Dette er ikke investeringsrådgivning. Oplysningerne gives kun til undervisnings- og informationsformål og udgør ikke en anbefaling om at købe eller sælge noget finansielt produkt.
Marginkrav er de regler, der bestemmer, hvor meget egenkapital en trader skal indbetale for at åbne og opretholde en gearet position. Reglerne fastsættes af Brokeren, børsen eller reguleringsmyndigheden, og reglerne afhænger af det underliggende aktiv, typen af trader og markedsforholdene. Traderen bør forstå den initiale margin, vedligeholdelsesmarginen og variationsmarginen, før der åbnes en gearet position.
Den initiale margin
Den initiale margin er indbetalingen, som Brokeren kræver for at åbne positionen, og den initiale margin er omvendt proportional med gearing. En 5:1-gearing svarer til en initial margin på 20 procent, en 10:1-gearing svarer til en initial margin på 10 procent, og en 20:1-gearing svarer til en initial margin på 5 procent. Formlen er enkel: initial margin-procent = 1 / gearing.
I Den Europæiske Union er den initiale margin for detailkunder 20 procent på aktier, hvilket svarer til en 5:1-gearing. Den initiale margin er højere for detailkunder end for professionelle kunder, og den initiale margin er designet til at beskytte detailtraderen mod store tab.
Vedligeholdelsesmarginen
Vedligeholdelsesmarginen er den minimale egenkapital, som traderen skal holde på kontoen for at holde positionen åben. Vedligeholdelsesmarginen er lavere end den initiale margin, og vedligeholdelsesmarginen er typisk 50 procent til 75 procent af den initiale margin. En initial margin på 20 procent kan have en vedligeholdelsesmargin på 10 procent til 15 procent.
Vedligeholdelsesmarginen er udløseren for et margin call. Traderen, der har en initial margin på €10.000 og en vedligeholdelsesmargin på 50 procent, modtager et margin call, når egenkapitalen falder til €5.000. Traderen skal indbetale yderligere midler for at bringe egenkapitalen tilbage til niveauet for den initiale margin.
Variationsmarginen
Variationsmarginen er den daglige mark-to-market fortjeneste eller tab på en futures-position. Variationsmarginen betales eller modtages ved slutningen af hver handelsdag, og variationsmarginen lægges til eller trækkes fra kontosaldoen. Variationsmarginen er den daglige afregning af futures-positionen.
Variationsmarginen er unik for futures, og variationsmarginen bruges ikke i CFD- eller aktie-marginhandel. Variationsmarginen skaber det daglige cash flow på futures-positionen, og variationsmarginen kan være et kreditbeløb eller et debetbeløb afhængigt af retningen af kursbevægelsen.
Hvordan marginkravene fastsaettes
Den foerste faktor er det underliggende aktiv. Volatile aktiver har hoejere marginkrav, og stabile aktiver har lavere marginkrav. Brokeren fastsaetter marginen baseret paa historisk volatilitet, gennemsnitlig true range og bid-ask-spread.
Den anden faktor er trader-klassificeringen. Detailkunder har hoejere marginkrav end professionelle kunder, og regulatoren fastsaetter de minimale marginkrav for detailkunder. Den trader, der kvalificerer sig som professionel kunde, kan ansoge om den lavere margin, og brokeren kan kraeve yderligere dokumentation.
Den tredje faktor er markedsforholdene. Brokeren kan forhøje marginkravene i perioder med hoej volatilitet, og brokeren kan forhøje marginkravene omkring nyhedsbegivenheder. Traderen boer tjekke brokerens marginpolitik, og traderen skal vaere forberedt paa, at marginen kan stige.
Konsekvenserne af et margin call
Et margin call er et krav fra Brokeren om at indbetale yderligere midler for at bringe egenkapitalen tilbage til det oprindelige margin-niveau. Den trader, der ikke indbetaler de yderligere midler, får positionen likvideret af Brokeren, og traderen realiserer tabet. Likvidationen sker til den aktuelle markedspris, og likvidationen kan ske på det værst mulige tidspunkt.
Margin call'et kan udløses af en enkelt bevægelse i det underliggende aktiv, og margin call'et kan også udløses af en række små bevægelser, der udhuler egenkapitalen. Traderen bør overvåge margin-niveauet regelmæssigt, og traderen bør sætte en alarm ved 30 procent over vedligeholdelsesmarginen.
Ofte stillede sporgsmal om marginkrav
Hvad er den minimale initialmargin? Den minimale initialmargin fastsaettes af Broker og regulatoren. I Den Europaeiske Union er den minimale initialmargin for aktier 20 procent af positionens vaerdi, hvilket svarer til en 5:1 gearing.
Kan marginkravene aendres? Ja, Broker kan aendre marginkravene til enhver tid, isaer omkring nyhedsbegivenheder eller i perioder med hoj volatilitet. Handlende bor tjekke Brokers marginpolitik, og den handlende bor vaere forberedt pa, at marginen kan stige.
Hvad sker der, hvis marginen ikke opfyldes? Broker afviser ordren eller likviderer positionen. Den handlende, der ikke har nok egenkapital pa kontoen, kan ikke aabne positionen, og den handlende bor indsaette yderligere midler eller reducere positionens storrelse.
Relaterede ressourcer
Hvor skal du starte
Hvis du vurderer marginkrav, er det mest nyttige første skridt at beregne den initiale margin for en repræsentativ position og sammenligne marginkravene på tværs af tre til fem Broker. Vores broker comparison viser de Broker, der tilbyder margin trading og marginkravene, som tilsammen fortæller dig, hvad Broker tilbyder, før du foretager din første leveraged trade.