dobbeltudfyldelse. Risikoen er størst i en tyndt handlet aktie eller på et hurtigt marked omkring en nyhedsbegivenhed.
Hvornår skal jeg bruge en OCO
Den mest almindelige brug er på en åben position. Handlende åbner en long-position, sætter en stop-loss under indgangen for at begrænse tabet og sætter et mål over indgangen for at tage profit. De to ordrer kobles som en OCO, og den handlende behøver ikke at overvåge positionen. Platformen håndterer exit, og den handlende kan frit fokusere på den næste handel.
En anden brug er ved en afventende indgang. Den handlende ønsker at gå long, hvis prisen bryder over et niveau, og ønsker en stop-loss, hvis breakouttet fejler. Den handlende placerer en buy stop over niveauet og en sell stop under niveauet, og de to ordrer kobles som en OCO. Hvis buy stop bliver udfyldt, annulleres sell stop. Hvis prisen aldrig når buy stop, annulleres sell stop også ved slutningen af dagen eller efter den handlendes eget skøn.
En tredje brug er på en short-position. Den handlende åbner en short, sætter en stop over indgangen for at begrænse tabet og sætter et mål under indgangen for at tage profit. OCO-mekanikken er den samme, blot med ordrernes side byttet om.
Sådan angiver du priserne
Stopprisen er det niveau, hvor den handlende er villig til at acceptere et tab. Målprisen er det niveau, hvor den handlende er villig til at tage en gevinst. De to priser afhænger af den handlendes strategi, den handlendes risikotolerance og volatiliteten i det underliggende.
En almindelig tommelfingerregel er at sætte stop-loss på et niveau, der medfører et tab på 1% på kontoen, og at sætte target på et niveau, der medfører en gevinst på 2% eller 3%. Risiko-belønningsforholdet er 1:2 eller 1:3, og strategien er rentabel ved en win rate på 40%. Den handlende, der kan opnå en win rate på 40% med en strategi med risiko-belønning 1:2, er rentabel over tid, og OCO er det værktøj, der håndhæver disciplinen.
En anden regel er at sætte stop og target på niveauer, der er meningsfulde i prisstrukturen for det underliggende. Et stop lige under et nyligt supportniveau er et strukturelt stop, og et target lige under et nyligt modstandsniveau er et strukturelt target. Niveauerne er mere tilbøjelige til at blive respekteret af markedet, og den handlende er mindre tilbøjelig til at blive stoppet ud på det værst tænkelige tidspunkt.
Platformens variationer
Ikke alle platforme understøtter OCO-ordrer på samme måde. Nogle platforme har en dedikeret OCO-ordreformular, hvor traderen indtaster de to priser, og platformen håndterer koblingen. Nogle platforme kræver, at traderen placerer de to ordrer separat og derefter kobler dem manuelt, typisk ved at højreklikke på en af ordrerne og vælge "link to OCO". Nogle platforme understøtter slet ikke OCO-ordrer, og traderen skal selv administrere de to ordrer manuelt.
En platform, der understøtter OCO-ordrer, er en stor fordel for aktive tradere. Traderen, der placerer OCO-ordrer på hver position, kan køre en portefølje af positioner uden at overvåge skærmen, og platformen håndterer exits. Traderen, der skal administrere ordrerne manuelt, udsættes for risikoen for at glemme at annullere den uopfyldte ordre, og den uopfyldte ordre kan blive udfyldt på det værst tænkelige tidspunkt.
Risikoen ved en OCO
Den største risiko er gap. En stop loss-ordre er en stop loss-ordre, og en OCO beskytter ikke mod et gap. Hvis prisen springer gennem stopprisen, bliver stopordren udfyldt til den næste tilgængelige pris, som kan være meget værre end stopniveauet. OCO annullerer målordren, efter at stopordren er udfyldt, men tabet er tabet. Den trader, der holder en position over en kendt begivenhed, er udsat for gap, og OCO beskytter ikke mod det.
En anden risiko er platformfejl. Hvis platformen crasher eller mister forbindelsen, efter at én af ordrene er udfyldt, bliver den anden ordre ikke automatisk annulleret. Traderen vender tilbage til platformen og ser, at den anden ordre stadig ligger i ordrebogen, og traderen skal annullere den manuelt. Risikoen er lille, og brokerens ordrehåndteringssystem fanger normalt fejlen, men traderen bør være opmærksom på risikoen.
Relaterede ressourcer
Hvor skal du starte
Hvis du placerer OCO-ordrer for første gang, er den mest nyttige øvelse at angive stop og target på en lille position og derefter overvåge platformen for at se, hvordan annulleringen fungerer. Vores broker comparison viser de ordretyper, der er tilgængelige hos hver Broker, og som tilsammen fortæller dig, om OCO understøttes, og hvordan det er implementeret.