Dette er ikke investeringsrådgivning. Oplysningerne gives kun til undervisnings- og informationsformål og udgør ikke en anbefaling om at købe eller sælge noget finansielt produkt.
Gearingprodukter, herunder CFDs, futures og optioner, er populære blandt aktiehandlere, der ønsker at forstærke afkastet på en lille indbetaling. Den gearing, der kan give en gevinst på 5 procent på en 5:1-position, kan også give et tab på 5 procent, og tabet kan blive større end gevinsten på grund af spreadet, kommissionen og finansieringsomkostningen. Handlende, der bruger gearingprodukter, bør forstå de vigtigste risici, før de åbner den første position.
De vigtigste risici
Den første risiko er tabets forstærkning. Den gearing, der kan give en gevinst på 5 procent på en 5:1-position, kan også give et tab på 5 procent, og tabet kan blive større end gevinsten på grund af spreadet, kommissionen og finansieringsomkostningen. Den trader, der bruger høj gearing, kan miste hele indbetalingen på en enkelt handel.
Den anden risiko er margin call. Brokeren kan kræve yderligere midler, hvis positionen bevæger sig imod traderen, og kontoequity falder under vedligeholdelsesmarginen. Traderen, der ikke har de ekstra midler, får positionen likvideret på det dårligst mulige tidspunkt, og traderen realiserer tabet.
Den tredje risiko er finansieringsomkostningen. Den gearede position låner forskellen mellem positionens værdi og den oprindelige margin, og brokeren opkræver renter af det lånte beløb. Finansieringsomkostningen betales natten over, og finansieringsomkostningen trækkes fra kontoen. Finansieringsomkostningen øger omkostningerne ved handlen, og finansieringsomkostningen kan udhule profitten over tid.
Den fjerde risiko er gap-risikoen. Den gearede position kan blive likvideret af et enkelt gap i det underliggende aktiv, og gapet kan ske uden for handelsåbningstiden. Traderen, der holder en gearet position hen over weekenden eller over en nyhedsbegivenhed, er udsat for gap-risikoen.
Den femte risiko er over-trading. Geareingen får positionerne til at se mere attraktive ud, og traderen kan blive fristet til at tage større positioner, end traderens risikotolerance tillader. Traderen, der over-trader, udsætter kontoen for højere transaktionsomkostninger og højere risiko for tab.
Den sjette risiko er det psykologiske pres. Den gearede position kan være stressende, og traderen kan blive fristet til at sælge på det forkerte tidspunkt. Traderen, der ikke kan håndtere presset, bør ikke bruge gearing, og traderen bør overveje en mindre position eller en anden strategi.
Sådan håndterer du risiciene
Den første teknik er positionsstørrelse. Handlende bør fastsætte positionen til en fast procentdel af kontoen, typisk 1 procent til 2 procent af kontoen pr. handel. Positionsstørrelsen beregnes som det beløb i dollar, som den handlende er villig til at tabe, divideret med afstanden til stop-loss.
Den anden teknik er stop-loss. Stop-loss er en ordre, der lukker positionen til en forudbestemt pris, og stop-loss begrænser tabet. Stop-loss bør placeres på et niveau, der matcher den handlendes risikotolerance, og stop-loss bør ikke flyttes imod den handlendes interesse.
Den tredje teknik er take-profit. Take-profit er en ordre, der lukker positionen ved et forudbestemt profitmål, og take-profit sikrer gevinsten. Take-profit er nyttig for handlende, der ønsker at låse et profitmål fast, og take-profit er nyttig for handlende, der ønsker at undgå at give gevinsterne tilbage.
Den fjerde teknik er diversificering. Den handlende bør sprede risikoen på flere positioner, flere sektorer og flere aktivklasser. Diversificeringen reducerer påvirkningen af et enkelt tab på den samlede portefølje.
Almindelige fejl at undgå
Den første fejl er at overgeare. Den trader, der bruger 20:1-gearing på en volatil aktie, kan miste hele indskuddet på en enkelt handel. Geareingen bør matche volatiliteten i det underliggende aktiv, og geareingen bør matche traderens risikotolerance.
Den anden fejl er at flytte stop-loss. Den trader, der flytter stop-loss imod handlen, giver positionen mere plads til at tabe, og traderen øger risikoen. Stop-loss bør placeres på et niveau, som traderen er tryg ved, og stop-loss bør ikke flyttes, medmindre traderen har en ny grund.
Den tredje fejl er at ignorere finansieringsomkostningen. Den gearede position betaler en finansieringsomkostning natten over, og finansieringsomkostningen lægger sig oven i omkostningerne ved handlen. Den trader, der holder en gearet position i uger eller måneder, betaler en betydelig finansieringsomkostning, og finansieringsomkostningen kan udslette fortjenesten.
Ofte stillede spørgsmål om gearede produkter
Hvad er den maksimale gearing, der er tilgængelig? Den maksimale gearing afhænger af reguleringen og broker. I Den Europæiske Union er den maksimale gearing for detailkunder 1:30 på store forex-par og 1:5 på aktier. Off-shore brokers kan tilbyde højere gearing, men den højere gearing kommer med et lavere niveau af beskyttelse.
Kan jeg tabe mere end min indbetaling med gearing? Ja, med CFDs og futures. Positionen kan bevæge sig imod traderen, og broker kan kræve yderligere margin. Traderen, der ikke har de ekstra midler, får positionen likvideret, og traderen kan stadig skylde broker differencen.
Er geareingen den samme for alle aktier? Nej, geareingen afhænger af volatiliteten i den underliggende aktie. Volatile aktier har lavere gearing, og stabile aktier kan understøtte højere gearing. Broker fastsætter geareingen for hver enkelt aktie.
Relaterede ressourcer
Hvor skal du starte
Hvis du vurderer gearede produkter, er det mest nyttige første skridt at definere risikoen pr. handel, den maksimale drawdown og det maksimale antal åbne positioner. Vores broker comparison viser de mæglere, der tilbyder gearet handel, og de risikostyringsværktøjer, som tilsammen fortæller dig, hvad mægleren tilbyder, før du foretager din første gearede handel.