Dette er ikke investeringsrådgivning. Oplysningerne gives kun til undervisnings- og informationsformål og udgør ikke en anbefaling om at købe eller sælge noget finansielt produkt.
En trailing stop er en stop loss-ordre, der automatisk flytter sig med prisen. Handlende angiver en trailing-distance, og stop-ordren flytter sig for at opretholde den afstand, efterhånden som prisen bevæger sig i den handlendes favør. Stop-ordren flytter sig ikke, når prisen bevæger sig imod den handlende. Resultatet er en ordre, der låser gevinster ind, mens handlen forløber, samtidig med at den stadig beskytter mod en vending.
Mekanikken
Den trailing stop er en ordre i platformen, som ligner en almindelig stop loss-ordre, men med en ekstra parameter: trailing-afstanden. Trailing-afstanden kan angives i en absolut pris (for eksempel $2 under den nuværende pris) eller i procent (for eksempel 5% under den nuværende pris). Platformen overvåger prisen i realtid, og stop-ordren flytter sig, hver gang prisen bevæger sig i traderens favør med mere end trailing-afstanden.
For en long-position sættes stop-ordren oprindeligt til trailing-afstanden under indgangsprisen. Når prisen stiger, hæves stop-ordren for at opretholde trailing-afstanden. Når prisen falder, flytter stop-ordren sig ikke. Hvis prisen falder til stop, bliver ordren aktiveret, og positionen lukkes til den næste tilgængelige pris.
For en short-position sættes stop-ordren oprindeligt til trailing-afstanden over indgangsprisen. Når prisen falder, sænkes stop-ordren for at opretholde trailing-afstanden. Når prisen stiger, flytter stop-ordren sig ikke. Hvis prisen stiger til stop, bliver ordren aktiveret, og positionen lukkes.
Den efterfolgende afstand
Den efterfolgende afstand er den vigtigste parameter. En efterfolgende afstand, der er for stram, vil blive udløst af normal volatilitet, og traderen vil blive stoppet ud af positionen, før handlen har en chance for at virke. En efterfolgende afstand, der er for bred, vil give de fleste af gevinsterne tilbage, når prisen vender, og traderen vil lukke positionen med en lille gevinst eller et lille tab.
En almindelig tommelfingerregel er at sætte den efterfolgende afstand til 2× til 3× den gennemsnitlige daglige bevægelse for det underliggende. En aktie med en gennemsnitlig daglig bevægelse på 1% har en efterfolgende afstand på 2% til 3%, og stop-lossen er usandsynlig at blive udløst af en normal dags bevægelse. En aktie med en gennemsnitlig daglig bevægelse på 5% har en efterfolgende afstand på 10% til 15%, og stop-lossen er bredere.
En anden regel er at sætte den efterfolgende afstand på et niveau, der er meningsfuldt i det underliggende aktivs prisstruktur. En trailing stop lige under et nyligt supportniveau er et strukturelt stop, og niveauet er mere tilbøjeligt til at blive respekteret af markedet. En trailing stop ved en rund procent (som 5% eller 10% under toppen) er et niveau, der er mere tilbøjeligt til at blive testet af kortsigtet volatilitet.
Trailing stops versus faste stops
En fast stop sættes én gang, ved indgangen til handlen, og den flytter sig ikke. Den trader, der bruger en fast stop, kender det maksimale tab på handlen på tidspunktet for indgangen, og tabet er afgrænset. Den trader, der bruger en trailing stop, ved ikke det maksimale tab på forhånd, fordi stopniveauet følger med prisen. Tabet kan blive større end den oprindelige stop, eller gevinsten kan låses, hvis prisen bevæger sig i traderens favør.
En fast stop er passende for en trader, der ønsker en defineret risiko på hver handel. En trailing stop er passende for en trader, der ønsker at følge en trend og låse gevinster ind. De to er ikke gensidigt udelukkende, og en trader kan bruge en fast stop på en del af positionen og en trailing stop på resten.
Sadan placerer du en trailing stop i platformen
Trailing stop er en ordretype i platformen, og placeringen er ligesom en almindelig stop loss-ordre. Traderen vaelger "trailing stop" fra menuen for ordretyper, indtaster trailing-afstanden og sender ordren. Ordren sendes til brokerens ordrebog, og stop administreres af brokerens ordrestyringssystem.
Nogle platforme placerer trailing stop som en server-side ordre, hvor brokerens server overvager prisen og justerer stop. Andre platforme placerer trailing stop som en client-side ordre, hvor traderens platform overvager prisen og justerer stop. Server-side ordrer er mere paalidelige, fordi stop administreres, selv hvis traderens platform afbrydes. Client-side ordrer kan fejle, hvis platformen crasher, og stop maaske ikke bliver justeret.
Risikoen ved en trailing stop
Den største risiko er et gap. En trailing stop er en stop loss-ordre, og stopet beskytter ikke mod et gap. Hvis prisen springer gennem trailing stop, bliver ordren udfyldt til den næste tilgængelige pris, som kan være meget værre end afstanden i trailing stop. Den trader, der holder en position over en kendt begivenhed, er udsat for gap, og trailing stop beskytter ikke mod det.
En anden risiko er platformens fejl. Hvis platformen crasher eller mister forbindelsen, kan trailing stop muligvis ikke blive justeret til den seneste pris. Traderen vender tilbage til platformen og finder stopniveauet på det gamle niveau, og traderen skal annullere ordren og placere en ny. Risikoen er lille, men traderen bør være opmærksom på den.
Relaterede ressourcer
Hvor skal du starte
Hvis du opsaetter en trailing stop for foerste gang, er den mest nyttige ovelse at angive trailing-afstanden for en lille position og derefter overvage platformen for at se, hvordan stop-lossen flytter sig. Vores broker comparison lister de ordretyper, der er tilgaengelige hos hver Broker, og som tilsammen fortaeller dig, om trailing stops understottes, og om de er server-side eller client-side.